Volatilität und Handelsvolumen nehmen auf dem gesamten Bitcoin-Markt weiter ab, da die Preise innerhalb der Konsolidierungsspanne von 38 bis 42 $ gebunden bleiben. Die Marktpreise schwächten sich diese Woche erneut leicht ab, wurden von einem Hoch von 42,893 $ gehandelt und verloren bei einem Wochentief von 38,729 $ an Boden.
Der Markt wird nun seit fast drei Monaten in einer immer engeren Preisspanne gehandelt, was neben einem anhaltenden Rückgang des Handelsvolumens zu historisch niedrigen Renditen im Cash-and-Carry-Handel auf den Futures-Märkten geführt hat. Die in den Optionsmärkten eingepreiste implizite Volatilität ist diese Woche ebenfalls unter 60 % gefallen, was deutlich unter der Volatilität von über 80 % liegt, die einen Großteil des Jahres 2021 kennzeichnete. Darüber hinaus bleiben die Transaktionsvolumina in der Kette verhalten, wenn auch mit einem wachsenden Trend zu hohen Werten ( Transaktionen über 10 Mio.
In dieser Ausgabe konzentrieren wir uns auf eine Reihe dieser großen Trends, die sich auf den Bitcoin-Märkten entwickeln, darunter:
- Komprimierende Handelsvolumina, niedrige implizite Optionsvolatilität und rollierende Basisrenditen, die an den Futures-Märkten dauerhaft unter 3 % liegen. Alle führen zu einem Abfluss von Kapital aus den Bitcoin-Märkten, da die Anleger anderswo nach höheren Renditen suchen.
- Die Dominanz der ewigen Futures-Märkte nimmt weiter zu, da diese Instrumente eindeutig zur bevorzugten Hebelquelle geworden sind.
- Sinkendes On-Chain-Abwicklungsvolumen, jedoch mit einer wachsenden Dominanz großer Transaktionen (über 10 Mio. USD).
- Zyklische Divergenz zwischen börsenbezogenem Zufluss-/Abflussvolumen und Gesamttransaktionsvolumen. Dies geht mit einer potenziellen Dynamikverschiebung in Bezug auf die Netzwerkauslastung einher und bietet eine möglicherweise konstruktive Umkehrung der fundamental implizierten Bewertung für Bitcoin.
