Die FTX-Saga: Lektionen, die wir wussten, aber nicht gelernt haben

Key Take Away

• Der Zusammenbruch des Imperiums von Sam Bankman-Fried hat die Kryptoindustrie erschüttert – und um mehrere Jahre zurückgeworfen.
• Die Branche übersah zu viele rote Fahnen, was es Bankman-Fried ermöglichte, an Bedeutung zu gewinnen.
• Das FTX-Debakel hätte vermieden werden können, wenn Krypto an seinen Grundprinzipien festgehalten hätte: vertraue nicht, verifiziere; und verwahren Sie Ihr Vermögen immer selbst.

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Nachdem Do Kwon, Three Arrows Capital und Alex Mashinsky in diesem Jahr den Standard für unverschämtes Fehlverhalten im Krypto-Raum gesetzt haben, hat Sam Bankman-Frieds spektakulärer Sündenfall eines der beliebtesten Meme des Internets in Erinnerung gerufen: "Halte mein Bier."

Diese Woche wurde bekannt, dass SBF, wie er's in Kryptokreisen bekannt ist, hat ein 10-Milliarden-Dollar-Loch in die Bilanz einer der einst größten und vertrauenswürdigsten zentralisierten Kryptowährungsbörsen, FTX, gesprengt. Es wird Monate dauern, bis sich der Staub gelegt hat und das volle Ausmaß der Schäden deutlich wird.

Die Lehren, die diese Branche (wieder) lernen muss, um sich aus dieser Krise zu befreien, werden jedoch die gleichen sein, die sie immer gepredigt hat. Regel 1: nicht deine Schlüssel, nicht deine Münzen; und Regel 2: vertraue nicht, verifiziere.

Vertrauenswürdige Dritte sind Sicherheitslücken

Fast 14 Jahre nachdem Satoshi Nakamoto die veröffentlicht hat Bitcoin-Whitepaper, wo sie den Entwurf für „eine reine Peer-to-Peer-Version von elektronischem Geld“ umrissen, die es ermöglichen würde, Online-Zahlungen direkt von einer Partei zur anderen zu senden, ohne ein Finanzinstitut durchlaufen zu müssen“, schloss Krypto einen Kreis und den größten Teil seines Handels Volumen geschah an zentralisierten Börsen, dh Finanzinstituten.

Satoshi machte ihre Motivation für die Schaffung von Bitcoin klar und sagte, dass sie die Abhängigkeit des Finanzsystems von Dritten beseitigen wollten. Und obwohl derjenige, der hinter dem Pseudonym Satoshi stand, ein Genie war, war diese Idee nicht ihre. Im Jahr 2001 veröffentlichte der Universalgelehrte und Pate von Smart Contracts, Nick Szabo, einen Blogbeitrag mit dem Titel „Vertrauenswürdige Dritte sind Sicherheitslücken.” Darin skizzierte er die Gefahren des Aufbaus von Systemen, die auf vertrauenswürdige Dritte angewiesen sind, und die wesentliche Notwendigkeit, solche zu bauen, die dies nicht tun. 

Dann kam Satoshi und schuf eine Alternative; Bitcoiner – insbesondere „diese lästigen giftigen Maxis“, auf die Krypto-Anhänger gerne hassen – verstanden intuitiv die zugrunde liegende Idee, schlossen sich ihr an und prophezeiten sie den Massen. „Nicht deine Schlüssel, nicht deine Münzen“ wurde zu einem Mantra für den Raum, mit dem Ziel, die Notwendigkeit der Selbstverwahrung von Krypto zu unterstreichen, anstatt sich auf zentralisierte Vermittler zu verlassen. Trotzdem haben viele diesen Rat übersehen. Trotz zahlreicher Warnungen, darunter die Mt.Gox und QuadrigaCX Explosionen in den Jahren 2014 und 2019 wurde dieses Jahr Tausende von Krypto-Enthusiasten, darunter einige Branchenveteranen, ausgelöscht, weil sie zentralisierte Krypto-Börsen oder Kreditplattformen nutzten. 

