Ondo Finance führt tokenisierte US-Treasuries und Unternehmensanleihen ein

Tokens werden Einzahlungen in beliebte Anleihe-ETFs von Blackrock und PIMCO darstellen

Neue DeFi-Angebote entstehen, um sich an das sich ändernde makroökonomische Klima anzupassen, nachdem die Basisrenditen von Stablecoins unter die risikoarmen Instrumente gefallen sind, die in der traditionellen Finanzierung verfügbar sind. 

Dann kommt Ondo Finance ins Spiel, das auf die Entwicklung tokenisierter Investmentfonds abzielt. Das Unternehmen gab die bevorstehende Einführung von drei Token bekannt, die Einlagen in beliebte ETFs repräsentieren, die von den Vermögensverwaltungsgiganten Blackrock und PIMCO verwaltet werden.

Von den drei Angeboten wird der US Government Bond Fund (OUSG) die niedrigste Rendite aufweisen, die Ondo auf 4.62 % schätzt. Der Short-Term Investment Grade Bond Fund (OSTB) liegt mit 5.45 % etwas höher, und der High Yield Corporate Bond Fund rentiert derzeit mit 8.02 %.

Ondo erhebt eine Verwaltungsgebühr von 0.15 %.

Im April 2022 Ondo 20 Mio. USD gesammelt in einer Serie-A-Runde unter der Leitung von Peter Thiels Founders Fund und Pantera Capital, dem zehn Jahre alten Krypto-Investmentfonds. 

Während die intelligenten Verträge, die mit den Fonds interagieren, vorab genehmigt werden müssen, ist Nathan Allman, der CEO und Gründer von Ondo, gespannt darauf, zu untersuchen, wie Protokolle und tokenisierte Wertpapiere ineinandergreifen. 

„Wir haben uns entschieden, diese tokenisierten ETFs auf den Markt zu bringen, weil wir sie als wichtigen Baustein für die nächste Generation von DeFi-Protokollen ansehen“, sagte er gegenüber The Defiant.  

Nur qualifizierte Einkäufer die die Know Your Customer (KYC)- und Anti-Money Laundering (AML)-Verfahren durchlaufen, dürfen in die Fonds investieren. Die SEC definiert einen „qualifizierten Käufer“ als eine natürliche oder juristische Person mit Investitionen in Höhe von mindestens 5 Millionen US-Dollar. 

Nachfrage nach risikoarmer Rendite

Allman betont dass es Stablecoins im Wert von über 100 Mrd. USD in der Kette gibt, die keine Rendite erzielen. Er setzt darauf, dass ein Teil dieses Kapitals die Chance nutzen wird, eine risikoarme Rendite zu erzielen, ohne dass die Anleger diese Vermögenswerte zurück in das traditionelle Finanzsystem bringen müssen. 

„Einige Investoren, wie Hedgefonds und Market Maker, möchten in der Lage sein, schneller als traditionell zwischen Stablecoins und US-Staatsanleihen zu wechseln“, sagte Allman gegenüber The Defiant. „Sie fühlen sich von der täglichen Liquidität des Vehikels und der direkten Unterstützung für Stablecoins angezogen.“

Er sagt, dass Startups und dezentrale autonome Organisationen (DAOs) ebenfalls an den ETF-unterstützten Token interessiert sind, da sie ihnen den Zugang zu zuverlässigen Erträgen ermöglichen, ohne eigene Makler- und Depotkonten einrichten zu müssen.

Angesichts der astronomischen Renditen, die die frühen Tage von DeFi auszeichneten, boten die Renditen traditioneller Finanzprodukte in den Jahren 2020 und 2021 wenig Anziehungskraft. Als die Zinssätze stiegen und DeFi abstürzte, ist Krypto jedoch in ein Umfeld eingetreten, in dem die Renditen auf Staatsanleihen und andere Ersparnisse zurückgehen Produkte liegen über denen, die in Kreditprotokollen wie Compound und Aave zu finden sind. 

Dies hat für DeFi einen Spannungspunkt geschaffen. 

Da die Renditen die Menschen nicht mehr in den Raum ziehen, müssen andere Mehrwerte entwickelt werden, damit DeFi Kapital anziehen und halten kann. Angebote wie die Token-Fonds von Ondo können einen alten Anwendungsfall wiederbeleben, der seit mindestens 2017 rund um Krypto ist – Sicherheitstoken oder Token, die reale Wertpapiere darstellen.

Sicherheitstoken

„Sicherheitstoken gibt es schon seit einigen Jahren, aber sie haben keine nennenswerte Zugkraft erfahren“, sagte Allman und deutete an, dass das On-Chain-Kapital heute aufgrund der erschöpften Erträge von DeFi kein offensichtliches Zuhause hat. „Ich denke, die Kombination, die wir heute aus viel On-Chain-Kapital, einem Mangel an attraktiven On-Chain-Investitionsmöglichkeiten und einer robusten On-Chain-Finanzinfrastruktur haben, schafft endlich einen zwingenden Grund für die Existenz von Security Token.“

Projekte wie Polymath Network wurden 2017 mit viel Tamtam gestartet, sind aber weitgehend von der Landkarte verschwunden, da Sicherheitstoken-Lösungen nicht Fuß fassen konnten. Ganz allgemein aber Projekte wie Stieglitz Finanzen und der besicherte Kreditgeber MakerDAO haben Fortschritte bei der Integration realer Vermögenswerte gemacht. 

In Zukunft scheint Ondo Teil eines wachsenden Krypto-Trends zu sein, Token zu verwenden, um Vermögenswerte aus der realen Welt darzustellen, anstatt Blockchain-native. Die Kombination eines offenen Satzes blockkettenbasierter Protokolle, die mit Token interagieren, die echte Wertpapiere darstellen, ist zweifellos eine überzeugende Vision.