Wie starte ich einen STO? Bericht prognostiziert, dass der Markt bis 3 eine Bewertung von 2025 Mrd. USD erreichen wird

Sicherheitstoken stehen möglicherweise vor einem exponentiellen Wachstum, da die Akteure der Sicherheitstokenisierungsbranche aufgrund der steigenden Nachfrage optimistische Prognosen abgeben. Damit könnte die Marktgröße bis 2025 wachsen erreichen laut dem Area3invest-Bericht, einem Marktplatz für Sicherheitstoken, die 2-Milliarden-Dollar-Marke. Die Studie des in Liechtenstein ansässigen Sicherheitstoken-Marktplatzes legt außerdem eine durchschnittliche jährliche Marktwachstumsrate (CAGR) von 56.9 % nahe. 

Bernhard Thalhammer, Leiter Issuer Relations bei Area2invest, sagte gegenüber Cointelegraph: „Täglich erhalten wir mehrere Anfragen, nicht nur von Blockchain- oder Krypto-Unternehmen, sondern auch von traditionelleren Unternehmen, die sehr konkrete STO-Projekte im Sinn haben.“ Er fügte hinzu: „Wir sind tatsächlich ziemlich überrascht, wie gut sie informiert sind und wie weit sie in ihrem Entscheidungsprozess fortgeschritten sind.“

Große Institutionen haben ihre Sicherheits-Tokenisierungsexperimente bereits aufgedeckt, aktuelle Beispiele sind: Europäische Investitionsbank, Thailands Zentralbank und die Union Bank of Philippines in Zusammenarbeit mit Standard Chartered Ventures.

Diesen Mai Krypto-Austausch INX veranstaltete das erste Sicherheitstoken-Angebot (STO) ist bei der United States Securities and Exchange Commission (SEC) registriert und erzielte einen Erlös von über 125 Millionen US-Dollar aus der Mittelbeschaffung.

Obwohl STOs bei Unternehmen in der gesamten Blockchain-Branche beliebter sind, könnten Wachstumschancen für den Markt für Sicherheitstoken auf Unternehmen aus traditionellen Sektoren beruhen, die weniger Erfahrung mit der Tokenisierungstechnologie haben.

Letztendlich könnte die Tokenisierung von Wertpapieren das traditionelle Aktien- und Anleiheemissionsmodell auf den Kopf stellen, aber neben den regulatorischen Hürden bremst auch die Wissenslücke das Wachstum des STO-Marktes. Der Prozess zur Ausgabe von Sicherheitstokens ist jedoch unkomplizierter, als man erwarten würde. Laut Area2invest-Bericht lässt es sich in vier Schritte unterteilen. Die Vorbereitung des Token-Verkaufs kann bis zu 18 bis 24 Wochen dauern, gefolgt von einem Investitionszeitraum von 15 bis 52 Wochen.

Ideengenerierung

Der Bericht legt nahe, dass die allererste Phase eines STO darauf hinausläuft, das ideale Modell eines Sicherheits-Token-Angebots zu entwerfen und den Plan zu entwerfen, wie der Token auf den Markt gebracht werden soll. In dieser Phase muss ein potenzieller Emittent einige Fragen zur Anlageidee beantworten, darunter die Besonderheiten des Anlageprodukts, die Art des Anlegers, an den sich das Produkt richtet, und das angestrebte Finanzierungsvolumen.

Jüngste STOs zeigen, dass die Digitalisierung des Kapitalbeschaffungsprozesses den Unternehmen Flexibilität hinsichtlich der Art der Wertpapiere, die sie ausgeben möchten, und der Art der angesprochenen Investoren gibt. Im April 2021 zum Beispiel die Exodus Wallet hat einen von der SEC genehmigten STO abgeschlossen, bietet seine Aktien über sein Wallet sowohl professionellen als auch privaten Anlegern an. Der Emittent kann sich auch für eine andere Kombination entscheiden. Diesen Mai hat das in Singapur ansässige Unternehmen Die DBS Bank hat eine digitale Anleihe im Wert von 11.3 Millionen US-Dollar ausgegeben, nur für professionelle Anleger verfügbar.

Unternehmen, die mit dem Angebot von Sicherheitstoken beginnen, müssen auch ihre Marketing- und Vertriebsstrategien, die Stelle, die einen STO durchführen würde, eine Marktstimmungsanalyse und den regulatorischen Rahmen berücksichtigen.