Die Leute haben sich nicht nur entschieden, nicht zu „verifizieren“, sondern sie haben auch blind völlig intransparenten und von Natur aus riskanten Unternehmen vertraut. Milliarden von Dollar wurden in Black Boxes gesteckt und von eigennützigen Egomanen verwahrt, während die Industrie sich zurückhielt und nichts unternahm. Dann reagierten wir schockiert, als sich die Risiken abspielten –als ob Satoshi sie im Whitepaper nicht klar dargelegt hätte.

Das Schlimmste an der FTX-Krise ist, dass die roten Fahnen die ganze Zeit klar waren.

Rote Fahnen rund um FTX 

Sam Bankman-Fried machte sich nach der Gründung von FTX im Jahr 2019 einen Namen im Kryptobereich. Er wurde schnell zu einer prominenten Persönlichkeit der Branche und einem Liebling der Mainstream-Medien, ohne einen Arbeitsnachweis zu erbringen, der seine vorherige Kompetenz unter Beweis stellte, und wurde der reichste unter 30-Jährige der Welt, als FTX 32 2022 Milliarden US-Dollar erreichte. Bankman-Fried wurde für seine geeky Persönlichkeit bekannt und plant, seinen erstaunlichen Reichtum durch effektiven Altruismus zu verschenken – Reichtum, aus dem er erwachsen ist Rentensuche und Verkauf von Hopium im Großhandel an Risikokapitalgeber, die es an Kryptotouristen weiterverkauften, die schnelles Geld verdienen wollten, indem sie die neuesten lebhaften Münzen auf dem Markt umwarfen.

Die räuberischen Praktiken von Alameda Research, dem 2017 gegründeten Handelshaus Bankman-Fried, sind in der Branche kein Geheimtipp. Das Unternehmen hat die Governance-Token von Dutzenden vielversprechender DeFi-Projekte gefarmt und sie dann in Vergessenheit geraten lassen, was in vielen Fällen Privatanleger und die Projekte selbst irreparabel geschädigt hat. Bankman-Fried wurde auch ein glühender Unterstützer von Solana – dem Layer-1-Netzwerk, dessen Gesamtwert gesperrt war weitgehend aufgeblasen von zwei Brüdern, die sich als Team von DeFi-Entwicklern ausgeben. Solana hat gesunken seit seiner Explosion im Jahr 2021 mehrmals und sein Ökosystem hat durch den Zusammenbruch von FTX einen großen Schlag erlitten. 

Bankman-Fried verbrachte dieses Jahr damit, sein Gesicht auf Werbetafeln zu verputzen, auf denen für FTX geworben wurde, und mischte sich unter sie Politiker und Aufsichtsbehörden sowie Lobbyarbeit für das Verbraucherschutzgesetz für digitale Waren (DCCPA) Gesetzentwurf, der, wenn er in Kraft getreten wäre, die dezentrale Finanzierung effektiv töten würde. Mit anderen Worten, er schlich sich nach oben und versuchte dann, die Leiter unter sich zu ziehen, um alle anderen zu sabotieren.

Bankman-Fried beaufsichtigte FTX, während Alameda Research von Caroline Ellison geleitet wurde, einer 28-Jährigen mit nur 19 Monaten Erfahrung als Junior-Trader bei Jane Street. 2021 löste sie Kontroversen aus, als sie enthüllt auf Twitter, dass sie Amphetamine konsumierte. „Nichts geht über den regelmäßigen Konsum von Amphetaminen, damit Sie erkennen, wie dumm viele normale, nicht medikamentöse menschliche Erfahrungen sind“, schrieb sie. Ein Jahr später hat sich Ellison im Epizentrum des FTX-Skandals wiedergefunden, nachdem bekannt wurde, dass Bankman-Fried rund 10 Milliarden US-Dollar an FTX-Kundengeldern bewegt hat, um dem Unternehmen bei der Bekämpfung einer Insolvenzkrise zu helfen. 

