Lido-Mitbegründer sieht Coinbase und andere zentralisierte Staker als Bedrohung

stETH-Anreize könnten früher als erwartet enden

Coinbase und andere zentralisierte Börsen sind Lidos Hauptkonkurrenten in der Liquid-Staking-Branche, sagte Vasiliy Shapovalov, Mitbegründer von Lido, vor einem Publikum auf der Devcon, der Festzeltkonferenz von Ethereum, diese Woche.

Mit einem Benutzervermögen von rund 6 Milliarden US-Dollar ist Lido das zweitgrößte Protokoll im Bereich der dezentralen Finanzen und der Marktführer im Bereich Liquid Staking von Krypto, bei dem Unternehmen oder Protokolle ihren Kunden handelbare Token im Austausch für das Staking von Ether oder anderen Token wie SOL geben. über ihre Plattformen. Diese derivativen Token können wiederum im dezentralisierten Finanzökosystem eingesetzt werden, um Erträge zu erzielen.

Lido Finance TVL, Quelle: Das trotzige Terminal

Aber Lido – ein dezentralisiertes Protokoll, das von Tausenden von Menschen verwaltet wird, die sein LDO-Token besitzen – hat es getan Marktanteil verloren nachdem Coinbase Anfang dieses Jahres in das Geschäft mit flüssigen Einsätzen eingestiegen war. Im Mai machte Lido fast ein Drittel der gestaketen Ether aus. Demnach macht es jetzt 29% der gestaketen ETH aus technische Daten gesammelt von der Kryptofirma Rated.

Inzwischen wurden seit Juni fast 800,000 ETH im Wert von 1 Milliarde US-Dollar über Coinbase gestaket, und das Wachstum scheint sich nach dem Start der Börse beschleunigt zu haben cbETH-Token. 

Zentralisierungsrisiken

Viele in der Krypto-Community schauen schief auf zentralisierte Börsen wie Coinbase. Trotz ihrer entscheidenden Rolle als Auf- und Abgänge zu digitalen Assets sind zentralisierte Börsen Verwahrstellen, die anfällig für staatliche Regulierung sind – das Gegenteil einer Technologie, die entwickelt wurde, um Peer-to-Peer-Transaktionen zu erleichtern, die gegen staatliche Eingriffe resistent sind.

In seiner Präsentation auf der Devcon sagte Shapovalov voraus, dass die Liquid-Staking-Branche letztendlich „wenige Gewinner“ haben wird, wobei die Dominanz durch ein Lido-ähnliches Protokoll oder eine zentralisierte Börse die wahrscheinlichsten Ergebnisse sind. Letzteres, fuhr er fort, wäre ein Worst-Case-Szenario für Ethereum.   

Trotz des wirtschaftlichen Vorteils zentralisierter Unternehmen sagte Shapovalov gegenüber The Defiant, dass der Kampf um die Zukunft des Liquid Staking ein „gewinnbarer Kampf“ sei, der vollständig vom breiteren Kampf zwischen traditioneller und dezentraler Finanzierung abhänge.

„Wir sind sehr stark auf den gesamten DeFi-Stack angewiesen, um gegen die CeFi-Optionen zu gewinnen“, sagte er. „Das einzige, was CeFi im Moment besser macht als DeFi … ist wahrscheinlich nur Kapitaleffizienz. Derivate lassen sich viel einfacher an zentralisierten Börsen herstellen.“

Shapovalov sagte, dass sich die Kapitaleffizienz bei DeFi im Laufe der Zeit verbessern werde. Aber DeFi könnte auch durch Vorschriften behindert werden, „die es CeFi ermöglichen, die Auffahrt zu sein, auf der sich die Menschen meistens aufhalten“.

Shapovalov sprach auch über die Millionen von Dollar an Anreizen, die Lido ausgegeben hat, um die Liquidität seines Derivat-Tokens, das als Staked ETH oder stETH bezeichnet wird, zu stützen.

300 Millionen Dollar ausgegeben

Laut Lido hat Lido bisher fast 300 Millionen US-Dollar für Incentives ausgegeben technische Daten es hat kompiliert. Rocket Pool, sein primärer dezentraler Konkurrent, kürzlich ins Leben gerufen seine eigenen Liquiditätsanreize, um Marktanteile zu gewinnen.

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Shapovalov sagte, dass Liquiditätsanreize letztendlich unnötig sein werden und vielleicht früher als das Lido-Team erwartet.

Nach dem spektakulären Zusammenbruch des Krypto-Hedgefonds Drei Pfeile Hauptstadt Im Juni musste Lido seine Annahmen darüber revidieren, wie interessiert die Leute sein würden, stETH mit einem Rabatt zu kaufen. 

stETH wird normalerweise zum oder nahe dem Preis von ETH gehandelt, aber als Three Arrows implodierte, versuchte der Hedgefonds, seine Vermögenswerte zu verkaufen, um zahlungsfähig zu bleiben, einschließlich einer massiven Menge an stETH. Tatsächlich so viel, dass stETH „entkoppelt“ wurde und auf bis zu 93 Cent pro Dollar ETH fiel. Seitdem hat es sich wieder auf seinen normalen Bereich von etwa 99 Cent pro ETH-Dollar erholt.

„Die Leute [waren] bestrebt, billige ETH zu kaufen“, sagte Shapovalov. „Wir müssen das nicht wirklich fördern. Wir müssen [allerdings] über genügend Preisfindung und momentane Liquiditätspools verfügen, um dieses Gebot im Grunde zu erfüllen, damit die Leute bei [automatisierten Marktmachern] in großem Umfang kaufen können.“