Das Elend anhäufen

Ein negatives Ende der Woche in Asien und Europa folgte schnell, da die Aussicht auf eine viel stärkere Straffung und eine Rezession die Stimmung belastet.

In den letzten 48 Stunden haben die Zentralbanken auf der ganzen Welt ihre Geldpolitik aggressiv gestrafft, während sie ihren Kampf gegen die hohe Inflation fortsetzen. Es gibt ein paar Ausnahmen, darunter die BoJ, die stattdessen die erste Devisenintervention seit 1998 ermöglichte. Ihre Politik hat in diesem Jahr aufgrund der sich ausweitenden Zinsdifferenz zu anderen Währungen auf der ganzen Welt zu Massenverkäufen des Yen geführt.

Und dann ist da natürlich noch die Türkei, die sich zum denkbar ungünstigsten Zeitpunkt für ein lächerliches geldpolitisches Experiment entschieden hat. Die CBRT senkte die Zinsen um 1 %, obwohl die Inflation über 80 % lag, und beobachtete, wie die Lira gegenüber dem Dollar ein Rekordtief erreichte. Und wir dachten, die Dinge hier in Großbritannien seien schlecht.

Wie viel Risiko wird Kanzler Kwarteng eingehen?

In diesem Sinne wird der neue Bundeskanzler Kwasi Kwarteng heute ein Minibudget vorlegen, um eine längere Phase der Stagflation abzuwenden und die Hoffnungen der Regierung auf eine Wiederwahl in ein paar Jahren zu retten. Während Obergrenzen für Energierechnungen begrüßt werden, macht mich ein Großteil der Rhetorik der letzten Tage nervös.

In einer Zeit atemberaubender Inflation sind Begriffe wie „nicht alles wird beliebt sein“ und „die Reichen überproportional begünstigen“ ziemlich besorgniserregend. Vor allem, wenn ehemalige politische Entscheidungsträger der Bank of England scheinbar anstehen, um die gemunkelten Ankündigungen zu verprügeln und im Fall von Danny Blanchflower „Short the pound“ twittern. Es erfüllt mich nicht mit Hoffnung.

Gfk berichtete heute Morgen auch, dass das Verbrauchervertrauen im September mit -49 ein Rekordtief erreichte, während das Pfund auf den niedrigsten Stand seit 1985 fiel und nicht allzu weit von seinem Allzeittief entfernt ist. Die guten Nachrichten kommen einfach weiter.

Das bringt uns schön zu den PMIs, die noch mehr gute Nachrichten brachten. Der PMI für das verarbeitende Gewerbe für August hat sich tatsächlich verbessert und die Erwartungen übertroffen. Leider blieb es im Schrumpfungsgebiet und repräsentiert nur einen kleinen Teil der Wirtschaft. Die viel wichtigere Umfrage zum Dienstleistungssektor schrumpfte schneller als erwartet und fiel von 50.9 auf 49.2, was bedeutet, dass der zusammengesetzte PMI von 48.4 auf 49.6 abrutschte.

Pessimismus breitet sich in der Eurozone aus

Die Blitz-PMIs aus der Eurozone heute Morgen werden die Stimmung nicht verbessern, da die Umfragen auf breiter Front entweder in oder tiefer in den Kontraktionsbereich fallen. Die einzige Ausnahme ist der französische Dienstleistungs-PMI, der sich überraschenderweise auf 53 verbesserte. Wenn man bedenkt, was dem Block bevorsteht, erwarte ich nicht, dass dies noch viel länger so bleiben wird, und ich neige eher dazu, dies als Anomalie zu betrachten könnte die Wirtschaft in den nächsten sechs Monaten abschirmen.

Bitcoin zeigt ermutigende Widerstandsfähigkeit?

Bitcoin zeigt weiterhin eine starke Widerstandsfähigkeit angesichts einer breiteren risikoaversen Stimmung an den Finanzmärkten. Angesichts der Tatsache, dass es sich um den ultimativen Risikowert handelt, ist dies ziemlich überraschend und vielleicht sogar ermutigend. Vor allem, wenn sich die Meinung bildet, dass die Märkte eine Spitzenverengung eingepreist haben, was die Anleger wieder zu riskanteren Anlagen verleitet. Die wichtigsten technischen Niveaus haben sich jedoch nicht geändert, wobei Bitcoin bei etwa 18,000 bis 18,500 US-Dollar viel Unterstützung erfährt und der große Test nicht weit unter etwa 17,500 US-Dollar liegt – dem Tief von Anfang des Sommers.

Einen Überblick über alle Wirtschaftsereignisse von heute finden Sie in unserem Wirtschaftskalender: www.marketpulse.com/economic-events/

Dieser Artikel dient nur zu allgemeinen Informationszwecken. Es ist keine Anlageberatung oder Lösung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Meinungen sind die Autoren; nicht unbedingt die der OANDA Corporation oder ihrer verbundenen Unternehmen, Tochtergesellschaften, leitenden Angestellten oder Direktoren. Leveraged Trading ist ein hohes Risiko und nicht für alle geeignet. Sie könnten alle Ihre eingezahlten Gelder verlieren.

Craig Erlam lebt in London und kam 2015 als Marktanalyst zu OANDA. Mit langjähriger Erfahrung als Finanzmarktanalyst und -händler konzentriert er sich sowohl auf fundamentale als auch auf technische Analysen, während er makroökonomische Kommentare verfasst.

Seine Ansichten wurden in der Financial Times, Reuters, The Telegraph und der International Business Times veröffentlicht, und er tritt auch als regelmäßiger Gastkommentator bei BBC, Bloomberg TV, FOX Business und SKY News auf.

Craig ist Vollmitglied der Society of Technical Analysts und von der International Federation of Technical Analysts als Certified Financial Technician anerkannt.

Neueste Beiträge von Craig Erlam (schauen Sie sich alle)