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SciPlay Investor Engine Capital drängt auf Informationen zu Light & Wonder Talks

Zeitstempel: 21. Juni 2022, 2:33 Uhr

Der aktivistische Investor Engine Capital schickte kürzlich einen Brief an den Vorstand von SciPlay Corp. (NASDAQ:SCPL), in dem er das Spieleunternehmen aufforderte, über den aktuellen Stand seiner Verhandlungen über geistiges Eigentum (IP) mit Light & Wonder (NASDAQ:LNW) zu informieren.

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SciPlay-Mitarbeiter auf dem Nasdaq-Marktplatz feiern den Börsengang des Unternehmens im Jahr 2019. Engine Capital stellt die Gespräche des Unternehmens mit Light & Wonder in Frage. (Bild: Twitter)

Engine Capital besitzt 7.4 % der ausstehenden Aktien von SciPlay. Damit ist es der zweitgrößte Anteilseigner des in Las Vegas ansässigen Unternehmens, hinter Light & Wonder, das 81 % des Social-Casino-Entwicklers besitzt. Letztes Jahr versuchte Light & Wonder, damals bekannt als Scientific Games, die 19 % von SciPlay zu erwerben, die es nicht besaß. Aber das Die Übernahmebemühungen wurden später aufgegeben.

Light & Wonder hat diese 19 % von SciPlay im Jahr 2019 ausgegliedert. Zum Zeitpunkt dieser Transaktion hat SciPlay 255 Millionen US-Dollar für eine unbefristete Lizenzvereinbarung mit seiner ehemaligen Muttergesellschaft ausgegeben, die ihm den „exklusiven Zugang“ zu allen von Light & Wonder erstellten Inhalten einräumt bis zum dritten Jahrestag dieses Abkommens. Kurz vor diesem Jahrestag diskutieren SciPlay und Light & Wonder derzeit über eine mögliche Erweiterung.

Engine Capital hat Bedenken wegen der Gespräche und drängt den SciPlay-Vorstand zu einem Treffen.

Am 13. Mai 2022 haben wir Ihnen einen privaten Brief geschickt, in dem wir unsere Bedenken hinsichtlich dieser Verhandlungen zum Ausdruck bringen. Seitdem haben wir mehrere Gespräche mit dem Management geführt, die unsere anfängliche Besorgnis, dass eine Verlängerung dieses IP unnötig ist, nur verstärkt haben.“ sagte der Investor in seinem Brief an die SciPlay-Direktoren. „Wir haben wiederholt darum gebeten, uns privat mit den unabhängigen Direktoren zu treffen, um unsere Ansichten zu diesem Thema auszutauschen, aber uns wurde gesagt, dass ein solches Treffen unangemessen wäre, weshalb wir gezwungen waren, unsere Bedenken öffentlich zu machen.“

SciPlays bekannte Angebote sind Jackpot Party, Quick Hit Slots, Gold Fish Casino Slots, Hot Shot Casino, 88 Fortunes, Bingo Showdown, und Monopoly-Slots. Die Spiele sind kostenlos spielbar, bieten jedoch In-App-Käufe.

Engine Capital weist auf potenzielles Governance-Problem hin

Nach Ansicht von Engine Capital hat eine Verlängerung des IP-Abkommens keinen Wert für SciPlay. Aber die auserlesenen Worte des Investors enden hier nicht. Weiter heißt es, es gebe mögliche Governance-Probleme, da Barry Cottle, CEO von Light & Wonder, auch Executive Chairman von SciPlay ist.

„Angesichts des Charakters dieser Verhandlungen mit verbundenen Parteien und dieser potenziellen Interessenkonflikte fordern wir, dass der Vorstand einen Sonderausschuss unabhängiger Direktoren bildet, der diese Verhandlungen führt, und einen leitenden unabhängigen Direktor ernennt, um die Unternehmensführung zu stärken“, schreibt Engine Capital .

Gemäß den Bedingungen der bestehenden Vereinbarung SciPlay verfügt über nicht-exklusive Rechte zu Light & Wonder-Inhalten nur für bestehende Spiele. Daher ist Engine Capital der Ansicht, dass die einzigen triftigen Gründe für eine Verlängerung des Pakts darin bestehen, dass SciPlay die exklusiven Rechte an Light & Wonder-Inhalten erhält und diese Inhalte in SciPlay-Spielen verwendet werden können, die es 2019 noch nicht gab.

„SciPlay hat bereits auf nicht-exklusiver Basis Zugang zu den neuen Inhalten von Light & Wonder für seine bestehenden sozialen Casinospiele“, fügt der aktivistische Investor hinzu. „Es muss die IP-Vereinbarung gemäß der ursprünglichen IP-Vereinbarung nicht verlängert werden, um Zugriff auf diese Inhalte zu haben. Der einzige Grund für die Verlängerung der IP-Vereinbarung wäre, sicherzustellen, dass diese neuen Inhalte exklusiv für SciPlay sind. In der Praxis glauben wir nicht, dass es im besten Interesse von Light & Wonder ist, diese Inhalte an Dritte zu lizenzieren und seine große, strategische Investition in SciPlay zu schädigen.“

Neuer Inhalt hat keinen großen Wert

Zu den Fragen rund um die SciPlay/Light & Wonder-Gespräche kommt das Argument von Engine Capital hinzu Die neuen Inhalte von Light & Wonder kann für SciPlay von geringem oder gar keinem Wert sein.

Der aktivistische Investor stellt fest, dass SciPlay seit dem Börsengang (IPO) im Jahr 2019 keine neuen Social-Casino-Spiele mehr eingeführt hat. Stattdessen ergänzt das Unternehmen bestehende Hits um Inhalte. Als solches „kann SciPlay die neuen Inhalte weiterhin für diese sozialen Casinospiele verwenden.“ Derzeit konzentrieren sich die neuen Spiele von SciPlay auf den Casual-Bereich.

Engine Capital ist auch besorgt über die Vorauszahlung, die für die Verlängerung der Vereinbarung erforderlich ist.

„Durch die Strukturierung einer möglichen Verlängerung als Vorauszahlung (wie wir glauben, dass dies derzeit in Betracht gezogen wird) würden die Aktionäre von SciPlay das mit der Inhaltsentwicklung verbundene Risiko übernehmen. Diese Art der Strukturierung wäre in der Branche, in der solche Vereinbarungen typischerweise als Lizenzgebührenzahlungen strukturiert sind, höchst ungewöhnlich“, sagt der Vermögensverwalter.

Die Aktien von SciPlay sind im vergangenen Jahr um 21.3 % gefallen.

Die Post SciPlay Investor Engine Capital drängt auf Informationen zu Light & Wonder Talks erschien zuerst auf Casino.org.

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