PSE beschränkt Leerverkäufe auf Top-30-Aktien | BitPinas

Redaktion von Nathaniel Cajuday

• Die Philippine Stock Exchange (PSE) bereitet sich auf die Einführung von Leerverkäufen ein Jahr nach Schließung ihres Börsenparketts vor und beschränkt sie zunächst auf die 30 größten Aktien im PSE-Index.
• Um Bedenken hinsichtlich eines Missbrauchs auszuräumen, werden Leerverkäufe auf 10 % der ausstehenden Aktien eines börsennotierten Unternehmens begrenzt und nur dann zulässig sein, wenn der Aktienkurs steigt.
• Ziel der PSE ist es, die Marktdynamik zu steigern, Anlegern mehr Optionen zu bieten und sich an das Umfeld nach der Pandemie anzupassen und gleichzeitig auf dem sich entwickelnden Aktienmarkt relevant zu bleiben.

Ein Jahr nach der Schließung ihres Handelssaals gab die Philippine Stock Exchange (PSE) bekannt, dass sie Vorbereitungen für die Einführung des lang erwarteten Konzepts des „Leerverkaufs“ auf dem lokalen Aktienmarkt trifft. Leerverkäufe sind zunächst auf die 30 größten im PSE-Index enthaltenen Aktien beschränkt. 

PSE-Vorbereitungen

In einer Erklärung schrieb die PSE, dass die nationale Börse des Landes plant, die Leerverkaufsfunktion nur auf die 30 größten Aktien und jeweils nur 10 % der ausstehenden Aktien eines börsennotierten Unternehmens zu beschränken, um Bedenken hinsichtlich eines möglichen Missbrauchs durch Leerverkäufe auszuräumen Zeit. 

Ziel dieser Beschränkung ist es, einen erheblichen Rückgang der Aktienkurse zu verhindern und Marktmanipulationen entgegenzuwirken. Dabei wird darauf hingewiesen, dass die Begrenzung der verfügbaren Bestände für eine höhere Liquidität und Stabilität des Marktes sorgt.

Um eine zusätzliche Sicherheitsebene zu schaffen, sind Leerverkäufe nur dann zulässig, wenn der Aktienkurs steigt. Dieser Ansatz steht im Einklang mit den Praktiken in den Vereinigten Staaten, wo engagierten Leerverkäufern die Möglichkeit gegeben wird, sich zu beteiligen. 

Darüber hinaus wird die PSE „nackte“ Leerverkäufe verbieten und von Verkäufern verlangen, Aktien von jemand anderem zu leihen, anstatt Aktien zu verkaufen, die sie nicht besitzen.

Darüber hinaus behauptet die Börse, durch die vorsichtige Einführung von Leerverkäufen innerhalb dieser Parameter die Marktdynamik zu steigern und den Anlegern mehr Optionen zu bieten. 

Ihrer Meinung nach spiegelt der Schritt das Engagement der PSE wider, sich an das Umfeld nach der Pandemie anzupassen und in der sich entwickelnden Landschaft des Aktienmarktes relevant zu bleiben.

Was ist Leerverkauf?

Beim Leerverkauf werden geliehene Aktien in der Erwartung verkauft, dass ihr Preis sinkt, sodass der Verkäufer sie zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen und von der Differenz profitieren kann. 

Kürzlich PSE erhielt die Genehmigung von der Securities and Exchange Commission (SEC) zur Einführung von Leerverkäufen.

Richtlinien für Leerverkäufe

Nach Angaben der PSE Regeln und Vorschriften für Leerverkäufe, veröffentlicht im Januar 2019, erlaubt die PSE Leerverkäufe für zulässige Wertpapiere, zu denen PSEi-Mitgliedsunternehmen und börsengehandelte Fonds gehören. Die Zulassungskriterien werden täglich überwacht und jeder Verstoß gegen das vorgeschriebene Short-Interest-Verhältnis führt zur Sperrung, bis das Verhältnis wiederhergestellt ist. Die PSE veröffentlicht täglich die Brutto-Leerverkaufstransaktionen und ausstehenden Leerverkaufspositionen zugelassener Wertpapiere auf ihrer Website.

Darüber hinaus werden Leerverkaufsaufträge nur für zugelassene Wertpapiere im Handelssystem angenommen und nur Handelsteilnehmer können diese Aufträge eingeben. Kunden müssen sich an ihre jeweiligen Handelsteilnehmer wenden, um Leerverkaufsaufträge zu erteilen. Vor der Auftragserteilung hat der Handelsteilnehmer sicherzustellen, dass der Kunde die erforderlichen Kreditvereinbarungen für die zugelassenen Wertpapiere getroffen hat.

Auch Leerverkaufsaufträge werden in der Pre-Open- und Pre-Close-Handelsphase nicht angenommen und nur als Tagesaufträge eingegeben. Die Zusammenfassung von Leerverkaufsaufträgen ist nicht zulässig, und Leerverkaufsaufträge für den Odd-Lot-Markt und Blockverkäufe werden nicht akzeptiert.

Schließlich bekräftigen die Regeln, dass die Handelsteilnehmer für alle an der Börse eingegebenen oder ausgeführten Leerverkaufsaufträge verantwortlich sind, sei es auf eigene Rechnung oder auf Rechnung ihrer Kunden. Verstöße gegen die Regeln und Richtlinien im Zusammenhang mit Leerverkäufen werden gemäß den überarbeiteten Handelsregeln mit Strafen geahndet. Handelsteilnehmer sind außerdem verpflichtet, weitere Bestimmungen der Handelsregeln einzuhalten und können für etwaige Verstöße gegen diese Regeln und Vorschriften haftbar gemacht werden.

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• Quelle: https://bitpinas.com/regulation/pse-short-selling-guidelines/