Mid-Market Update: Good Riddance September und Q2, Kerninflation erwärmt sich, Inflationserwartungen verbesserten sich, Öl wird weicher, Gold und Bitcoin steigen, während die Renditen sinken

Es passt, dass der S&P 500-Index den Monat und das Quartal nahe seinen Tiefstständen beendet. Seit Mitte August war es größtenteils eine einseitige Abwärtsbewegung, mit Ausnahme eines Aufschwungs, der aus der Hoffnung auf eine Kehrtwende der Fed kam. Der frühere Verkaufsdruck, nachdem der von der Fed bevorzugte Indikator etwas höher ausfiel als erwartet, hielt nicht an, nachdem die nächste Datenrunde zeigte, dass die Wirtschaft schwächer wird. 

Der Kurswechsel der Fed erfolgt noch vor Jahresende, da eine schwere Wirtschaftsschwäche bevorsteht und die aggressive Straffung fortgesetzt wird. Es wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote noch vor Jahresende explodiert, und bis dahin sollten wir uns nicht wundern, wenn ein weiteres Risiko die Fed dazu veranlasst, neutral zu bleiben.  

Sanktionen gegen Russland waren während der US-Eröffnung ein großes Thema und es wird mit weiteren Strafen gerechnet, nachdem Moskau versucht hat, Teile der Ostukraine zu annektieren. 

US-Daten

Es gab zwei Wellen von US-Wirtschaftsdaten. Die erste Welle deutete darauf hin, dass die Inflation weiterhin hoch ist und weitere Straffungsmaßnahmen der Fed gerechtfertigt sind, während die zweite Welle eine schwächelnde Wirtschaft und eine gewisse Erleichterung bei den Inflationserwartungen zeigte. Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator stieg stärker als erwartet und die Privatausgaben erholten sich stärker als erwartet. Beide Kerninflationswerte fielen höher aus als erwartet, mit einem Anstieg von 4.9 % gegenüber dem Vorjahr und 0.6 % auf Monatsbasis. Auch die Gesamtinflation war hoch, und das überraschte einige angesichts des Rückgangs der Benzinpreise. Das persönliche Einkommen blieb mit 0.3 % auf dem gleichen Niveau wie im Juli, während die Ausgaben wieder anzogen. 

Die nach der Eröffnung veröffentlichten Wirtschaftsdaten erzählten eine ganz andere Geschichte. Der PMI-Wert von Chicago brach im September auf den niedrigsten Stand seit über zwei Jahren ein. Andere Indikatoren deuten darauf hin, dass der Wert in Chicago im nächsten Monat wieder ansteigen wird.

Der endgültige Stimmungsbericht der University of Michigan zeigte, dass die Schlagzeile nach unten korrigiert wurde, aber was noch wichtiger ist, dass sich die langfristigen Inflationsaussichten verbesserten. Die 5–10-Jahres-Inflationsaussichten sind von 2.8 % auf 2.7 % gesunken, was darauf hindeutet, dass die Prognosen sinken und nun nahe dem Niveau vom Sommer 2020 liegen. 

ÖL

Es ist über zwei Jahre her, dass Öl einen Quartalsverlust verzeichnete, aber ein miserables Quartal voller düsterer globaler Konjunkturaussichten bedeutete, dass die Rohölverluste schwerwiegend sein würden. Die Aussichten für die Rohölnachfrage werden durch Wirtschaftsdaten oder Unternehmensberichte nicht positiv beeinflusst. Die OPEC+ wird nächste Woche leichtes Spiel haben, aber die Ölpreise werden erst dann auf den Zug reagieren, wenn die Energiehändler zuversichtlich sind, dass es zu einer drastischen Reduzierung der Fördermenge um rund 1 Million bpd kommen wird. Brent-Rohöl dürfte sich unter der 90-Dollar-Marke festigen. 

Im Winter wird es beim Öl knapper, und nachdem der Großteil der Nachfragezerstörung bei Rohöl bereits eingepreist ist, dürften sich die Preise bis zum Jahresende stabilisieren. 

Gold

Der Goldpreis erholt sich, da die Renditen der Staatsanleihen weiter sinken. Die Inflationserwartungen sind wichtig und die Wall Street ist zuversichtlich, dass wir kurz vor dem Höhepunkt der Straffung der Fed stehen. Für Gold sieht es allmählich besser aus. Chinas Aussichten verbessern sich, da die Unterstützung für den Immobilienmarkt zunimmt, und das Land könnte einer schrittweisen Änderung seiner Null-COVID-Politik näher kommen. 

Wenn die Zinssätze am kurzen Ende weiter sinken, könnte sich der Goldpreis in Richtung der 1700-Dollar-Marke erholen. 

Bitcoin

Eine schreckliche Woche, ein schrecklicher Monat und ein schreckliches Quartal für Aktien spiegelte sich nicht genau in Bitcoin wider. Die Renditen gehen zurück und das bringt allmählich eine gewisse Erleichterung für Kryptowährungen. Bitcoin-Händler lassen sich davon nicht beeindrucken, und wenn die Wall Street größere Momente des Risikoabbaus vermeidet, könnte sich die größte Kryptowährung der Welt hier weiter stabilisieren. 

Dieser Artikel dient nur zu allgemeinen Informationszwecken. Es ist keine Anlageberatung oder Lösung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Meinungen sind die Autoren; nicht unbedingt die der OANDA Corporation oder ihrer verbundenen Unternehmen, Tochtergesellschaften, leitenden Angestellten oder Direktoren. Leveraged Trading ist ein hohes Risiko und nicht für alle geeignet. Sie könnten alle Ihre eingezahlten Gelder verlieren.

Ed Moya

Senior Market Analyst, Amerika at OANDA

Mit mehr als 20 Jahren Handelserfahrung ist Ed Moya ein leitender Marktanalyst bei OANDA, der aktuelle Intermarket-Analysen, Berichterstattung über geopolitische Ereignisse, Zentralbankrichtlinien und Marktreaktionen auf Unternehmensnachrichten erstellt. Seine besondere Expertise liegt in einer Vielzahl von Anlageklassen, darunter Devisen, Rohstoffe, festverzinsliche Wertpapiere, Aktien und Kryptowährungen.

Im Laufe seiner Karriere hat Ed mit einigen der führenden Forex-Broker, Research-Teams und Nachrichtenabteilungen an der Wall Street zusammengearbeitet, darunter Global Forex Trading, FX Solutions und Trading Advantage. Zuletzt arbeitete er bei TradeTheNews.com, wo er Marktanalysen zu Wirtschaftsdaten und Unternehmensnachrichten lieferte.

Ed lebt in New York und ist regelmäßiger Gast in mehreren großen Finanzfernsehsendern, darunter CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finanzen Live, Fox Business und Sky TV. Seine Ansichten werden von den weltweit bekanntesten Nachrichtenagenturen wie Reuters, Bloomberg und Associated Press als vertrauenswürdig eingestuft. Er wird regelmäßig in führenden Publikationen wie MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, der New York Times und dem Wall Street Journal zitiert.

Ed hat einen BA in Wirtschaftswissenschaften von der Rutgers University.