Der innere Wert von Krypto über die Finanzzyklen hinaus

In den letzten drei Betriebsjahren hatten meine Kollegen von ARPA und ich die Gelegenheit, eingehend über das Wesen der Blockchain-Technologie und ihre Anwendungen nachzudenken. Was bedeuten diese undurchsichtigen Begriffe wie Dezentralisierung, Unveränderlichkeit, Fairness und Transparenz für die menschliche Gesellschaft?

Unsere Gedanken, die wir in acht Konzepten formuliert haben, teilen wir heute in diesem Artikel mit Ihnen.

Die Menschen sind in ihren Bestrebungen vielfältig; der Wunsch nach Reichtum, Gesellschaft und Ruhm liegt in der Natur des Menschen. Die Vorfreude auf die Zukunft hilft, Menschen kreativ zu machen, aber Menschen sind unsicher und unzuverlässig.

Blockchain und Smart Contracts stellen unumstößliche Regeln dar, die die unbeständige Natur der menschlichen Entscheidungsfindung ersetzen können und ein intransparentes Spiel zwischen Menschen in ein transparentes, auf Regeln basierendes Spiel verwandeln. Wenn die Blockchain-Infrastruktur vollständig dezentralisiert werden könnte, wären die Auswirkungen auf die menschliche Organisationsform revolutionär. 

Hier stellen wir das erste Konzept vor: Blockchain ist eine Infrastruktur für die Wertschöpfung in der Gesellschaft. Vertrauen basiert auf der Tatsache, dass ein Einzelner das ganze System nicht allein verändern kann und ermöglicht so Konsensmodelle. Es ist die dezentrale Natur der Blockchain, die einen gesellschaftlichen Konsens ermöglicht. Als „Unternehmen“ ohne CEO trägt Bitcoin gerade deshalb eine Billionen-Dollar-Marktkapitalisierung, weil niemand seine Parameter bestimmen kann. Bis zu einem gewissen Grad ähnelt Bitcoin einer Religion, in der der physische Körper des Führers in Rauch aufgegangen ist, aber die heiligen Worte und Geschichten weiterleben.

Das zweite Konzept: Code Governance ist ein Weg zurück zu den Naturgesetzen. Es gibt „Grautöne“ in der menschlichen Gesellschaft, weil viele Dinge in der menschlichen Interaktion nicht einfach schwarz oder weiß sind. In ähnlicher Weise ist das menschliche Gesetz beratend, und es muss einen Preis dafür zahlen, es zu brechen, aber das bedeutet nicht, dass es „unmöglich“ ist, es zu brechen. 

Die Regeln in der Blockchain-Welt sind obligatorisch und passen Praktiken von einer subjektiven Entscheidung, nichts Böses zu tun, an eine objektive Unfähigkeit an, Böses zu tun. Gleichzeitig müssen Blockchain-Protokolle so gestaltet sein, dass sie das Verhalten aller Parteien simulieren. Vorbehaltlich transparenter Regeln müssen sie schließlich ausreichend konkurrieren, um einen Gleichgewichtszustand zu erreichen. Ähnlich wie in der Natur werden Teilnehmer mit unterschiedlichen Zwecken die Artenvielfalt des Protokolls erhöhen und so die Nachhaltigkeit erhöhen.

Das dritte Konzept: Die Grenze zwischen virtuell und real verschwimmt allmählich und der Wert realer Rechte wird neu definiert. Die Verbreitung von Computern und Mobiltelefonen hat Menschen zu Cyborgs gemacht und den Großteil der Arbeit digitalisiert. Menschliche Unterhaltung findet zunehmend online statt, und der Anteil der digital konsumierten Unterhaltung wird steigen weiter zunehmen für die absehbare Zukunft. 

Das Paradox bei der Preisgestaltung digitaler Assets besteht darin, dass zwei Entitäten auf atomarer Ebene nicht identisch sein können, aber zwei Bilder auf Bit-Ebene identisch sind. Da die Replikation fast nichts kostet, sind digitale Assets schwer zu bepreisen. Blockchain NFT bietet Einzigartigkeit und Legitimität für echte digitale Rechte. Wir glauben, dass das Konzept des Urheberrechts für digitale Produkte wie Bilder, Audio, Video, Spiele geschwächt wird. Umgekehrt wird der Wert echter Rechte mit der Verbreitung der digitalen Assets steigen und sich schließlich zu einem Konsens-Mem verdichten.

Das vierte Konzept: Eine unvollständige Dezentralisierung führt zu einer absoluten Zentralisierung. Im vergangenen Jahr hat die Gesamtliquidität des DeFi Smart Contract (TVL) Explosions von 670 Millionen US-Dollar Anfang 2020 auf 120 Milliarden US-Dollar im Juni 2021, eine in keiner Branche ungewöhnliche Wachstumsrate.

