Ethereum-Gründer Vitalik Buterin sagte am Dienstag dass die Ethereum-Fusion „ungefähr“ vom 13. bis 15. September stattfinden soll. Dann wird die zweitgrößte Kryptowährung der Welt ihren energieintensiven Proof-of-Work-Konsensmechanismus über Bord werfen.
Wie wird sich diese Verschiebung auf Bitcoin auswirken, das immer noch allein auf dem Kryptomarkt steht und immer noch Arbeitsnachweise verwendet?
Treibsand
Die Fusion ist nur das neueste Blockchain-Upgrade von Ethereum, das darauf abzielt, ein zuverlässiges dezentrales Ökosystem für die Zukunft des Finanzwesens zu schaffen. Neben der Linderung von Energieproblemen ist die Umstellung auf Nachweis der Beteiligung bringt zusätzliche Vorteile.
Beim Proof of Stake werden Blocktransaktionen von Validatoren verifiziert, die eine Reihe ihrer Token gestaket haben. Je mehr Token eine Person mit der Blockchain verknüpft hat, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass sie zufällig als Netzwerkvalidator ausgewählt wird.
Dies unterscheidet sich von Nachweis der Arbeit, das sich auf Computer verlässt, um mathematische Algorithmen zu lösen, um Token zu schürfen. Je mehr Token in Umlauf gebracht werden, desto schwieriger wird es, Token zu schürfen, wodurch auch die Energiemenge steigt, die zum Abschließen der erforderlichen Berechnungen erforderlich ist.
Diese Energieverbrauchsrate ist ein Hauptkritikpunkt am Arbeitsnachweis, der die Grundlage des Bitcoin-Mining bleiben wird, nachdem Ethereum den Prozess eingestellt hat. Jenseits der Energiefrage und zusätzlich zu den jüngsten Kernschmelzen von Krypto-Kreditgebern, ist die Kryptoindustrie im großen und ganzen mit unzähligen makroökonomischen Bedenken konfrontiert, die von politischen Spannungen über hohe Inflationsraten bis hin zu restriktiven nationalen Geldpolitiken reichen. Diesen Makrofaktoren wird zugeschrieben, den jüngsten Bärenmarkt ausgelöst zu haben.
Preisdruck
Bitcoin erreichte im November 69,000 sein Allzeithoch von 2021 $. Seitdem haben die rauen wirtschaftlichen Bedingungen den Preis von Bitcoin zusammen mit dem Rest des Marktes in Mitleidenschaft gezogen. Da der Preis von Bitcoin weiterhin schwankt und bei 20,000 $ auf einen gewissen Widerstand stößt, bleiben die kurzfristigen Preisaussichten für die führende Kryptowährung trübe. Es ist unklar, welche Art von Ereignis oder Änderung Bitcoin zur Erholung verhelfen würde; sagte FTX-CEO Sam Bankman-Fried in einer kürzlich erschienenen Folge von Entschlüsseln's GM-Podcast es bräuchte eine „gesamtwirtschaftliche Erholung“ oder „Menschen kommen an einen Ort, an dem sie Krypto für alltägliche Zwecke verwenden.“
Bild: TradingView
Da die Volatilität führender Kryptowährungen die Mainstream-Investoren weiterhin beunruhigt, könnten sie den Grundlagen von Bitcoin kritischer gegenüberstehen – und die Netzwerk-Upgrades von Ethereum, mit denen das Ökosystem als Währung der Zukunft positioniert werden soll, könnten noch mehr Druck auf die Benutzerfreundlichkeit von Bitcoin ausüben.
In einem Interview mit dem Journalisten Noah Smith letzte Woche zu Sicherheits-, Governance- und Konsensmechanismusmodellen äußerte Vitalik Buterin seine Besorgnis über das Proof-of-Work-Ausstellungsmodell von Bitcoin. „Ein Konsenssystem, das unnötig viel Strom kostet, ist nicht nur schlecht für die Umwelt, es erfordert auch die jährliche Ausgabe von Hunderttausenden von BTC oder ETH“, sagte er.
Buterins Bedenken liegen nicht nur im Energieverbrauch der Gegenwart, sondern auch darin, wie sich die ständige Ausgabe eines Proof-of-Work-Tokens auf die zukünftige Validierung auswirken wird.
