Investition in Setpoint

Hinter vielen der wichtigsten Finanztransaktionen des Lebens – sei es der Kauf eines Hauses, die Beantragung einer Hypothek, die Beantragung eines kleinen Geschäftsdarlehens oder die Refinanzierung einer persönlichen Kreditkarte – existiert ein Netzwerk von Vertrauens- und Kreditbeziehungen. Milliarden von Dollar dieser Transaktionen werden jeden Tag über Lagerhäuser von den weltweit größten Investmentbanken, Kreditfonds und Kapitalmarktkontrahenten finanziert. Und obwohl im Laufe der Jahre viel Zeit und Investitionen in die Fintech-Branche investiert wurden, um das verbraucherorientierte Front-End dieser Transaktionen zu erneuern, ist die Realität, dass viele der Kapitalmarkt-Workflows hinter den Kulissen weitgehend manuell bleiben – ein Produkt der E-Mail , Excel und FTP-Ordner. Das Ergebnis ist mehr Reibung in diesem System und höhere Kosten für Kreditnehmer und Kreditgeber.

Wir haben dieses Problem bei meinem letzten Unternehmen, Bond Street, einem Kreditgeber für Kleinunternehmen, den ich 2013 mitbegründet habe, am eigenen Leib gespürt. Wir haben über 900 Millionen US-Dollar an Fremdkapital bei einigen großen Gegenparteien auf den Kapitalmärkten aufgenommen und waren gleichzeitig das Front-End unserer Kreditnehmererfahrung war ein rationalisiertes mit APIs und glatter, für Mobilgeräte optimierter UX, das Backend für die Erstellung und Finanzierung dieser Assets war ein kompliziertes Netz aus CSV-Exporten und manuell generierten Berichten.

Um einen Kleinunternehmerkredit zu vergeben und zu finanzieren, mussten wir Unterlagen sammeln (d. h. Steuererklärungen, Geschäftsfinanzen, Kreditauskünfte usw.) und überprüfen, ob der Vermögenswert den von unseren Kreditgebern festgelegten Zulassungskriterien entsprach (normalerweise von einem Parteidatenagent) und schließlich laufend über die Wertentwicklung dieser Vermögenswerte anhand einer Reihe komplizierter Parameter (dh Konzentrationsgrenzen, kumulative Zahlungsrückstände, Ausfallquoten usw.) Bericht erstatten. Die Folgen eines Fehlers – d. h. die Vergabe eines falschen Darlehens oder das Auslösen einer Vereinbarung in unserem Kreditvertrag – könnten schwerwiegend sein und uns dazu zwingen, den Vermögenswert mit Eigenkapital zurückzukaufen, oder riskieren, dass wir vollständig geschlossen werden (was bedeuten könnte, dass das Licht für einen frühen Zeitpunkt ausgeht). Bühnen-Fintech-Unternehmen).

Aufgrund dieser Erfahrung war ich immer der Meinung, dass diese manuellen Kapitalmarkt-Workflows zu Software werden können und sollten und dass es eine Möglichkeit geben könnte, ein Netzwerk aufzubauen, das Fintech-Unternehmen einen erheblichen Mehrwert bieten und ihnen Sicherheit bieten könnte ihre Kreditgeber.

Angesichts dieser These und unserer Überzeugung, dass die Zukunft der Liquidität an Privatmärkten mit Investor-Relations-Software beginnen wird, freuen wir uns sehr über die Partnerschaft mit Stu, Ben, Michael und dem gesamten Team von Setpoint. Sie haben eine unglaubliche Arbeit geleistet, indem sie diese Kapitalmarkt-Workflows in ein Finanzierungs-OS verwandelt haben – mit einem anfänglichen Fokus auf den Proptech-Bereich, wo die dokumentenintensive Natur von Immobilientransaktionen noch schwerwiegender ist. Ihr Produkt hilft nicht nur führenden Proptech-Unternehmen wie Opendoor und Flyhomes, ihre Origination- und Kapitalmarktaktivitäten mit weniger manueller Arbeit zu skalieren, sondern trägt vor allem auch dazu bei, den Zeitaufwand zu reduzieren, der erforderlich ist, um diese Vermögenswerte in der Bilanz zu halten. Dies minimiert die Eigenkapitalintensität dieser Unternehmen und/oder die Höhe der an teure Mezzanine-Kreditgeber gezahlten Zinsen – ein entscheidender Vorteil in diesem Makroumfeld.

Wir freuen uns über die Partnerschaft mit solch erfahrenen Unternehmern und waren unglaublich beeindruckt von der Kapitaleffizienz, mit der Stu und das Team das Geschäft skaliert haben. Besonders gespannt sind wir auch hier auf das Potenzial für Netzwerkeffekte. Ähnlich wie Carta den Vertrieb unter Start-ups aufgebaut hat und es Risikokapitalinvestoren folglich ermöglichte, ihre gesamten Portfolios an einem Ort zu überwachen, beginnt auch Setpoint, den weltweit größten Kreditinvestoren über viele ihrer Lagerhausbeziehungen hinweg einen erheblichen Mehrwert zu bieten. Dies führt zu mehr Einführungen von Kreditnehmern und einem Zuzug in andere Anlageklassen wie Einfamilienmieten, Hypotheken sowie Verbraucher-/Kleinunternehmensprodukte.

Wir glauben, dass Setpoint gut positioniert ist, um zur Verbesserung der Arbeitsabläufe hinter den wichtigsten Transaktionen des Lebens beizutragen, und wir könnten nicht aufgeregter sein, die Serie-A-Finanzierungsrunde von Setpoint zu leiten und ihrem Vorstand beizutreten.