Inflationsschock, Aktien brechen Verluste ein, während die Wall Street die Fed-Zinserhöhung um einen halben Punkt im März ins Visier nimmt, Bitcoin

Neuauflage von Plato

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Eine heiße Inflationsveröffentlichung hat die Wall Street auf eine Fed-Zinserhöhung um einen halben Punkt im März vorbereitet, mit einer Erhöhung um einen vollen Prozentpunkt bis Juli. Im Januar ist alles teurer geworden und es bleibt die Angst, dass es noch schlimmer wird. US-Aktien brachen zunächst ein, nachdem steigende Kurse die Swap-Märkte dazu veranlassten, eine weitere Fed-Zinserhöhung hinzuzufügen, was die Summe auf sechs Fed-Zinserhöhungen in diesem Jahr brachte. Technologieaktien erlitten den größten Schlag, da der zugrunde liegende Inflationsdruck stark bleibt und die Erwartungen für heißere Berichte in den nächsten ein oder zwei Monaten unterstützen. Der US-Verbraucher schwächelt hier deutlich, da Mieten, Strom-, Energie- und Lebensmittelpreise weiter nach oben tendieren.

Die Fed wird hier auf die Probe gestellt, da sie auf einen allmählichen Straffungszyklus gehofft hatte und nicht auf einen wahnsinnigen Schlag, der wie ein politischer Fehler aussieht. Da die Kerninflation deutlich über dem Ziel der Fed liegt und die realen durchschnittlichen Stundenlöhne sinken, wird der politische Druck auch auf die Biden-Regierung und die Demokraten zunehmen. Der November ist noch weit entfernt, aber dieser Inflationsbericht zeigt, dass es überall Preiserhöhungen gibt und der Widerstand gegen weitere Steuerpakete wächst, die den Preisdruck weiter anheizen werden.

US-Aktien machten den größten Teil der inflationsbedingten Verluste wieder wett, da die Anleger damit rechnen, dass der Preisdruck kurz vor der geldpolitischen Sitzung der Fed im März seinen Höhepunkt erreichen könnte. Zwei der größten Inflationsdrucke waren die steigenden Preise für Unterkünfte und neue Fahrzeuge, die sich beide im nächsten Quartal zu verbessern scheinen. Der Immobilienmarkt wird zweifellos seinen Höhepunkt erreichen, nachdem die Hypothekenzinsen auf 3.69 % gestiegen sind, den höchsten Stand seit Januar 2020. Die Preise für Neuwagen blieben im Januar unverändert, und das könnte ein Zeichen dafür sein, dass die Hersteller endlich ihre Halbleiterchips bekommen.

US-CPI erreicht 40-Jahres-Hoch

Die US-Inflation sprang aufgrund der robusten Nachfrage und anhaltender Lieferkettenprobleme auf ein neues Vier-Jahrzehnte-Hoch. Der Verbraucherpreisindex war sowohl auf Monats- als auch auf Jahresrate heißer als erwartet. Der Anstieg um 7.5 % gegenüber dem Vorjahr bewegte sich in Richtung der oberen Grenzen der Konsensspanne von 7.0 % bis 7.6 %. Auf Monatsbasis stieg die Inflation um 0.6 %, was dem gleichen Tempo wie im Dezember entsprach.

Das einzig Positive ist, dass die Kosten für neue Fahrzeuge unverändert blieben und eine Reihe von Zuwächsen von mehreren 1 % verzeichneten. Das Problem der Chipknappheit verbessert sich möglicherweise etwas schneller als wir dachten.

Der Dollar erholte sich zunächst, als die Risikoaversion wild wurde, nachdem ein heißer Inflationsbericht viele an der Wall Street besorgt über die Stärke der US-Verbraucher gemacht hatte. Devisenhändler, die davon ausgehen, dass der Dollar weiterhin Gewinne verzeichnen wird, da weitere Zinserhöhungen der Fed eingepreist werden, könnten enttäuscht sein, da die anderen fortgeschrittenen Volkswirtschaften nicht allzu weit dahinter liegen. Rohstoffwährungen und das britische Pfund wurden positiv, nachdem die Devisenmärkte den Inflationsbericht verdaut hatten.

Bitcoin

Die Bitcoin-Preise halten sich angesichts des Anstiegs der globalen Anleiherenditen gut. Das beste Umfeld für Bitcoin in der Zukunft ist die Risikobereitschaft, und das könnte sich als schwierig erweisen, bis wir die ersten paar Zinserhöhungen der Fed hinter uns haben. Die institutionellen Investoren von Bitcoin konzentrieren sich auf Treasuries, da dieser Momentum-Handel ziemlich unkompliziert zu sein scheint. Bitcoin scheint bereit zu sein, sich kurzfristig zwischen dem Niveau von 40,000 USD und 50,000 USD zu konsolidieren.

Zeitstempel: 10. Februar 2022