Wie sich Ethereum-Händler auf den Kauf und Verkauf der Fusion vorbereiten

Ein Blick auf den Ethereum-Derivatemarkt zeigt, dass die „Fusion“ – ein lang erwartetes Upgrade des Ethereum-Netzwerks – den Weg für Krypto-Händler bereitet, „das Gerücht zu kaufen und die Nachrichten zu verkaufen“.

Das ist nach Angaben des Blockchain-Intelligence-Unternehmens in Glassno, das heute eine „Backwardation“ sowohl bei ETH-Optionen als auch bei Futures im September meldete, wenn die Fusion voraussichtlich stattfinden wird. Der Begriff Backwardation bezieht sich darauf, dass die Preise für einen Vermögenswert auf dem Terminmarkt niedriger sind als der zugrunde liegende Kassapreis. 

„Wenn wir uns die September-Kontrakte an [der Krypto-Derivate-Börse] Deribit ansehen, wird die Richtungsorientierung der Ethereum-Händler sofort klar“, heißt es in dem Bericht. „Call-Optionen stellen Put-Optionen hinsichtlich ihrer Größe in den Schatten, wobei Händler auf ETH-Preise über 2.2 US-Dollar wetten, wobei erhebliche offene Positionen sogar bis zu 5.0 US-Dollar betragen.“

Eine Call-Option ist eine vorübergehende Garantie dafür, dass ein Händler einen bestimmten Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis kaufen kann, wenn er dies wünscht. Eine Put-Option ist dasselbe, jedoch zum Verkauf eines Vermögenswerts. Die überwältigende Nachfrage, Calls zu einem Aufschlag zu kaufen, zeige laut Glassnode einen „Zustand extremer bullischer Tendenz“ für den ETH-Preis im September.

Dieser Trend kehrt sich jedoch im Oktober deutlich um, als die Nachfrage nach ETH-Optionen zu schwinden scheint. Tatsächlich ist die implizite Volatilität der ETH der Fall-eine Kennzahl, die die Erwartungen des Marktes an den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts misst-ist bei Abwärtspreisvorhersagen relativ höher als bei Aufwärtsvorhersagen. Dies deutet darauf hin, dass Händler laut Glassnode „eine Prämie für den ‚Sell-the-News‘-Put-Optionsschutz nach der Fusion zahlen“. 

Derzeit beläuft sich das offene Interesse an Ethereum-Optionen auf 6.6 Milliarden US-Dollar-zum ersten Mal in der Geschichte höher als der von Bitcoin, der bei 4.8 Milliarden US-Dollar liegt. Wie der Bericht feststellt, weisen die Märkte für Bitcoin-Derivate derzeit eine geringe Richtungsverzerrung auf.

Der Preis der ETH angesprungen Nach der Enthüllung sind die Ethereum-Entwickler nun zuversichtlich, dass dies der Fall ist die Zusammenführung wird stattfinden am oder um den 19. September. Die „Zusammenführung“ bezieht sich auf eine Protokolländerung, die das aktuelle Proof-of-Work-Ethereum-Mainnet mit der Proof-of-Stake-Beacon-Kette kombiniert. Die Fusion ist daher der letzte Schritt zur Vollendung der lang erwarteten Umstellung von Ethereum auf den Proof of Stake.

Entwickler erwarten, dass dieses Upgrade, auch „Ethereum 2.0“ genannt, das aktuelle Netzwerk, das anfällig für Überlastungen und unerschwinglich hohe Transaktionsgebühren war, schneller und skalierbarer machen wird. Die Änderung setzt auch dem Ethereum-Mining ein Ende und verlangt stattdessen von den Netzwerkteilnehmern, bestehende ETH an das Netzwerk zu stecken oder zu verpfänden, um neue ETH zu schaffen und diese Münzen als Einsatzprämien auszugeben.

Dabei wird erwartet, dass sich die Änderung deflationär auf die Kryptowährung auswirkt, indem sie die Geschwindigkeit, mit der neue ETH geschaffen und verteilt werden, deutlich reduziert. Und wenn die Nachfrage nach der Kryptowährung weiterhin hoch bleibt, könnte sich das positiv auf den Preis auswirken. In einem Blog-Post Am Donnerstag sagte BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes voraus, dass dieses Phänomen dazu beitragen wird, „den Preis von Ether exponentiell in die Höhe zu treiben“, möglicherweise auf 5000 US-Dollar bis März 2023.