Das Bitcoin-Viertel von Sideways: Ist der Bär fertig?

Es ist der letzte Freitag des Monats und des dritten Quartals. Das bedeutet, dass Futures heute früher abgelaufen sind, aber Bitcoin war das ziemlich ungewöhnlich egal.

Normalerweise fällt es auf die Verfallswoche, aber während die Aktien abtauchten, das Pfund im Jahresvergleich abstürzte, die Anleihen abstürzten, Bitcoin sozusagen das besagte FU-Los. Quellen im Bitcoin-Hauptquartier sagen, er sei auf dem Weg nach Winchester und trinke ein Pint, bis alles vorbei sei. Stellt sich die Frage: Ist der Bär jetzt zu müde und ist er vielleicht sogar abgereist?

Die Konzernmedien wollen uns glauben machen, dass wir uns in einer Art massiver Krise befinden, während die Wirtschaft bereits in einer Depression steckt, während Menschen, die sich zwischen Essen und Heizen entscheiden mussten, jetzt überhaupt kein Zuhause mehr haben werden, und es überall eine Katastrophe gibt, und alles ist schrecklich. Außer links geneigte Verkaufsstellen, wenn es um Biden geht, in diesem Fall ist alles großartig.

Diese intensive Übertreibung hat die Öffentlichkeit ein wenig ablenken lassen, weil Menschen Festungen sind, sowie die anpassungsfähigste Spezies, die existiert und vielleicht jemals existiert hat.

Das haben wir Anfang dieses Jahres live gesehen, als die anfängliche Panik der Menschen in der Ukraine schnell gewichen ist in: ‚Ja, die Sirenen heulen, aber ich gehe nicht mehr in die Bunker.'

Der menschliche Geist neigt dazu, Negativität unter Quarantäne zu stellen. Die anfänglichen Entwicklungen führen natürlich zu einer schnellen Reaktion, aber das Neue wird schnell zum Alten. Wir passen uns an.

Manchmal passen wir uns so sehr an, dass wir vergessen oder uns nicht die Mühe machen, verschiedene Wege in Betracht zu ziehen. Trägheit, eine gewisse Kraft, die Energie sparen will, macht das Neue nicht nur alt, sondern zur einzigen Alternative.

Dies gilt für Wladimir Putin und seine Mobilisierung der Jugend, diese neue alte Realität fortzusetzen, genauso wie es für 15 Jahre Zentralbanker und keynesianische Ökonomen gilt, die uns 2008 zunächst sagten und sich dann nicht einmal die Mühe machten, dies zu sagen vorübergehende Notmaßnahmen waren der Weg.

Schockiert zeigen sich die britischen Medien, dass manche denken, nach 15 Jahren Stagnation sei es vielleicht doch nicht oder zumindest nicht mehr so.

Die Märkte scheinen jedoch, nachdem sie kurz gezeigt haben, wer nackt geschwommen ist, ein anderes Urteil zu fällen als die Medien.

Dabei haben wir erfahren, dass Opas Pensionskassen sich tatsächlich wie Krypto-Brüder verhalten und eine bis zu 7-fache Hebelwirkung einsetzen, um die Chancen abzusichern, dass die Bank of England die Zinssätze senkt und damit die Anleiherenditen sinken.

Das bedeutet sie haben kurzgeschlossen, mit Hebelwirkung, ein Anstieg der Gilt-Renditen. Genau wie viele kurze Bitcoin-Preise haben sie Anleiherenditen als „Hedge“ gemacht.

Diese Renditen sind in diesem Jahr deutlich gestiegen. So bekamen einige Marge genannt oder waren ihm nahe. Um dies zu vermeiden, mussten sie mehr Kapital hinzufügen. An das Kapital mussten sie Anleihen gegen Bargeld verkaufen, um diese Renditen weiter zu steigern und so ihre Short-Positionen noch weiter unter Wasser zu bringen. Eine klassische Kaskade.

Offensichtlich waren Anleihen, das Geld der Reichen, wie manche sagen, an sich nicht als Kapital akzeptabel, sie mussten gegen Fiat verkauft werden. In der Defi sind wir also weiter fortgeschritten, weil wir Eth als Kapital für Sicherheiten sowie Meme Coins und alles, was eine Zahl hat, akzeptieren.

Opas degenerierten in Opa-Systemen, bis hin zu BlackRock angeblich entfernt die Kaufen- und Verkaufen-Schaltfläche.

Die Bank of England ist eingezogen, und so erhalten wir eine halboffizielle Erklärung, dass es ein Neues gibt und dieses dabei ist, ein „Altes“ zu werden.

