Die Amerikaner bereiten sich am Donnerstag auf Essen, Familie und Fußball vor, aber die Anleger warteten noch bis Mittwochnachmittag, bevor sie anfingen, sich zu bedanken.
Das liegt daran, dass die Federal Reserve am Mittwoch um 2 Uhr ET das Protokoll ihrer letzten Sitzung veröffentlichte, das weitere Hinweise auf die Überlegungen der Zentralbank zu Inflation und Zinserhöhungen lieferte.
Auf ihrer Sitzung am 2. November hat die Fed Zinsen um drei Viertel Prozentpunkte angehoben – der vierte Anstieg dieser Größenordnung in Folge. Aber Fed-Chef Jerome Powell deutete auf einer Pressekonferenz an, dass die Fed bald damit beginnen könnte, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen.
Das Protokoll dieser Sitzung zeigte, dass mehrere andere politische Entscheidungsträger der Fed Powells Einschätzung zustimmten.
„Eine Reihe von Teilnehmern stellte fest, dass es angemessen wäre, das Tempo der Erhöhung des Zielbereichs für den Federal Funds Rate zu verlangsamen, wenn sich die Geldpolitik einem Kurs annähert, der ausreichend restriktiv ist, um die Ziele des Ausschusses zu erreichen“, sagte die Fed in der Pressemitteilung Protokoll.
Die Fed fügte hinzu, dass „eine erhebliche Mehrheit der Teilnehmer der Ansicht war, dass eine Verlangsamung des Anstiegstempos wahrscheinlich bald angemessen sein würde.“
Aktien, die vor der Veröffentlichung des Protokolls relativ flach und schwankend waren, stiegen nach der Veröffentlichung stark an. Der Dow beendete den Tag mit einem Plus von mehr als 95 Punkten oder 0.3 %. Der S&P 500 stieg um 0.6 % und der Nasdaq stieg um 1 %.
Vor allem andere Fed-Mitglieder stellvertretende Vorsitzende Lael Brainard, hatte in jüngsten Reden auch ein langsameres Tempo der Zinserhöhungen angedeutet. Dennoch gab es welche verwirrende Signale von anderen Fed-Beamte, die weiterhin betont haben, dass die Inflation nicht verschwinden wird und unter Kontrolle gebracht werden muss.
Zu diesem Zweck sagte die Fed im Protokoll, dass die Inflation „hartnäckig hoch“ und „anhaltender als erwartet“ bleibe.
Anleger hoffen auf kleinere Zinserhöhungen
Vor diesem Hintergrund rechnen Händler nun mit einer Wahrscheinlichkeit von über 75 %, dass die Fed auf ihrer Sitzung am 14. Dezember die Zinsen nur um einen halben Prozentpunkt anheben wird. gemäß Terminkontrakten an der CME. Das ist ein Anstieg im Vergleich zu einer Wahrscheinlichkeit von 52 % für eine Erhöhung um einen halben Punkt vor einem Monat, aber weniger als die Wahrscheinlichkeit von 85 % für eine Erhöhung um einen halben Punkt, die erst letzte Woche eingepreist wurde.
Eine aktuelle Reihe von Inflationsberichten scheint darauf hinzudeuten, dass sich das Tempo der rasanten Preissteigerungen endlich auf ein erträglicheres Niveau verlangsamt. Auch der Arbeitsmarkt bleibt relativ gesund, wenn auch in jüngster Zeit Die Zahlen zu den Arbeitslosenansprüchen stiegen von vor einer Woche.
Solange der Arbeitsmarkt jedoch stabil bleibt und der Inflationsdruck weiter nachlässt, wird die Fed wahrscheinlich das Ausmaß ihrer Zinserhöhungen zurücknehmen.
Einige Experten befürchten zunehmend, dass, wenn die Fed mit den Zinssätzen zu weit geht, die Erhöhungen die Wirtschaft letztendlich zu sehr verlangsamen und möglicherweise zu viel höherer Arbeitslosigkeit, Arbeitsplatzverlusten und sogar einer Rezession führen könnten.
Die Zinserhöhungen der Fed hatten deutliche Auswirkungen auf die Immobilienmarkt, wobei steigende Hypothekenzinsen dazu beitragen den Hausverkäufen einen Dämpfer verpassen.
Dennoch wächst an der Wall Street die Zuversicht, dass der Fed eine sogenannte sanfte Landung gelingen könnte. Der Dow stieg im Oktober um 14 %, Es war der beste Monat seit Januar 1976. Der Dow ist im November um weitere 4.5 % gestiegen und ist in diesem Jahr nur noch um 6 % gefallen.
Das S & P 500 und Nasdaq Auch die US-Dollar haben sich seit Oktober deutlich erholt, aber diese beiden breiteren Marktindizes bleiben im Jahresverlauf stärker im Minus als der Dow Jones.
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