Die Inflation ließ letzten Monat nach, als die Energiepreise fielen, was Hoffnungen aufkommen ließ, dass die steigenden Kosten für alles, von Benzin bis zu Lebensmitteln, ihren Höhepunkt erreicht haben könnten.
Laut einem Bericht des Handelsministeriums vom Freitag, der von der Federal Reserve genau beobachtet wird, stiegen die Verbraucherpreise im Juli gegenüber dem Vorjahr um 6.3 %, nachdem sie im Juni einen jährlichen Anstieg von 6.8 % verzeichnet hatten, den größten Anstieg seit 1982. Die Energiepreise machten den Unterschied Juli: Sie sind im letzten Monat gesunken, nachdem sie im Juni stark angestiegen waren.
Doch am Freitag beim jährlichen Wirtschaftssymposium der Federal Reserve in Jackson Hole übermittelte der Vorsitzende Jerome Powell eine deutliche Botschaft: Die Fed wird in den kommenden Monaten wahrscheinlich weitere große Zinserhöhungen durchsetzen und konzentriert sich entschlossen auf die Eindämmung der Inflation.
Es bestand die Hoffnung, dass die Fed eine Mäßigung der Zinserhöhungen signalisieren könnte, falls sich die Inflation weiter abschwächen sollte.
Die sogenannte Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im vergangenen Monat gegenüber dem Vorjahr um 4.6 %, nachdem sie im Juni um 4.8 % gestiegen war. Der Rückgang – zusammen mit einem Rückgang des Verbraucherpreisindex des Arbeitsministeriums im vergangenen Monat – deutet darauf hin, dass der Inflationsdruck nachlassen könnte.
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Auf Monatsbasis fielen die Verbraucherpreise von Juni bis Juli sogar um 0.1 %; Die Kerninflation stieg um 0.1 %, berichtete das Handelsministerium.
Und die Fed scheint bereit zu sein, ihre Bemühungen zur Abkühlung der Preiserhöhungen fortzusetzen.
Die Inflation begann im Frühjahr 2021 stark zu steigen, als sich die Wirtschaft ein Jahr zuvor mit überraschender Geschwindigkeit von der kurzen, aber verheerenden Coronavirus-Rezession erholte. Steigende Kundenaufträge überforderten Fabriken, Häfen und Güterbahnhöfe, was zu Verzögerungen, Engpässen und höheren Preisen führte. Inflation ist ein weltweites Problem, insbesondere seit die russische Invasion in der Ukraine die globalen Lebensmittel- und Energiepreise in die Höhe getrieben hat.
Am Freitag sagten die Aufsichtsbehörden im Vereinigten Königreich, dass die jährlichen Haushaltsenergierechnungen der Einwohner um 80 % steigen werden.
In den Vereinigten Staaten sind die persönlichen Verbrauchsausgaben des Handelsministeriums (PCE)-Index ist weniger bekannt als der Verbraucherpreisindex (VPI) des Arbeitsministeriums.
Aber die Fed bevorzugt die PCE Index als Maß für den Inflationsdruck, teilweise weil der Commerce-Index versucht zu messen, wie sich die Verbraucher an steigende Preise anpassen, indem sie beispielsweise teurere Markenmarken durch billigere Handelsmarken ersetzen.
Gerade in den letzten Monaten gibt es Hinweise darauf, dass dies auf zahlreichen Ebenen geschieht.
CPI hat eine höhere Inflation als gezeigt PCE; Letzten Monat zum Beispiel bewegte sich der CPI mit einem Jahrestempo von 8.5 %, nachdem er im Juni mit 9.1 % ein Vier-Jahrzehnte-Hoch erreicht hatte. Ein Grund: Der Index des Arbeitsministeriums gewichtet die Mieten, die in diesem Jahr stark gestiegen sind, stärker.
Das Handelsministerium berichtete am Freitag auch, dass das persönliche Einkommen der Amerikaner nach Steuern von Juni bis Juli inflationsbereinigt um 0.3 % gestiegen ist; es ist im Juni gefallen. Die Verbraucherausgaben stiegen im letzten Monat um 0.2 %, nachdem höhere Preise berücksichtigt wurden.
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Steigende Preise sind zu einer politischen Bedrohung für die derzeitige Regierung geworden, und Präsident Joe Biden wies schnell auf die neuesten Daten hin, die zeigen könnten, dass die Inflation ihren Griff verliert.
„Das amerikanische Volk beginnt sich etwas von den hohen Preisen zu erholen, und das Inflationsminderungsgesetz, das ich letzten Monat unterzeichnet habe, wird auch dazu beitragen, die Preise zu senken“, sagte Biden am Freitag. „Die Gaspreise sind diesen Sommer jeden Tag gesunken – der schnellste Rückgang seit über einem Jahrzehnt. Und der heutige Bericht zeigte, dass auch das persönliche Einkommen im letzten Monat gestiegen ist.“
Die Fed reagierte nur langsam auf die steigende Inflation und hielt sie für das vorübergehende Ergebnis von Lieferkettenengpässen. Als die Preise jedoch weiter stiegen, bewegte sich die US-Notenbank aggressiv und erhöhte ihren Leitzins seit März viermal.
Am Freitag warnte Powell deutlicher als in der Vergangenheit, dass die anhaltende Kreditverknappung der Fed vielen Haushalten und Unternehmen Schmerzen bereiten wird, da ihre höheren Zinsen die Wirtschaft weiter verlangsamen und möglicherweise zu Arbeitsplatzverlusten führen werden.
„Das sind die unglücklichen Kosten der Inflationsbekämpfung“, sagte Powell. „Aber ein Scheitern der Wiederherstellung der Preisstabilität würde weitaus größere Schmerzen bedeuten.“
Der Preisdruck könnte bereits nachlassen, da sich die US-Wirtschaft verlangsamt. Das Bruttoinlandsprodukt – das breiteste Maß für die Wirtschaftsleistung – schrumpfte im ersten Halbjahr 2020, als die Kreditkosten stiegen. Besonders hart hat es den Wohnungsmarkt getroffen. Und die Rückstände in der Lieferkette beginnen sich aufzulösen.
„Die Inflation scheint Mitte 2022 ihren Höhepunkt erreicht zu haben und sollte sich bis zum Ende dieses Jahres und 2023 von Jahr zu Jahr verlangsamen“, sagte Gus Niedermähen, Chefökonom bei PNC.
Kerbe Zawitz, der Tangle Creations leitet, ein Unternehmen in South San Francisco, das unter anderem Fidget Toys herstellt, sagte, dass die Versandkosten gesunken und die Rohstoffpreise leicht gefallen seien. Inzwischen ist der Umsatz des Unternehmens im vergangenen Jahr um 45 % gestiegen. „Die Dinge tuckern voran“, Zawitz sagte.