Die neue Wirtschaft

Bisher hatten wir allen Grund zur Sorge. Die Zentralbanken bewegten sich ohne Debatte, ohne auch nur eine Erwähnung in den „Plebs“-Medien, selbst als sie effektiv ihre Absichten verkündeten, die Wirtschaft zum Absturz zu bringen.

Die Anleger wurden daher ausgepeitscht, ohne dass ein Ende in Sicht war, und obwohl sie scheinbar keine Stimme hatten, da sie von der Zentralbank nicht gehört wurden.

Der angegebene Grund war die Inflation aufgrund steigender Energiepreise, und natürlich konnte die Ineffektivität sowohl von Biden als auch von europäischen Führern in der Energiediplomatie nicht diskutiert werden, für Biden, weil Amerika mehr Interessen hat als nur Europa, und für die europäischen, weil sie es waren bemüht, wobei insbesondere Scholz zumindest sehr aktiv erscheint.

Ein Schachmatt. Die Zentralbanken mussten dies tun, die Regierungen konnten nicht viel tun, und so wird die Wirtschaft geschlagen.

Bis Liz Truss, von der vor ein paar Wochen niemand etwas gehört hatte, in der ersten Debatte erklärte, dass sie einen Plan habe, und dieser Plan klang sehr ähnlich wie das, was wir hier und da in den vielen Analysen von Wirtschaftsdaten vorgeschlagen haben diese Seiten.

Jetzt, wo sie das Sagen hat, gibt es zumindest eine Debatte. Es gibt einen Streit über die Wirtschaft. Die Bekämpfung der Stagnation hat in den Hallen der Macht oberste Priorität, nicht nur auf diesen Seiten, und die Gewählten sind wieder für die Politik verantwortlich, und nicht die Zentralbanker.

Zumindest aus unserer Sicht gibt es also Anlass zu Optimismus, wenn es um Anleger geht, denn der Untergang ist nicht mehr ganz die einzige Option, und das Narrativ der letzten Monate wird von dem positiven Narrativ des Aus mit Keynes seit ihm in Angriff genommen hat uns Stillstand beschert.

Wenn auch nicht ganz aus. Die Intervention der Bank of England hat den Märkten gezeigt, dass Anleihen nicht außer Kontrolle geraten werden. Es gibt eine Rücklaufsperre.

Die „kostenlosen“ Ausgaben sind daher jetzt wahrscheinlich weniger besorgniserregend, was möglicherweise dazu geführt hat, dass sich die Märkte erneut umgesehen haben der Plan um alle positiven Dinge zu sehen, die sie möglicherweise übersehen haben.

Das ist natürlich die Wahrscheinlichkeit des Wachstums. Das britische BIP stieg im zweiten Quartal um 0.2 % und übertraf damit deutlich die Erwartungen einer Kontraktion von 2 %. Die Medien haben übertrieben.

Diese Übertreibung wurde jedoch beantwortet. Die Regierung wird diese Energiekosten übernehmen, was die Inflation erheblich senken sollte, die Zinssätze könnten viel weniger steigen als gedacht, und an der politischen Front oder bei den fiskalischen Maßnahmen taucht anscheinend die fast ausgestorbene seltene Spezies des Unternehmers auf Obdachlose und Lebensmittelbanken, die anscheinend Großbritannien verwüsten.

Politik ist zurück, kurz Wirtschaftspolitik. Das ist nach 15 Jahren her, dass die britische Öffentlichkeit solche Fachbegriffe wie „Reformen auf der Angebotsseite“ gehört hat.

„Sie sprechen in Ihrem Elfenbeinturm über angebotsseitige Reformen und all diese Fachbegriffe, aber die Menschen hungern“, sagte ein Sprecher der BBC und machte damit ziemlich unklar, wer genau im Elfenbeinturm saß.

Das zeigt, wie lange es her ist, dass Wirtschaftstheorie diskutiert wurde, aber jetzt, wo es so ist, könnte man durchaus das Gefühl bekommen, dass wir endlich wieder zur Normalität zurückgekehrt sind.

Und Wirtschaft, Unternehmer, Wirtschaft, Wachstum; Besser, schneller, stärker, so sieht Normalität aus und wohl die Hauptaufgabe dessen, der das Land regiert.

Wenn es also noch nicht vorbei ist, könnte der Bär sich dem nähern, denn obwohl es Herausforderungen gibt, werden sie angegangen, und es gibt jetzt einen optimistischen Aktionsplan, der … erfolgreich sein sollte oder zumindest erfolgreich sein könnte.

Vermutlich haben die Märkte das noch nicht ganz eingepreist, aber die Bitcoin-Seitwärtsbewegung lässt auf eine Trendwende hoffen, und so könnte das neue Quartal auch mit einer neuen Perspektive und einer neuen Einschätzung der Wirtschaftsentwicklung beginnen.