Widerstandsfähiges Gold und Silber: Inflation und Hedge-Fonds-Spekulation bewältigen

In einer Analyse von Kitco News vom 19. Februar wurde die Dynamik der Gold- und Silbermärkte untersucht und ein komplexes Zusammenspiel zwischen Inflationsängsten, Hedgefonds-Strategien und spekulativen Wetten offenbart. Trotz der Herausforderungen haben beide Edelmetalle eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen und kritische Unterstützungsniveaus gehalten, auch wenn der breitere Rohstoffbereich mit spekulativen Abflüssen konfrontiert ist, insbesondere bei Gold, wie Rohstoffanalysten der Société Générale betonten.

Kitco Nachrichten zitiert die neuesten Handelsdaten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die auf eine deutliche Verschiebung auf dem Goldmarkt hindeuteten. Laut Kitco gab es laut dem aufgeschlüsselten Commitments of Traders-Bericht der CFTC für die Woche bis zum 13. Februar einen deutlichen Rückgang der spekulativen Brutto-Long-Positionen in Comex-Gold-Futures, verbunden mit einem Anstieg der Short-Positionen. Diese Verschiebung hat die bullische spekulative Positionierung bei Gold auf den niedrigsten Stand seit dem 16. Oktober gebracht.

Trotz dieser rückläufigen Dynamik wies Kitco darauf hin, dass sich der Goldpreis weiterhin über der kritischen Unterstützungsmarke von 2,000 US-Dollar gehalten habe. Diese Widerstandsfähigkeit ist eine Folge des Berichts des US-Arbeitsministeriums, der einen stärker als erwarteten Anstieg des Verbraucherpreisindex (VPI) zeigte, was erneute Inflationsängste schürte und die Markterwartungen hinsichtlich Zinssenkungen der Federal Reserve korrigierte.

JP Morgan Wealth Management Überprüfen des VPI vom Januar 2024 berichten zeigt, dass die US-Wirtschaft weiterhin vor Herausforderungen steht, während sie sich von den Störungen durch die Pandemie erholt. Während jüngste Daten auf eine Verlangsamung der hohen Inflation im Jahr 2022 hindeuten, deuten sie auch auf weitere potenzielle Hürden bei der Erreichung des Inflationsziels der Federal Reserve von 2 % hin.

Ein leichter Anstieg des monatlichen VPI (plus 0.3 %), der vor allem durch einen steigenden Obdachindex angeheizt wird, könnte die Federal Reserve dazu veranlassen, die Zinssätze länger als ursprünglich erwartet hoch zu halten. Auch die Lebensmittelkosten stiegen im Januar weiter an (Anstieg um 0.4 %), was einen anhaltenden Druck auf die Preise für Lebensmittel und Restaurantmahlzeiten zeigt. Der Energiesektor bot eine gewisse Erholung, da die Benzinkosten zu einem Rückgang der Energiepreise insgesamt um 0.9 % beitrugen.

Der Kern-VPI (ohne instabile Lebensmittel- und Energiepreise) stieg im Januar ebenfalls um 0.4 %. Obwohl der jährliche Gesamt-VPI im Vergleich zum Dezember leicht zurückging (auf 3.1 %), deutet der Anstieg des Kern-VPI im Jahresvergleich (3.9 %) auf einen möglicherweise komplexen Kampf zur Eindämmung der allgemeinen Inflation hin.

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JP Morgan betrachtet steigende Mieten als einen möglichen vorübergehenden Anstieg und rechnet mit einer künftigen Verlangsamung. Sie erkennen jedoch an, dass zeitliche Verzögerungen bei der Verfolgung der Wohnkosten durch den Verbraucherpreisindex die Bewertung der aktuellen Inflationslage komplexer machen.

Die anhaltende Nahrungsmittelinflation, insbesondere bei hausgemachten Mahlzeiten, stellt eine einzigartige Herausforderung für politische Entscheidungsträger dar und verdeutlicht den anhaltenden Einfluss pandemiebedingter Preiserhöhungen.

Die Märkte reagierten auf die Daten vom Januar, indem sie frühere Erwartungen an aggressive Zinssenkungen im Jahr 2024 zurückschraubten. JP Morgan betont, dass die erwarteten potenziellen Zinssenkungen, die sich zu einem Zeitpunkt auf insgesamt sieben beliefen, nun wahrscheinlich zwischen drei und fünf liegen werden, abhängig von den bevorstehenden Kerninflationsdaten . Die jüngsten Zahlen des Verbraucherpreisindex deuten darauf hin, dass die Fed die sofortigen Zinssenkungen wahrscheinlich beibehalten wird, wobei eine mögliche Änderung bereits im Juni erfolgen wird.

Kitco teilte auch Einblicke von Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei der Saxo Bank, der die Erwartung des Marktes an zukünftige US-Zinssenkungen und deren Auswirkungen auf die Gold- und Silberpreise hervorhob. Hansen wies darauf hin, dass die robuste asiatische Nachfrage, insbesondere aus China, den Markt weiterhin stützt und trotz der schwachen Investitionsnachfrage aus dem Westen für einen „weichen Boden“ für den Goldpreis sorgt.

Darüber hinaus berichtete Kitco News über die Möglichkeit eines Short Squeeze auf dem Goldmarkt, wie von Rohstoffanalysten bei TD Securities analysiert. Sie betonten die asymmetrische Konstellation, die für einen erheblichen Short-Squeeze reif ist, was auf die unzureichende Positionierung der Makrohändler für den Lockerungszyklus der Federal Reserve zurückzuführen ist. Dieses Szenario deutet auf eine Verlagerung von der algorithmischen Verkaufserschöpfung zur Kaufaktivität hin, was den Druck auf Makro-Händler-Shorts erhöht.

Auch die Marktdynamik von Silber wurde in Kitcos Bericht erörtert. Dabei wurde auf den Kampf des Metalls angesichts potenziell längerfristig höherer Zinssätze und seine Auswirkungen auf die Marktstimmung hingewiesen. Trotz der pessimistischen Positionierung ist es den Silberpreisen gelungen, die kritische Unterstützung bei 22 USD pro Unze zu halten, erholte sich von einem Dreimonatstief und erzielte letzte Woche einen Anstieg von fast 7 %.

Ausgewähltes Bild über Unsplash

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• Quelle: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/02/defying-the-odds-gold-and-silvers-resilient-stand-against-inflation-fears/