Fragen und Antworten: Die SEC hat 9 Token als Wertpapiere klassifiziert. Was jetzt?

In der Beschwerde der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission gegen a ehemalige Coinbase Mitarbeiter und ihm nahestehende Personen behaupten, dass es sich bei neun verschiedenen Kryptowährungstoken um Wertpapiere handele. 

Die Beschwerde der SEC, die von vielen in der Krypto-Community als „Regulierung durch Durchsetzung“ bezeichnet wird, könnte die künftige Behandlung von Börsen und Krypto-Token-Emittenten erheblich verändern. 

Keiner der in der Beschwerde genannten Token-Emittenten ist als Beklagter aufgeführt, die SEC kann sich jedoch dazu entschließen, zu einem späteren Zeitpunkt Anklage gegen diese Personen zu erheben. Die Beschwerde kommt, während die SEC ihren Rechtsstreit mit Ripple um die Netzwerkrechte fortsetzt nativer XRP-Token, von dem die Regulierungsbehörde ebenfalls behauptet, dass es sich um eine Sicherheit handelt. Folglich war XRP von Coinbase dekotiert im Januar 2021. 

Blockworks sprach mit Abiel Garcia, Partner bei Kesselman, Brantly & Stockinger LLP, über die nächsten Schritte für die Branche. Garcia war zuvor stellvertretender Generalstaatsanwalt des kalifornischen Justizministeriums in der Kartellabteilung. 

Blockwerke: Welche Auswirkungen hat es, wenn die SEC diese neun Token in der Klage gegen den ehemaligen Coinbase-Mitarbeiter als Wertpapiere bezeichnet? 

Garcia: Die Klage ist ein weiteres Beispiel für die Ansicht der SEC, dass kryptobasierte Vermögenswerte eher Wertpapiere als Rohstoffe oder einfache Fiat-Währungen sein können. Die Beschwerde geht jeden der neun Token durch und legt dar, inwiefern es sich bei jedem Token nach Ansicht der SEC um Wertpapiere im Sinne des Kodex und des Howey-Tests handelt. 

Für jeden der Token weist die SEC ausdrücklich darauf hin, dass die Käufer der Token in ein gemeinsames Unternehmen investierten und begründete Erwartungen an Gewinne hatten, die auf den Bemühungen anderer beruhten, was beides von entscheidender Bedeutung für den Nachweis ist, dass es sich bei den Token um Wertpapiere handelt.  

Blockwerke: Ist mit einzelnen Klagen gegen Probleme/Austausche im Zusammenhang mit diesen Token zu rechnen? 

Garcia: Obwohl eine Privatperson, die einen der Token besitzt, technisch gesehen eine Einzelklage gegen die Token und/oder Börsen einreichen könnte, ist es unwahrscheinlich, dass es zu einer Flut von Einzelklagen kommt, da in der SEC-Beschwerde keine Probleme mit den zugrunde liegenden Token geltend gemacht werden und macht bejahend geltend, dass Coinbase die in der Klage in Rede stehenden Transaktionen untersucht habe.  

Blockwerke: Was könnte dies für andere Krypto-Token bedeuten? Wie sollten Emittenten über die Token-Klassifizierung nachdenken? 

Garcia: Diese Klage untermauert die jüngsten Signale der SEC, dass sie zumindest einige Krypto-Token als Wertpapiere betrachtet. In Bezug auf Emittenten und bereits bestehende Token sollten sie einen Blick darauf werfen, was die SEC in ihrer Klage hervorhebt, um zu sehen, wie die SEC Krypto-Token sieht und welche Schlüsselattribute erforderlich sind, damit sie als Wertpapiere eingestuft werden können die S.

Blockwerke: Coinbase hat angekündigt, diese neun Token nicht von der Liste zu nehmen. Welche Auswirkungen könnte das haben? Besteht für Coinbase aus rechtlicher Sicht bereits eine Verpflichtung, diese Token zum jetzigen Zeitpunkt von der Liste zu nehmen? 

Garcia: Ich glaube nicht, dass dies wirkliche Auswirkungen auf die Token oder den Austausch selbst hat. Die Vorwürfe gegen die Einzelpersonen beziehen sich nicht auf Probleme mit den Token selbst oder mit Coinbase insgesamt. 

Rechtlich gesehen besteht für Coinbase noch keine Verpflichtung, diese Token von der Liste zu nehmen. Angesichts der Beschwerde und der Tatsache, dass sich die angeblichen Fakten nur auf Einzelpersonen und nicht auf die Token oder die Börse selbst beziehen, erscheint es unwahrscheinlich, dass die Token aus diesem Grund von der Liste genommen werden Der Fall der SEC. 

Blockwerke: Was sind hier die nächsten Schritte im Hinblick auf die Beschwerde? Worauf sollten wir achten? 

Garcia: Wenn die Beklagten in der Lage sind zu kämpfen und sich nicht einigen, erwarte ich eine Gegenreaktion in Form eines Antrags auf Abweisung des Arguments der SEC, dass es sich bei den neun Token tatsächlich um Wertpapiere handele. Sollte das Gericht feststellen, dass es sich bei den Token nicht um Wertpapiere handelt, würde dies den behaupteten Insiderhandelsanspruch faktisch beseitigen.

Besuchen Sie DAS, die beliebteste institutionelle Krypto-Konferenz der Branche. Verwenden Sie den Code NYC250, um 250 $ Rabatt auf Tickets zu erhalten (nur diese Woche verfügbar) .