Der Emittent muss sich die Aspekte des bevorstehenden STO genauer ansehen und schließlich das Projektbudget festlegen – wie viel würde es tatsächlich kosten, einen STO durchzuführen? Ist die Emission durch die Zahlen gerechtfertigt? „Wie bei jeder Emission fallen anfängliche Fixkosten an, die auch bei STO der Fall sind, z. B. der Prospekt. Hinzu kommen Kosten, die mit dem Fördervolumen verbunden sind“, fügte Thalhammer hinzu.

Strukturierung eines STO

Nachdem der Plan für das Security-Token-Angebot vorliegt, sollte der Emittent ein differenzierteres Gespräch über die finanziellen Aspekte des bevorstehenden STO führen. Der Token-Preis sollte die tatsächliche Bewertung des Unternehmens widerspiegeln, daher sollte der Emittent eine Unternehmensfinanzberatung in Betracht ziehen, um zu bestätigen, dass die Soft- und Hard-Caps mit den Fundamentaldaten übereinstimmen.

Eine weitere Frage, die in der zweiten Phase an die Oberfläche kommt, betrifft die Rechte und Pflichten, die potenzielle Investoren erhalten, und wie Sicherheitstoken als Produkt strukturiert sein sollten, um alle STO-Teilnehmer zu schützen.

Eine entscheidende Aufgabe besteht darin, die attraktivste Gerichtsbarkeit für die Ausgabe zu ermitteln und sicherzustellen, dass das Token-Angebot in allen Anforderungen, einschließlich Steuern, den Vorschriften des Landes entspricht. Dem Bericht zufolge wird die Beauftragung eines Rechtsberaters dringend empfohlen, um die effizientesten Wege zur Lösung rechtlicher Probleme zu finden.

Auf der Grundlage der oben genannten Informationen sollte der Emittent eine Produktdokumentation erstellen, die in Form eines Wertpapierprospekts oder eines Investitionsmemorandums vorgelegt und an die potenzielle Anlegerbasis verteilt werden kann.

Die Digitalisierung von Wertpapieren erfordert, dass Emittenten die technische Seite eines STO berücksichtigen. Dabei ist die Programmierung intelligenter Verträge ein Schlüsselelement, aber es ist auch wichtig, die sichere Verwahrung der Token sicherzustellen. Dies erfordert die Zusammenarbeit mit Marktteilnehmern, die auf die Tokenisierung von Vermögenswerten spezialisiert sind, und mit Depotbanken, damit die STO-Ausführung nach Plan verläuft.

Die wichtigsten zu berücksichtigenden Kriterien sind die Erfolgsbilanz des Tokenisierungsunternehmens sowie die Tatsache, dass die Schnittstellen und der Informationsaustausch gut in das STO-Ökosystem integriert sind. Ein Tokenisierungspartner sollte die richtige Blockchain vorschlagen.

Auflistung und Vertrieb

In der dritten Phase muss der Emittent die Token auf den Markt bringen, und der Bericht nennt fünf Schritte. Bevor die Token erstellt werden, müssen letzte Vorbereitungen getroffen werden. Das Token-Modell muss von einer externen Quelle, in der Regel einem Broker, überprüft und die Marketingkampagne des Tokens durchgeführt werden.

Anschließend wird der Sicherheitstoken des Unternehmens geprägt und die Anleger, die sich durch die Anforderungen „Know Your Customers“ (KYC) und „Anti-Money-Laundering“ (AML) qualifizieren, erhalten Zugang zum Token-Verkauf. Nach Abschluss des Kaufs werden die tokenisierten Wertpapiere in die Wallets der Anleger geliefert. Trotz der Einfachheit dieses Prozesses kann der Token-Verkauf je nach Nachfrage der Anleger bis zu 52 Wochen dauern.

Asset-Service

Der Support nach der Ausgabe, der zahlreiche administrative Maßnahmen umfasst, ist ein integraler Bestandteil eines STO, bleibt jedoch oft im Schatten der Token-Verkäufe. Als vollwertige Sicherheit müssen Token ordnungsgemäß gewartet werden. Dies erfordert die Entwicklung von Berichtsstandards für die tokenisierten Vermögenswerte und die Organisation von Investor Relations.

Ein nachhaltiges tokenbasiertes Modell sollte auch benutzerfreundliche Systeme zur Auszahlung von Coupons oder Dividenden, abhängig von der Art des Wertpapiers, und ein Vehikel umfassen, mit dem Anleger über Kapitalmaßnahmen abstimmen können.

Quelle: https://cointelegraph.com/news/how-to-launch-an-sto-report-predicts-market-to-reach-3b-valuation-by-2025