Forschung: USDT, USDC-Wechselbilanz gehen in entgegengesetzte Richtungen

Stablecoins sind ein oft übersehener Teil des Kryptowährungsmarktes und können verwendet werden, um die aktuelle Marktlage zu bestimmen. Das Stablecoin-Guthaben an Börsen stellt „trockenes Pulver“ oder ungenutzte Liquidität dar, die zu einer starken treibenden Kraft auf dem Markt werden kann.

Das gesamte Stablecoin-Guthaben an Börsen ist erst vor kurzem zu einem bedeutenden Faktor auf dem Markt geworden. Die Menge an Stablecoins an den Börsen blieb bis 2020 relativ unverändert, wobei die Abflüsse in etwa den Zuflüssen entsprachen.

Nach der COVID-2020-Pandemie 19 verzeichnete der Markt jedoch ein exponentielles Wachstum der Stablecoin-Guthaben an den Börsen. Nach von CryptoSlate analysierten Daten von Glassnode hat sich das leichte Wachstum von 2020 Anfang 2021 in einen parabelförmigen Anstieg verwandelt.

Die beiden Hauptantriebskräfte hinter diesem Wachstum waren USD Coin und USDT.

Die USD-Münze von Circle stach unter den meisten anderen Stablecoins hervor, die höchstwahrscheinlich die Herrschaft von Tethers USDT übernehmen würden. Es erreichte seinen Höhepunkt im Februar 2022 mit über 7 Milliarden USDC an den Börsen. Es kam überraschend nahe an USDT und sein Wechselkursguthaben von rund 10 Milliarden US-Dollar heran.

Der USDC konnte sein Wachstum jedoch nicht aufrechterhalten. Seit Februar 2022 ist das Guthaben der Stablecoin an den Börsen kontinuierlich gesunken und erreicht nun das Niveau von Anfang 2021 – 2.1 Milliarden US-Dollar.

Die abnehmende Präsenz von USDC an den Börsen steht in scharfem Kontrast zu USDT. Das Stablecoin-Kraftpaket von Tether hat seine Bilanz an den Börsen im Jahr 2022 verdoppelt und liegt nun bei rund 17.7 Milliarden US-Dollar.

Die Divergenz zwischen USDC- und USDT-Salden könnte im Laufe des Quartals sogar noch größer werden. Wie zuvor bedeckt von CryptoSlate, USDC verließ Binance und erreichte Anfang September seinen Jahreshöchststand. In der ersten Septemberwoche verließen täglich rund 1 Milliarde US-Dollar die USDC-Hot-Wallets von Binance.

Während dies dem breiteren Branchentrend entsprach, hatte der USDC die Charts bei den Abflüssen angeführt. Einer der Faktoren, die zu den massiven Abflüssen beigetragen haben, war die Entscheidung von Binance, dies zu tun hör auf zu unterstützen USDC. Die Börse sagte, sie würde die Bestände der Kunden in USDC, USDP und TUSD in ihre nativen Währungen umwandeln BUSD Stablecoin zur Verbesserung der Liquidität und Kapitaleffizienz.

Binance ist die größte Kryptowährungsbörse nach Handelsvolumen und die größte Börse nach USDC-Guthaben. Die Aufhebung der Unterstützung für USDC versetzte der Stablecoin einen schweren Schlag.

Ein weiterer wichtiger Faktor, der die Divergenz zwischen USDC und USDT weiter vertiefte, war Tethers jüngstes Engagement für Transparenz. Das Unternehmen wurde weithin dafür kritisiert, dass es die Prüfung seiner Barreserven vermied und seine Behauptungen bestätigte, dass USDT mit Fiat-Währungsreserven gedeckt sei.

Auf Initiative von Paolo Ardoino, dem CTO von Tether, hat das Unternehmen kürzlich seine Bemühungen verstärkt, einen transparenten Einblick in seine Reserven zu geben und zu veröffentlichen Tageswerte seiner Fiat-Währung und Goldreserven.