MakerDAOs Update ist ein reiner Ausdruck von DeFi 2.0

Update der On-Chain-Märkte von Juan Pellicer, IntoTheBlock

MakerDAO steht sowohl wegen seiner neuen Funktionsveröffentlichung als auch wegen des Anstiegs seines Tokens MKR um 24 % in den letzten sieben Tagen wieder im Rampenlicht. 

Diese Woche wurde ein Vorschlag zur Einführung einer neuen Funktion namens Dai Direct Deposit Module (D3M) verabschiedet. Dadurch kann Maker direkt mit seinem Sekundärmarkt interagieren, indem das DAI-Angebot entsprechend seiner Marktnachfrage aktiv gesteuert wird. Der Effekt wird bessere Tarife für die Nutzer und eine Erhöhung des DAI-Angebots sein. Eine solche Erhöhung wird sich aufgrund von Maker-Auktionen und Token-Verbrennungen direkt auf die MKR-Inhaber auswirken. Wir zeigen hier einige On-Chain-Indikatoren zum aktuellen DAI-Wachstum und wie die MKR-Inhaber reagieren.

Maker + Aave = Stabile Preise

Zeiten hoher DeFi-Nachfrage führen zu starken Spitzen bei den Kreditzinsen, die sich negativ auf Benutzer auswirken, die höhere als erwartete Kosten für ihre Kredite zahlen müssen. D3M wird über den wichtigsten DAI-Kreditmarkt (Aave) agieren, indem es seine DAI-Zinssätze stabilisiert. Wenn die Nachfrage hoch ist, wird DAI geprägt und über Aave bereitgestellt, um die Zinssätze zu senken. Umgekehrt wird bei geringer Nachfrage die DAI-Liquidität aus Aave entfernt, um den Zinssatz zu erhöhen. 

Durch diese Anpassungen werden DAI-Benutzer und MakerDAO in Einklang gebracht, indem attraktive und vorhersehbare Zinssätze beibehalten werden (von der DAO als Ziel für einen Kreditzins von 4 % festgelegt), was einen Anreiz für die Nutzung seiner Benutzer darstellt. Die Beibehaltung des günstigsten Kreditzinssatzes unter den drei großen Stablecoins ist ein entscheidender Wettbewerbsvorteil, der die DAI-Nutzung steigern wird, da für viele Nutzer der günstigste Kreditzins der wichtigste Entscheidungsfaktor bei der Ausleihe von Stablecoins ist.

Es wird erwartet, dass dieser Mechanismus zusammen mit der aktuellen Ausweitung von Aave auf andere Ketten die DAI-Nutzungsquote und ihre Bindung verbessert und gleichzeitig die Aave-Tarife wettbewerbsfähig hält. Dieser Anstieg der DAI-Nutzung kommt möglicherweise MKR-Münzinhabern zugute, da das Auktionssystem von Maker MKR verbrennen und sein Angebot reduzieren wird. Darüber hinaus profitiert es vom Aave-Liquiditäts-Mining-Programm, indem es AAVE-Tokens sammelt und nebenbei Governance-Rechte in Aave Governance erlangt.

Wird die Ausgabe von Liquidität algorithmisch als DeFi 2.0 betrachtet? 

Der von DeFi 2.0-Befürwortern am häufigsten verwendete Begriff ist Liquidität. Aber protokollgesteuerter Wert, positive Rückkopplungsschleifen und die Ausrichtung von Anreizen gehen damit einher. Die D3M-Funktion ist all das. Es gibt Liquidität algorithmisch aus und leitet sie in einer Rückkopplungsschleife an Sekundärmärkte weiter, die die Zinssätze verbessert, um die Nachfrage anzukurbeln. Dieser Nachfrageanstieg führt zu höheren Gebühren und kommt somit den MKR-Inhabern durch Token-Verbrennungen zugute. 

Dies ähnelt dem bei Olympus DAO oder Tokemak verwendeten Mechanismus, bei dem die Benutzer davon profitieren können, indem sie dem Protokoll erlauben, Liquidität in Sekundärmärkte zu lenken. Es ähnelt auch den Mechanismen algorithmischer Stablecoins wie denen von FRAX oder DOLA, bei denen sie direkt eine expansive und kontraktive Geldpolitik ausüben. Alle diese Protokolle suchen nach Möglichkeiten, direkt mit Sekundärmärkten zu interagieren, was sowohl den Benutzern als auch dem Hauptprotokoll zugute kommt.

Unterdessen nimmt die DAI-Nutzung weiter zu

Die langfristige Perspektive wird durch die Tatsache gestützt, dass die DAI-Nutzung zusammen mit dem DeFi-Wachstum weiter zunimmt. Die Anzahl der Adressen mit DAI kann als Proxy für Benutzer verwendet werden. Derzeit liegt diese Kennzahl auf einem Allzeithoch und überschreitet die Marke von 400,000 Adressen, was einer mehr als verdoppelten Zahl von 197,440 im Vergleich zum November letzten Jahres entspricht. Diese Daten berücksichtigen nur Ethereum-Daten, daher sind die Multi-Chain-Zahlen etwas größer.

Dieser Anstieg der DAI-Nutzung kann anhand der Menge der in jedem Protokoll aufgenommenen aktiven Kredite gemessen werden. Kürzlich gab Aave seine erste Position an Maker ab, das derzeit mit dem größten geliehenen Betrag von 8.1 Milliarden US-Dollar führend ist. Dies entspricht der Menge der im Umlauf befindlichen DAI, die sich seit Mai dieses Jahres, als sie einen Höchstwert von 4 Milliarden US-Dollar erreichte, verdoppelt hat

Es scheint, dass langjährige „Hodler“ von MKR sich des DAI-Wachstums und dieser Protokollverbesserungen bewusst sind und seine Zahl weiter zunimmt. Über 20,000 Adressen halten MKR seit mehr als einem Jahr. Das von diesen Adressen gehaltene Volumen beträgt rund 190,000 MKR, was fast 20 % des zirkulierenden Angebots entspricht:

Diese Indikatoren zeigten, dass sich der zunehmende Einsatz von DAI weiterhin positiv auf die langfristige Sicht von Maker auswirkt. Die neue Funktion wird die DAI-Nutzung noch weiter steigern und Maker als Marktführer für dezentrale Stablecoins und einen der Hauptpfeiler von DeFi festigen. Wenn Sie daran interessiert sind, mehr über D3M zu erfahren, sollten Sie sich auf den Stand der DeFi-Kenntnisse und den Arbeitsaufwand vorbereiten, der hinter einer solchen Funktionseinführung steckt nachdenkliche Diskussionen, Risikobewertungen und sogar Simulationen. 

Quelle: https://thedefiant.io/makerdao-mkt-aave-defi-2-0/