Modelle und Fundamentaldaten: Wohin wird der Bitcoin-Preis im Jahr 2023 gehen?

Bitcoin (BTC) hatte das ganze Jahr 2022 über eine holprige Fahrt, zusammen mit dem Rest des Marktes für digitale Assets. Die Kryptowährung begann das Jahr mit einem Händetausch von rund 46,700 $ und wird derzeit um über 64 % niedriger bei 16,560 $ zum Zeitpunkt des Schreibens gehandelt. Infolgedessen stürzte die Marktkapitalisierung der Münze von rund 900 Milliarden US-Dollar am 1. Januar 2022 auf rund 320 Milliarden US-Dollar ab.

Während der Preisverfall von Bitcoin auf die außergewöhnlichen Umstände zurückzuführen sein könnte, die der gesamte Kryptowährungsmarkt in diesem Jahr durchgemacht hat, ist es wichtig, die von verschiedenen Marktteilnehmern gemachten Preisprognosen für 2022 neu zu bewerten. Eine der beliebtesten Vorhersagen war die des Bitcoin Stock-to-Flow (S2F)-Modells des Analysten PlanB. 

Das S2F-Modell prognostizierte, dass BTC im Dezember 110,000 bei fast 2022 $ liegen würde. Die Kryptowährung beendete den Jahreshandel mit fast 85 % unter dem Ziel, was Fragen zur Gültigkeit des Preismodells aufwirft. Stock-to-Flow-Modelle werden im Allgemeinen verwendet, um Rohstoffe auf den traditionellen Märkten zu bewerten, da sie zwei Variablen berücksichtigen, die sich auf einen Vermögenswert beziehen: Bestand und Fluss. „Bestand“ bezieht sich auf das gesamte vorhandene Angebot des Vermögenswerts, und „Fluss“ bezieht sich auf das neue Angebot des Vermögenswerts, das jedes Jahr erstellt wird.

Antoni Trenchev, Mitbegründer und geschäftsführender Gesellschafter von Nexo – einer Digital-Asset-Management-Plattform – teilte Cointelegraph seine Gedanken zur Gültigkeit des S2F-Vorhersagemodells mit:

„Es gibt viele Faktoren, die den Preis von Bitcoin beeinflussen können, darunter die Marktnachfrage, regulatorische Änderungen und technologische Entwicklungen. Das S2F-Modell ist ein Werkzeug, das verwendet werden kann, um Prognosen über den zukünftigen Preis von Bitcoin zu erstellen, aber es ist wichtig zu bedenken, dass es auf bestimmten Annahmen basiert und kein endgültiger Leitfaden für die Zukunft ist.“

Neben S2F wurden andere Modelle verwendet, um zu versuchen, den Preis von Bitcoin in naher und ferner Zukunft vorherzusagen. Zwei beliebte sind die Elliott Wave Theory und die Hyperwave Theory. Obwohl beide ihre Wurzeln auch in den traditionellen Finanzmärkten haben, war ihr Erfolg bei der Vorhersage des BTC-Preises ebenfalls relativ begrenzt.

Preismodelle scheitern, als ein neues Jahr für Bitcoin einläutet

Wenn man bedenkt, dass Bitcoin seine Reise als Vermögenswert erst vor etwas mehr als einem Jahrzehnt begonnen hat, kann man mit Sicherheit sagen, dass sich die Kryptowährung im Vergleich zu Rohstoffen wie Gold oder Silber und anderen führenden Technologieaktien wie Apple und Microsoft noch in der Anfangsphase der Preisfindung befindet . Obwohl es verschiedene BTC-Preisprognosen gibt, ist es daher wichtig, sich an die begrenzte Verfügbarkeit zyklischer Daten zu erinnern, die in diese Modelle einbezogen werden können.

Trenchev fügte hinzu, dass es viele verschiedene Modelle und Ansätze gibt, mit denen versucht werden kann, den Preis von Bitcoin vorherzusagen. Einige Leute verwenden technische Analysen, bei denen historische Preis- und Volumendaten untersucht werden, um Muster und Trends zu identifizieren. Andere verwenden die Fundamentalanalyse, bei der die zugrunde liegenden Faktoren bewertet werden, die die Nachfrage und das Angebot eines Vermögenswerts beeinflussen können. Kein einzelnes Modell oder Ansatz wird allgemein als das zuverlässigste angesehen, um den Preis von Bitcoin vorherzusagen, und es ist entscheidend, eine Reihe von Faktoren zu berücksichtigen, wenn Sie Investitionsentscheidungen treffen.

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Alex McCurry, CEO und Mitbegründer des Blockchain-Lösungsanbieters Solidity.io, stimmt Trenchev zu und sagt gegenüber Cointelegraph: „Bitcoin ist ein völlig unvorhersehbarer Vermögenswert. Das einzige, dessen man sich in Bezug auf Bitcoin sicher sein kann, ist der zugrunde liegende fundamentale Wert des Bitcoin-Netzwerks und der Wert, den es für Inhaber und Investoren darstellt. Aus diesem Grund kann man die langfristige Akzeptanz und den Wert im makroökonomischen Klima im Laufe der Zeit vorhersagen, aber ein perfektes Timing eines genauen Preises ist unmöglich.“

Ein wichtiger Aspekt könnte jedoch die Trends für den Preis von Bitcoin verändern: der Nutzen.