Hinter dem spektakulären Wachstum verbirgt sich ein geschlossener Kreis von Geschäftsdienstleistungen, die mit Kryptowährungen und Smart Contracts durchgeführt werden. Im Fall von DeFi werden gesicherte Kredite, Einlagen, Liquidation von Sicherheiten und Einlösung von Kryptowährungen über Smart Contracts ohne zentrale Verbindung ausgeführt. 

Im Vergleich zu DeFi sind Assets On-Chain und STOs (Security Token Offerings) auf der Aktivseite relativ nah am bestehenden Finanzsystem und entwickeln sich langsamer. Auf lange Sicht wird die nächste Bruchstelle dort sein, wo Vermögenswerte ausgegeben, in Umlauf gebracht und Cashflows in der Kette generiert werden. Wir glauben, dass das einzige, was letztendlich mit Krypto kombiniert werden kann, das Digital-Native-Produkt ist.

Das fünfte Konzept: gegenseitiger Wohlstand auf der Vermögensseite und auf der Kapitalseite. Der aktuelle Markt, den DeFi bedienen kann, ist über 2 Billionen US-Dollar wert. Mitte 2020 haben wir vorhergesagt dass die Wachstumsrate von Stablecoins die Gesamtwachstumsrate von Krypto deutlich übertreffen und sogar BTC um ein Vielfaches übertreffen würde. Die Daten haben uns bestätigt. Im Fall von USDT von Anfang 2020 bis Juni 2021, USDT Stablecoin-Ausgabe hat sich von 6 Milliarden auf 58 Milliarden US-Dollar verzehnfacht.

Stablecoins können als Bindeglied zwischen Kryptowährungen und der realen Welt angesehen werden. In DeFi und Handel sind Stablecoins auf der Kapitalseite, während Bitcoin, Ether und dergleichen mit der Vermögensseite verwandt sind. Wenn das Blockchain-Ökosystem floriert, werden die DeFi-Erträge auf lange Sicht viel höher sein als die der traditionellen Finanzwirtschaft, und der Wert der Mittel, die getragen werden können, wird steigen. 

Wenn die Marktkapitalisierung von Stablecoin auf lange Sicht 5 Billionen US-Dollar beträgt und die annualisierte Rendite 4% beträgt, würde der durch die kommerzielle Aktivität von Stablecoin generierte Wert 200 Milliarden US-Dollar pro Jahr betragen. Dieser Wert würde aus häufigeren Transaktionen auf institutioneller Ebene, der verstärkten Nutzung von DeFi und dem Aufkommen von mehr Anlageklassen und Kryptowährungen resultieren.

Das sechste Konzept: die atemberaubende Transformation von einem engen Sinn für Kryptowährungen zu einer breiten Definition digitaler Vermögenswerte. Es ist nicht zu leugnen, dass die meisten aktuellen Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether die Funktionen eines Handelsmediums, einer Beteiligung und eines Wertaufbewahrungsmittels vereinen. Das Aufkommen von Stablecoins hat die Rolle von Krypto als Tauschmittel geschwächt, aber seine finanziellen Eigenschaften gestärkt. 

Digitale Assets im weitesten Sinne umfassen alle Wertgegenstände, die in der digitalen Welt entstehen, von Infrastrukturen wie Daten, Speicher und Rechenleistung über verteilbare Medien wie Bilder und Videos bis hin zu nutzbaren Assets wie Spielgegenständen und virtuellen Gütern. Digitale Assets haben keine finanziellen Eigenschaften, sondern sind Assets, die mithilfe von Blockchain authentifiziert und in Umlauf gebracht werden können.

Es wird erwartet, dass die Ausgabe-, Umlauf-, Nutzungs- und Verbrauchsszenarien digitaler Assets einen geschlossenen Kreislauf durch Blockchain und Smart Contracts bilden. Die aktuellen Versuche, NFTs in IP-Peripheriegeräten, digitaler Kunst und Spielobjekten zu verwenden, sind Babyschritte. Wenn sich die Blockchain-Infrastruktur verbessert, werden mehr Szenarien mit schwachem Vertrauen in die Kette verschoben. Die Vielfalt und der Umfang von Dapps werden erweitert, wodurch mehr Anwendungsszenarien entstehen, die Cashflow generieren.

Das siebte Konzept: Infrastruktur und Anwendungen entwickeln sich nach oben, niedrige Schaltschwellen führen zu ständiger Innovation. Das Internet brauchte über 20 Jahre, um sich vom ersten ARPANET zum Angebot von Einwahldiensten und E-Mail zu entwickeln. Zwischen dem ersten Browser und der Gründung von Facebook vergingen weitere zehn Jahre. Die aktuelle Infrastruktur der Blockchain-Welt, Bitcoin, wurde vor 12 Jahren veröffentlicht. In den sechs Jahren seit der Einführung von Ethereum hat sich die Blockchain von ihrer anfänglichen Übertragung über die Tokenausgabe bis zur Explosion von DeFi entwickelt. Es hat erreicht, wofür die traditionelle Internetindustrie 20 benötigte. Es gibt Grund zu der Annahme, dass Blockchain, eine regelbasierte Infrastruktur, in Zukunft auf alle Szenarien mit starkem Vertrauen, wie beispielsweise Vermögenswerte, und einige Szenarien mit schwachem Vertrauen, wie beispielsweise Daten, angewendet wird.

