Die Inflation fällt weiter als erwartet und erreicht die Parität mit den Zinssätzen

Der Verbraucherpreisindex (CPI) in den Vereinigten Staaten ist niedriger als die Markterwartungen ausgefallen, wie die neuesten Daten des Bureau of Labor Statistics zeigen.

Die Inflation fiel im März weiter auf 5 %, lag damit unter den Markterwartungen von 5.2 % und erreichte den niedrigsten Stand seit zwei Jahren seit ihrem ersten Anstieg.

Der Höchststand von 9.1 % im Juni 2022 scheint sich nun gut etabliert zu haben, wobei ein steiler Abwärtstrend seitdem das Etikett der Desinflation auf sich zieht.

Nicht zuletzt, weil Unterkünfte im März am stärksten zur Inflation beitrugen, was möglicherweise durch den Anstieg der Zinssätze und den Anstieg der Hypothekenkosten verursacht wurde.

Viele Analysten gehen davon aus, dass die Zinssätze mit etwa 5 % ebenfalls ihren Höchststand erreicht haben, wobei der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, dies im vergangenen Monat andeutete, als er erklärte, dass sie bis Ende des Jahres mit Zinssätzen von 5.1 % rechnen.

Zu diesem Zeitpunkt gibt es keine ernsthaften Bedenken hinsichtlich einer Desinflation, da sie über dem Ziel von 2 % bleibt, aber wenn die Desinflation in diesem Tempo anhält, werden wir in etwa einem Jahr in eine Deflation eintreten.

Das große Unbekannte bleibt die Wirtschaft, insbesondere für dieses Quartal Q2, das wir erst im Sommer erfahren werden.

Das liegt daran, dass sich auch dieser in einem deutlichen Abwärtstrend befindet, und wenn sich dieser Abwärtstrend mit der gleichen Geschwindigkeit fortgesetzt hat, dann haben wir Jahr für Jahr ein Wachstum von etwa null.

Mit dem Rückgang der Inflation könnte es in den kommenden Monaten mehr Spielraum geben, um die Wirtschaft zu unterstützen, insbesondere weil die Zentralbanken eine mehr als neutrale Straffung angestrebt haben.

Die Märkte erwarteten eine Zinssenkung schon in zwei Monaten, aber Powell schlug vor, dass es nicht vor acht Monaten sein würde, obwohl die BIP-Daten in diesem Monat und dann im September eine bessere Determinante sein würden.

Wenn es um Vermögenspreise geht, neigen sie dazu, ihren Tiefpunkt mit dem Höhepunkt der Inflation zu erreichen, der weit hinterher zu sein scheint.

Insbesondere Bitcoin hat sich daher etwas erholt, bleibt aber weit unter seinem Höchststand im November 2021.

Auf der anderen Seite erleben die Aktien eine viel langsamere Erholung, da Bankensorgen den Index belasten könnten, wobei unklar ist, wie besorgt die Anleger auch über das Wachstum sind.

Diese Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft, oder deren Mangel, könnte durchaus zum neuen Schwerpunkt werden, wenn die Inflation kam auch in Europa unter den Erwartungen.

Das könnte darauf hindeuten, dass sich einige Analysten zwei Jahre später mit einer Inflation von über 2 % daran gewöhnt haben und angesichts der Daten Schwierigkeiten haben, ihre Meinung zu ändern.

Nicht zuletzt, weil wir bei dem bisherigen Kurs in zwei bis vier Monaten bei etwa 2 % sein sollten, dann ist es natürlich unhaltbar, die Zinsen auf diesem Niveau zu halten.

Denn erstmals seit Jahren liegen Inflation und Zinsen auf gleichem Niveau. Bereits im nächsten Monat, wenn nicht sogar schon, könnten die Zinsen höher sein als die Inflation.

Es ist unwahrscheinlich, dass zu diesem Zeitpunkt Zinserhöhungen vorgeschlagen werden, und Kürzungen könnten viel früher erfolgen, als Powell angibt.

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• Quelle: https://www.trustnodes.com/2023/04/12/inflation-falls-further-than-expected-reaches-parity-with-interest-rates