„Massives Dumping“ durch Ethereum-Miner bestraft die ETH

Die Umstellung auf Proof of Stake erschüttert den ETH-Markt, aber vielleicht nur kurzfristig

Seit der Fusion am 15. September haben die Anleger bestürzt zugesehen, wie Ether in den nächsten vier Tagen ein Fünftel seines Wertes verlor. 

Was ist passiert? Viele Händler erwarteten einige Gewinnmitnahmen und „Sell-the-News“-Marktaktionen, aber die historische Aufwertung sollte eine lebendige neue Ära für Ethereum einläuten und nicht einen Krampf bärischer Verkäufe.

Nun könnte eine der Ursachen für den Ausverkauf ans Licht kommen – laut Daten von OKLink verkaufen Ethereum-Miner ETH in Rekordhöhe. Bergleute haben in der vergangenen Woche 17,000 ETH abgeladen. 

Deflationäre Mechanik

„Das massive Dumping ehemaliger Bergleute ist ein wesentlicher Faktor für den Abwärtstrend der ETH“, sagte Harrison Dell, der Direktor von Cadena Lega, gegenüber The Defiant. „Sobald der Markt die Auswirkungen der Fusion, einschließlich des Ausstiegs ehemaliger Bergleute, die eine beträchtliche Menge an ETH besaßen, verkraftet hat, könnte er beginnen, sich zu erholen und die deflationären Mechanismen werden klarer.“

Darüber hinaus gehen Analysten davon aus, dass Anleger vor der heute beginnenden zweitägigen Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve riskante Vermögenswerte verkauft haben. Aufgrund der rasanten Inflation im August rechnen die Anleger mit deutlichen Zinserhöhungen. Demnach ist ETH in den letzten 3 Stunden um etwa 24 % gestiegen Das trotzige Terminal.

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Beobachter sagten voraus, dass die Fusion die starken Verkäufe beseitigen würde, die zuvor von den Ethereum-Minern getätigt wurden. Das Upgrade ersetzte ihre Dienste durch einen Proof-of-Stake-Ansatz, der auf der Validierung neuer Blöcke für die Kette statt auf traditionellem Proof-of-Work-Mining basiert. 

Die Fusion wurde beseitigt 13,000 ETH in täglichen Belohnungen, die nach Berechnungen von The Defiant an Bergleute ausgegeben werden. Da täglich nur 1,730 neue Ether als Einsatzprämien in Umlauf kommen und diese Münzen in der Beacon-Kette gesperrt bleiben, bis Abhebungen mit dem nächsten großen Upgrade des Netzwerks aktiviert werden, prognostizierten Analysten, dass der Verkaufsdruck für Ether nach The Merge nachlassen würde.

Die Daten von OKLink zeigen jedoch, dass dies nicht der Fall ist, da die Bergleute seit der Fusion 17,000 ETH abgeladen haben.

Nachdem der Bärenmarkt im Mai bei Kryptowährungen Einzug gehalten hatte, häuften ETH-Miner Belohnungen an, anstatt regelmäßig zu liquidieren“, sagte Dell. 

„Viele Bergleute warteten auf positive Preisbewegungen von The Merge, und als diese nicht wie erwartet eintraten, zogen sie sich vollständig aus dem ETH-Bereich zurück, um Kapital für neue Unternehmungen freizusetzen“, sagte er.

Große Guthaben

Toby Chapple, Leiter des Handels bei der Vermögensverwaltungsfirma ZeroCap, sagte gegenüber The Defiant und fügte hinzu, dass viele Bergleute immer noch über große Guthaben verfügen, die sie im Laufe der Zeit verkaufen werden. 

„Kurzfristige Inhaber, die nach ETHW-Token suchten, waren zunächst ausverkauft und machten sich auf die Suche nach optimaleren Renditequellen“, sagte Chapple. „Das Prinzip ‚Kaufe das Gerücht, verkaufe die Tatsachen‘ hat sich durchgesetzt.“ 

Chapple fügte hinzu, dass Einzelhändler im Vorfeld der Fusion auch „übermäßig long“ waren, was sie anfällig für eine Liquidation machte.

Überfüllter Handel

Doch langfristig macht sich der Handelschef von Zerocap keine Sorgen. „Diese Verkaufskräfte werden mit der Zeit nachlassen“, sagte Chapple. „Wenn sie dies tun, wird der Angebotsschock durch PoS stärker ausgeprägt sein, und der Nachfrageschock durch neue institutionelle Zuflüsse von ESG-Fonds (die bisher aufgrund des Stromverbrauchs nicht investieren konnten) beginnt zu investieren.“ 

„Long ETH war vor der Fusion ein sehr überfüllter Handel, daher ist die Bewegung eher ein ‚Kaufe das Gerücht, verkaufe die Nachrichten‘-Rückgang“, sagte Jack Tan, der CEO des Woo Network, gegenüber The Defiant. „Darüber hinaus sagte die SEC, dass ETH direkt nach Abschluss der Fusion als Sicherheit betrachtet werden könnte, was die Regulierungsbedenken rund um ETH seit der Tornado-Bargeldsanktion verstärkt hat.“

Bobby Ong, der Mitbegründer von CoinGecko, glaubt, dass der Rückzug eher mit Makrokräften zu tun hat.

„Ich würde sagen, dass der allgemeine Marktrückgang, auch für ETH, auf die heute stattfindende Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve zurückzuführen ist“, sagte Ong. „Nachdem die Ethereum-Fusion nun abgeschlossen ist, sind alle Augen auf die FOMC-Sitzung gerichtet, die heute stattfinden soll. 

„Die Märkte erwarten weitere Zinserhöhungen, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen, was zum vorbeugenden Verkauf von Risikoanlagen wie Aktien und Kryptowährungen führen wird.“

Marktdynamik

Am Montag sagten die Strategen von Goldman Sachs vorhergesagt Sie gehen davon aus, dass die Zinssätze bis 2024 noch viermal angehoben werden, und gehen davon aus, dass die Zinssätze bis 4.25 bei 4.5 % bis 2024 % gehalten werden, um die Inflation zu bekämpfen.

Sie deuteten an, dass die zweitägige Sitzung zu einer dritten Zinserhöhung in Folge um 75 Basispunkte führen wird, nachdem die Inflation im August weiter über den Erwartungen gestiegen ist.

„Zusätzlich zur ETH-Marktdynamik haben wir die unglücklicherweise erhöhte Korrelation von Krypto mit traditionellen Märkten“, sagte Chapple. „Wenn wir in den FOMC gehen, sehen wir ein globales Risikoscheuverhalten, das die Probleme der Spekulanten mit übermäßigen Long-Positionen verschärft.“