Internet (50 Jahre) 

• 1969 – ARPANET
• 1982 – TCP/IP (Infrastruktur)
• 1994 – Webbrowser (Killerplattform)
• 1995 – Amazon, Yahoo
• 1998 - Google 
• 2004 - Facebook

Mobil (20 Jahre)

• 2003 – 3G-Mobilfunknetz (Infrastruktur)
• 2007 – iPhone (Killer-Plattform)
• 2008 – App Store (Killer-App)
• 2012 – 4G-Mobilfunknetz

Krypto (12 Jahre)

• 2009 – Bitcoin-Start
• 2013 – CEXs, Geldbörse
• 2015 – Ethereum-Start
• 2018 – Stablecoins 
• 2020 – DeFi 
• 2021 – DeFi, NFTs und CBDC 

Achtes Konzept: An die Massen! Viva la Meme! Wir glauben, dass es zwei Arten von Krypto-Benutzern gibt: Inhaber und Produktbenutzer. Krypto ist eine Aufmerksamkeitsökonomie, und das Halten einer Münze ist eine Möglichkeit, sich mit ihrer Philosophie zu identifizieren und als Ausweis für die Mitgliedschaft in der Gemeinschaft zu dienen. Daher sollten beim Betrieb von Kryptoprojekten virales Marketing, das zum Ton der Marke passt, und Produktwachstum Hand in Hand gehen. 

Ursprünglich als Parodie auf Bitcoin gedacht, wurde Dogecoin beispielsweise nicht erwartet, nach Jahren der Untätigkeit und dem Verlassen des Marktes durch die Gründer zu einem kulturellen Symbol für junge Menschen zu werden. Obwohl sie bodenständig sind, sind Bitcoin Core und die Ether Foundation weit von der spekulativen Gemeinschaft entfernt und erwecken den Eindruck eines beträchtlichen Eigeninteresses, wodurch es für junge Leute weniger cool ist. Die jüngere Generation neuer Nutzer von Kryptowährungen hat eine angeborene Distanz zum hochpreisigen Bitcoin. Im Gegensatz dazu ist Dogecoin günstig und hat einen niedlichen Avatar obendrein. 

So wie Warren Buffett Bitcoin nicht versteht, verstehen viele Blockchain-Praktiker, die Anwendungsszenarien betonen, Dogecoin nicht.

Memes können einen großen Eindruck hinterlassen und neue Nutzer für Krypto anziehen. Aber wie viele Meme werden auf lange Sicht angesichts der sich schnell ändernden Benutzerpräferenzen bestehen?

Ich mag Doge nicht, es ist ein Mem. Aber Lolcats mochte ich auch nicht. lolcats erregte Aufmerksamkeit und trainierte frühe Benutzer im Internet, und was lolcats für das Internet getan hat, wird Doge wahrscheinlich für Krypto tun

In dieser Hinsicht ist Doge wahrscheinlich bedeutungsvoller als die meisten

— André Cronje 🦀 (@AndreCronjeTech) 8. Mai 2021

Blick nach vorne: die Verschmelzung von Humanismus und Maschinenregeln

Die Blockchain-Welt unterscheidet sich in vielerlei Hinsicht von der menschlichen Welt; es ist eine paranoide regelgesteuerte Vertrauensmaschine. Theoretisch sollte die Blockchain der zugrunde liegende Treiber für alle nativ digitalen Assets sein, die Finanzaktivitäten, virtuelle Assets und sogar soziale und breitere Daten- und Informationsflüsse umfassen. 

Zugegeben, die derzeitige Leistungsfähigkeit der Blockchain kann nur begrenzte Anwendungen wie DeFi unterstützen, aber Anwendungen und Infrastruktur entwickeln sich nach oben. 

Die letzten fünfzig Jahre der Entwicklung des Internets haben jeden Aspekt des menschlichen Lebens verändert. Blockchain hingegen wird ein Portal für Menschen sein, um von Human Governance zu Code Governance zu wechseln. Vor einigen Jahrzehnten erhielten kohlenstoffbasierte Lebensformen mit dem Aufkommen des Computers ihren ersten Einblick in eine siliziumbasierte Welt. Die Welt, ihre Regeln und Religionen waren brandneu. Wir glauben, dass sich der Vorhang für eine Gesellschaft langsam öffnet, in der Die Philosophie des Humanismus ist hoch entwickelt, und die Regeln sind eindeutig.

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Quelle: https://cryptoslate.com/the-intrinsic-value-of-crypto-beyond-the-financial-cycles/