Neuer Bericht zeigt, dass 50 % der Uniswap V3-Liquiditätsanbieter Geld verlieren

Das Fintec-Beratungsunternehmen Topaze Blue veröffentlichte kürzlich in Zusammenarbeit mit Bancor a berichten über unbeständigen Verlust (IL) auf Uniswap V3. Sie entdeckten, dass 49.5 % der Liquiditätsanbieter aufgrund von IL negative Renditen erlitten hatten.

Der Bericht sagte, dass Liquiditätsanbieter während des Analysezeitraums besser dran gewesen wären, wenn sie nur ihre Token behalten hätten.

Was ist ein vergänglicher Verlust?

Uniswap ist ein dezentralisiertes Finanzprotokoll zum Austausch von Kryptowährungen. Das Protokoll übernimmt diese Funktion als Automatischer Market Maker (AMM). Dies bezieht sich auf Smart Contracts, die auf der Blockchain eingesetzt werden und mathematische Formeln zur Preisbewertung von Vermögenswerten verwenden.

Dies ist anstelle einer Orderbuchmethode, die von traditionellen zentralisierten Börsen verwendet wird, die sich auf einen Preisalgorithmus verlassen, um den Kauf- und Verkaufsprozess zu erleichtern.

AMMs funktionieren ähnlich wie die Orderbuchmethode, da es Handelspaare gibt, zum Beispiel ETH/MATIC. Der Hauptunterschied besteht jedoch darin, dass Sie bei einem AMM keine Gegenpartei (einen anderen Händler) auf der anderen Seite benötigen, um den Handel abzuschließen. Stattdessen findet die Interaktion mit dem Smart Contract statt, der den Markt „macht“.

Um dies zu erleichtern, verlassen sich AMMs auf Liquiditätspools, bei denen es sich um Crowdsourcing-Pools von Token handelt, die in einem Smart Contract gesperrt sind. Anleger fügen ihre Token zu Liquiditätspools hinzu, um nach Renditen zu suchen.

IL tritt auf, wenn ein Anleger einem Liquiditätspool Liquidität hinzufügt und sich der Preis des hinterlegten Vermögenswerts im Vergleich zum Preis zum Zeitpunkt der Einzahlung ändert. Je signifikanter der Unterschied, desto höher die IL.

Dem Liquiditätspool werden jedoch Handelsgebühren hinzugefügt, die in einigen Fällen IL ausgleichen können, sodass sich ein Engagement lohnt. Gleichzeitig hängt es von vielen variablen Faktoren ab, ein profitabler Liquiditätsanbieter zu sein, einschließlich des Protokolls, des Pools, des hinterlegten Vermögenswerts und der aktuellen Marktbedingungen, was es im Allgemeinen zu einem riskanten Unterfangen macht.

Uniswap V3 birgt inhärente Risiken im Zusammenhang mit der Bereitstellung von Liquidität

Das Forschungsprojekte von Topaze Blue durchgeführt, gibt es inhärente Risiken bei der Bereitstellung von Liquidität für Uniswap V3.

Ihre Stichprobe umfasste 17 Pools, was 43% des im Protokoll festgelegten Gesamtwerts ausmacht. Sie fanden heraus, dass die Gesamtgebühren von 108.5 Milliarden US-Dollar Handelsvolumen vom 5. Mai bis 20. September um 61 Millionen US-Dollar niedriger waren als die Gesamtgebühren von IL.

"Gesamtgebühren, die seit Auflegung bis zum Stichtag verdient wurden Datum war $199.3 Millionen. Wir fanden auch heraus, dass die gesamte IL, an der LPs während dieses Zeitraums litten, betrug 260.1 Mio. USD, was bedeutet, dass diese LPs insgesamt um 60.8 Mio. USD besser dran gewesen wären sie HODLd einfach.“

Die Analyse zeigte, dass von diesen 17 Pools 80% IL über den verdienten Gebühren hatten. Nur die Pools WBTC/USDC, AXS/WETH und FTM/WETH erzielen positive Nettorenditen.

Der Bericht kommt zu dem Schluss, dass Benutzer, die sich entscheiden, keine Liquidität bereitzustellen, damit rechnen können, den Wert ihrer Portfolio schneller im Vergleich zu einem Investor, der aktiv Liquidität auf Uniswap bereitstellt v3.

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Quelle: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/