Da Bitcoin kein Smart-Contract-kompatibles Netzwerk ist, wurde der Nutzen des Vermögenswerts auf eine Zahlungsschiene beschränkt. Das beginnt sich langsam zu ändern, da Bitcoin jetzt mehr Nutzen als je zuvor findet, unterstützt durch das Lightning Network.

LN ist ein Layer-2-Zahlungsprotokoll, das auf dem Bitcoin-Netzwerk aufbaut und schnelle, nahtlose Peer-to-Peer-Transaktionen ermöglicht. Es hilft, die Skalierbarkeit des Netzwerks enorm zu verbessern. Zuletzt gab MicroStrategy von Michael Saylor dies bekannt plant die Veröffentlichung von Lightning Network-powered Software und Lösungen im Jahr 2023.

MicroStrategy auch fügt Bitcoin weiterhin seiner Schatzkammer hinzu. Zwischen dem 1. November und dem 21. Dezember 2022 erwarb das Unternehmen 2,395 BTC zu einem Durchschnittspreis von 17,181 $ für insgesamt 42.8 Millionen $. Aus steuerlichen Gründen verkaufte es am 704. Dezember 16,776 BTC zu 11.8 $ pro Münze für insgesamt 22 Millionen $. Als Rückkauf kaufte das Unternehmen am 810. Dezember 24 BTC für 13.6 Millionen $ in bar. Entsprechend technische Daten von BitcoinTreasuries beläuft sich der Bestand des Unternehmens damit auf 132,500 BTC, was zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels einen Wert von rund 2.2 Milliarden US-Dollar hat.

Globaler Investmentmanager VanEck freigegeben 11 Krypto-Prognosen für 2023, darunter die Behauptung, dass BTC im ersten Quartal „inmitten einer Welle von Insolvenzen von Bergleuten“ auf 10,000 bis 12,000 US-Dollar fallen und in der zweiten Hälfte des Jahres 1 wieder auf 30,000 US-Dollar steigen wird.

McCurry stimmte dieser Vorhersage zu und erklärte: „Ich glaube, dass Bitcoin 2023 wieder auf die Beine kommen wird, und ich glaube, dass Bitcoin bis 2024 ein neues Allzeithoch erreichen wird, das deutlich über dem Höchststand von 2021 $ im Jahr 69,000 liegt.“

Trenchev fügte hinzu: „Es ist möglich, dass der Preis von Bitcoin in der zweiten Hälfte des Jahres 30,000 auf 2023 $ steigen könnte, aber es ist auch wichtig zu bedenken, dass der Preis von Bitcoin sehr volatil ist und von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst werden kann .“

Terminmarkt- und BTC-Preisermittlung

Trotz der unvorhersehbaren, volatilen Natur des Bitcoin-Preises ist der Derivatemarkt des Vermögenswerts ein wichtiger Indikator für seine aktuelle und zukünftige Stimmung.

Laut technische Daten von Coinglass hat der Bitcoin-Futures-Markt derzeit ein offenes Interesse (OI) von über 9 Milliarden US-Dollar. Gleichzeitig steigt das Open Interest des Bitcoin-Optionsmarktes steht bei 3.4 Milliarden US-Dollar, mit über 76 % des OI an der Kryptowährungsderivatebörse Deribit.

Luuk Strijers, Chief Commercial Officer von Deribit, sprach mit Cointelegraph darüber, welche Optionsdaten für 2023 die Preisstimmung des Marktes für Bitcoin verraten. Er sagte:

„Das gesamte Put-Call-Verhältnis für Juni 2023 beträgt 0.24, was ziemlich niedrig ist. Dies impliziert typischerweise eine bullische Stimmung, da dreimal mehr Calls ausstehen als Puts. Der maximale Schmerz liegt bei 19,000 $, was ebenfalls Aufwärtspotenzial zeigt. Investoren positionieren sich bei den größeren Strikes (20,000 $, 25,000 $ und 30,000 $). Die Prämie für die höheren Strikes ist natürlich viel niedriger, sodass diese als Aufwärtswette angesehen oder von Call-Verkäufern zur Generierung von Renditen verwendet werden könnten.“

Der Max-Pain-Preis ist der Preispunkt, an dem die meisten Optionen verloren gehen. Strijers fügte auch hinzu, dass „seit der FTX-Implosion die Anleger anscheinend an der Seitenlinie stehen und auf Nachrichten über die Branche, aber auch makroökonomische Nachrichten warten. Wir haben neue Tiefststände bei den impliziten Volatilitäten erlebt, und kurzfristig wird derzeit im niedrigen 30er-Bereich gehandelt. Wir haben sogar Tageszeitungen gesehen, die unter 30 % gehandelt wurden. Gleichzeitig ist die Liquidität derzeit niedriger als normal.“

Abgesehen von der Marktunsicherheit kommen 2023 neue Vorschriften – nämlich die der Europäischen Union Gesetzentwurf zu den Märkten für Krypto-Assets und die Lummis-Gillibrand- und Warren-Marshall-Rechnungen der Vereinigten Staaten – könnten dem Markt Stabilität bringen, da Anleger, die der Meinung sind, dass der Raum besser beaufsichtigt wird, wahrscheinlich zuversichtlicher sein werden.

Dieser Artikel enthält keine Anlageempfehlungen oder -empfehlungen. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten bei ihrer Entscheidung ihre eigenen Untersuchungen durchführen.