Die „Emission von Bitcoin wird auf nahezu Null zurückgehen, an diesem Punkt wird das kein Problem mehr sein“, sagte er. „Aber dann wird sich Bitcoin mit einem anderen Problem befassen: Wie kann sichergestellt werden, dass es [die Blockchain] sicher bleibt.“
Kyle McDonald, ein „Künstler, der mit Code arbeitet“, der in letzter Zeit für Aufsehen gesorgt hat provokative Erklärungen vom bevorstehenden Untergang von Bitcoin, erzählt Entschlüsseln zur Verbesserung der Gesundheitsgerechtigkeit Ethereum wird langsam die Verlässlichkeitsdebatte unter Investoren gewinnen und von einer langfristigeren Anpassung profitieren.
„Nach der Zusammenführung werden nur 23 % des gesamten Volumens Arbeitsnachweise sein, hauptsächlich als Bitcoin“, sagte er. „Während die Regulierungsbehörden nach Möglichkeiten suchen, Krypto zu kontrollieren, wird der erste Schritt auf der Hand liegen, den Arbeitsnachweis ins Visier zu nehmen.“
Tatsächlich bleibt der Ruf von Bitcoin als Energiefresser seine Achillesferse.
Digiconomist, eine Wissenschafts- und Technologiepublikation, die verfolgt Bitcoin-Energieverbrauch, wendet regelmäßig Wirtschaftsmodelle an, die Netzwerk-Hashrate, Mining-Einnahmen und annualisierten Energieverbrauch beinhalten. Sein Fazit? „Bitcoin wird wahrscheinlich in absehbarer Zeit nicht nachhaltiger.“
Die Analyse wurde verstärkt, nachdem China hart gegen das Krypto-Mining vorging, was den Anteil erneuerbarer Energien, die das Netzwerk antreiben, deutlich verringerte. Der Forscher Alex de Vries bemerkte: „Bitcoin wurde schmutziger nach dem Durchgreifen des chinesischen Bergbaus im Jahr 2021.“
Übertriebenes Event?
Aber nicht alle sind davon überzeugt, dass Ethereum dadurch die Oberhand gewinnen wird.
Analysten wie Glen Goodman von eToro haben hervorgehoben, wie sich der Preis von Ethereum in den letzten Wochen besser entwickelt hat als Bitcoin, was einen Großteil der jüngsten Erzählung vorangetrieben hat. „Das Neueste war: ‚Ethereum ist viel besser als Bitcoin, weil die Zusammenführung bevorsteht, und die Zusammenführung wird alles in der Krypto-Welt wunderbar machen und ist viel umweltfreundlicher‘“, sagte Goodman auf eToros „Krypto diese Woche“-Webinar.
Bild: eToro
Aber wenn man sich die Leistung von Bitcoin und Ethereum zusammen ansieht, sagte er, „zeigt einem wirklich mit großer Erleichterung, wie fehlgeleitet die Merge-Erzählung war. Ich würde argumentieren… es war nur ein Aufholspiel, das war wahrscheinlich der Hauptfaktor. Ethereum war seit Ende letzten Jahres so viel stärker gefallen als Bitcoin, und nachdem es aufgeholt hat, handelt es jetzt mehr oder weniger genau dort, wo Bitcoin ist.“
Goodman kam zu dem Schluss, dass die Erzählung rund um den Zusammenschluss“hat Ethereum geholfen, sich zu erholen, aber bei weitem nicht so viel, wie die Booster gerne behaupten würden.“
Dan Held, ein einflussreicher Bitcoiner, der jetzt das Etikett „Maximalist“ zugunsten von „Mostamalist," erzählte Entschlüsseln's GM-Podcast beobachtet er die Fusion genau und sagt: „Ich denke schon, dass es so sein wird erhöhen den Druck auf den Energieverbrauch von Bitcoin“, obwohl er der Ansicht ist, dass Proof of Stake die Opfer für die Netzwerksicherheit nicht wert ist.
Und wieder andere Kritiker wie Dennis Porter, Gründer des gemeinnützigen Satoshi Action Fund, sagen, die Fusion werde tatsächlich machen Ethereum irrelevant. „Ethereum überholt sich selbst, indem es Proof-of-Work entfernt“, erklärte Ported auf Twitter. «Die ETH wird sich aus den globalen Energiemärkten ausklinken.»
Letztendlich ist die Zukunft von Bitcoin nach der Fusion ungewiss. Regulierung, Energiebelange und Wettbewerb sind nur einige der Faktoren, die eine Rolle spielen. In einer Zeit, in der der größte Konkurrent einen erheblichen technischen Vorsprung für sich beanspruchen will, sind Erfinder vor den potenziellen wirtschaftlichen Risiken skeptisch.
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