Offchain: Der LSD-Trip von Ethereum

Liquid Staking-Derivate sind der letzte Schrei auf Crypto Twitter, aber wie hoch können sie wirklich gehen?

Das vorherrschende Narrativ in der Welt der Kryptowährungen im Jahr 2023 waren LSDs. Und es verzeiht Ihnen, wenn Ihre erste Assoziation die farbenfrohen Partylöwen sind, die wahrscheinlich im Berliner Berghain auftauchen. LSDs oder Liquid-Stake-Derivate sind das Crack-Kokain für Krypto-Händler, die lange Zeit von einem Bärenmarkt verschont blieben. Aber was steckt hinter ihrem jüngsten Lauf und was sind sie überhaupt?

Staking

Die wichtigste Aufgabe von Knoten in einer Blockchain besteht darin, einen Konsens zu erzielen. Wie sie das machen, variiert je nach Kette, aber in letzter Zeit hat sich Proof-of-Stake zum dominierenden Konsensalgorithmus entwickelt.

Einfach ausgedrückt, jeder, der Transaktionen im Netzwerk validieren möchte, muss einen Anteil des nativen Tokens sperren, bevor er loslegen kann. Für die Validierung und das Hinzufügen neuer Transaktionen erhalten diese Teilnehmer dann Staking-Belohnungen. Um schlechtes Verhalten weiter zu entmutigen, können die gesperrten Token gekürzt (weggenommen) werden.

So weit, ist es gut. Der Nachteil des Einsatzes besteht darin, dass Kapital gebunden werden muss, das dann nicht mehr verfügbar ist. Ihre Eltern wären wahrscheinlich vollkommen in Ordnung mit einer Vereinbarung, bei der sie 8 % Zinsen auf ihre Gelder verdienen, aber nicht so Ihr durchschnittlicher DeFi-Degen.

Geben Sie flüssiges Abstecken ein.

Flüssigkeitsansammlung

Was wäre also, wenn Sie Ihre Token einsetzen, Belohnungen verdienen und die zugrunde liegenden Gelder weiterhin verwenden könnten? Das wäre ziemlich kapitaleffizient, oder? Und genau das bieten Liquid-Staking-Protokolle.

Sie nehmen Einlagen entgegen, setzen sie ein und geben Einlagenquittungen aus, die für den Handel oder als Sicherheit an anderer Stelle verwendet werden können. Diese Protokolle bieten nicht nur sofortige Liquidität, sondern ermöglichen es den Benutzern auch, das Risiko von Kürzungen zu verringern, da Gelder in der Regel mit mehr als nur einem Validator eingesetzt werden.

Warum heben LSDs gerade jetzt ab?

Um das zu verstehen, müssen wir zurückblicken Vorbereitungen für die Ethereum-Merge, das Ereignis, das den Algorithmus des Netzwerks vom Proof-of-Work zum energieeffizienteren Proof-of-Stake geändert hat.

Lange vor dem eigentlichen Übergang konnten Validatoren damit beginnen, ihre Assets auf der Beaconchain zu platzieren, der Schicht, die schließlich zusammengeführt wurde. Aber wer damals staken wollte, stand vor zwei Problemen – es sei denn, er hatte viel ETH, dann war es nur eines.

Zunächst einmal mussten 32 ETH eingesetzt werden – eine Summe, die nicht viele nur herumliegen haben. Und zweitens war unklar, wann man sich zurückziehen kann. Stellen Sie sich eine Bank vor, die Ihnen sagt, dass Sie Einzahlungen vornehmen, aber keine Auszahlungen vornehmen können, bis sie ein Software-Upgrade mit einem Datum zu einem ungewissen Zeitpunkt in der Zukunft durchgeführt haben.

Blockchain-Land hat sicher andere Regeln.

Liquid Staking-Protokolle wurden entwickelt, um mehr Menschen das Staking zu ermöglichen, indem sie ihr Vermögen bündeln und ihnen gleichzeitig Liquidität zur Verfügung stellen. Und es hat funktioniert. Die Zahl der Validatoren auf Ethereum hat über 500,000 erreicht und scheint sich nicht zu verlangsamen.

   
Aber was die LSD-Erzählung wirklich vorangetrieben hat, war nicht die Zunahme der Validatoren, sondern die Ankündigung des Shanghai-Upgrades von Ethereum. Unter anderem wird es die lang erwartete Auszahlungsfunktion für Validatoren hinzufügen. Es wird erwartet, dass dadurch die Zahl der eingesetzten ETH steigt, da sie zugänglicher ist.

Und das wiederum ist gut für Liquid-Staking-Protokolle.

Lido und Rocketpool

Lido und Rocketpool sind die größten dieser Protokolle. Lido dominiert den Markt der gestakten ETH mit fast 30 %, die in seinem Protokoll gehalten werden. Das Protokoll wird über den eigenen LDO-Token gesteuert, dessen Preis sich seit Anfang des Jahres fast verdoppelt hat, was durch das Shanghai-Upgrade vorangetrieben wurde.

Rocket Pool lässt auch nicht nach. Erst kürzlich kündigten sie eine Partnerschaft mit Coinbase Ventures an, was einige Händler als guten Grund ansahen, den RPL-Token bis zu einem Höchststand von 40 $ zu handeln. Ob das reicht, um Lido einzuholen, wird die Zeit zeigen.

Und als ob es noch nicht genug Maßnahmen gäbe, beschloss MetaMask, die Eintrittsbarriere für neue Staker weiter zu senken, indem das Staking mit Rocketpool und Lido direkt über ihre Wallet unterstützt wurde. Wenn Sie also mutig genug sind, die Browser-Erweiterung zu verwenden, haben Sie mehr Leistung.

Wo bleibt uns das? Es hängt davon ab.

Wenn Sie sich lieber mit den neuesten Insolvenz- und Prozessnachrichten aus diesem Bereich beschäftigen möchten, ist dies sicherlich eine Wahl mit Unterhaltungswert. Auf der anderen Seite sind LSDs ein positiverer Trend, der mit dem Näherrücken des Updates weiter an Fahrt gewinnen könnte.

Naomi von CoinJar

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• Quelle: https://blog.coinjar.com/ethereums-lsd-trip/