Während wahrscheinlich viele weitere Spielereien hinter verschlossenen Türen stattfanden, von denen einige auftauchen und andere wir vielleicht nie herausfinden werden, waren die roten Fahnen mit Bankman-Fried und Ellison für alle sichtbar. Doch nur sehr wenige taten es – und niemand sagte die betrügerischen Eskapaden des Paares voraus. Wir sind auf ihr Spiel hereingefallen, obwohl wir dieses Jahr mehrere ähnliche Folgen derselben Seifenoper gesehen haben. 

Leider gibt es in der Branche immer noch viele rote Fahnen. 

Wir lernen nie

Die Krypto-Ereignisse der letzten Woche sind nichts Neues. Die Geschichte ist voll von Missbrauch von Vertrauen, Geld und Macht. Aus diesem Grund hat Satoshi Bitcoin erfunden – um ein solides Geldsystem zu schaffen, das Vertrauen überflüssig macht und nicht missbraucht werden kann. Aber es scheint, dass wir uns nicht helfen können. Das Ende von Jeremy Irons Monolog im Film Margin Call fasst es perfekt zusammen:

„Es ist nur Geld; es ist erfunden. Zettel mit Bildern darauf, damit wir uns nicht gegenseitig umbringen müssen, nur um etwas zu essen zu bekommen. Es ist nicht falsch. Und es ist heute sicherlich nicht anders als je zuvor. 1,637, 1,797, 1,819, 37, 57, 84, 1,901, 07, 29, 1,937, 1,974, 1,987 – Himmel, hat mich das nicht fertig gemacht – 92, 97, 2,000 und wie auch immer wir das nennen wollen. Es ist immer wieder dasselbe; wir können uns nicht helfen.“

Ändern Sie die Jahre der Finanzkrise mit Krypto-Blowups, dh Mt. Gox, QuadrigaCX, Voyager Digital, Celsius, FTX, BlockFi, und die Parallelen sind klar. Es ist alles nur derselbe Kreislauf, der sich wiederholt. Es scheint, dass wir nie lernen. 

In einer seltsamen kosmischen Ironie hatte die Kryptoindustrie einen vollen Kreis geschlossen, indem sie die schlimmsten Aspekte der traditionellen Finanzwelt herausgepickt und reproduziert hatte, die sie ursprünglich zu stürzen versuchte. Vertrauen auf vertrauenswürdige Dritte, zwielichtige Off-Chain-Geschäfte, überhöhte Hebelwirkung, unbesicherte Kreditaufnahme für unverminderte Risikobereitschaft – wir haben alles getan, und zwar ohne Entschuldigung, in typischer Cypherpunk-Manier. Nur dieses Mal werden die Regierung und die endlosen Bilanzen der Zentralbank nicht da sein, um den Schlag abzufedern, die Gewinne zu privatisieren und die Verluste zu sozialisieren, wie es in der realen Welt seit einiger Zeit Tradition ist.

Und für die Nocoiners gespannt und bereit zu schreien, "wir haben es dir gesagt“ – entspann dich. Dies geschah nicht, weil "Krypto ist ein Betrug," oder weil "Krypto ist nicht reguliert." FTX war ein reguliertes Unternehmen unter den vollständigen Gesetzen und Vorschriften der gleichen Offshore-Gerichtsbarkeiten, die Ihre Politiker fördern, die diese unsinnigen Mantras fördern, um ihren Reichtum zu verbergen. Mit anderen Worten, ein reguliertes Unternehmen hat etwas Illegales getan, ohne dass die Regulierungsbehörden es auf frischer Tat ertappt haben. Was für ein Schocker, oder?

Diesmal haben wir es königlich vermasselt, nicht weil unsere Ziele unwürdig waren, sondern weil wir die Lektionen, die wir bereits kannten, nicht gelernt haben: ignorieren Sie keine Warnsignale; vertraue nicht, verifiziere; und verwahren Sie Ihr Vermögen immer selbst. 

Offenlegung: Zum Zeitpunkt des Schreibens hielt der Autor dieses Features die ETH und mehrere andere Kryptowährungen.

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