Die letzten 12 Monate des Jahres zum Vergessen, sagt die indische Krypto-Börse WazirX  

Es war ein schlechtes Jahr für Kryptowährungsinvestoren und die Branche insgesamt, aber ein besonders düsteres Jahr für die Börsen in Indien, da das Handelsvolumen um etwa 90 % einbrach und die Einnahmen der Plattformen drastisch sanken. 

Investoren wurden von Indien abgeschreckt, das a 30% Pauschalsteuer auf Kryptoeinnahmen ab April, gefolgt im Juli von 1% Quellensteuer abgezogen, oder TDS, bei Transaktionen über 10,000 Indische Rupien (121 US-Dollar). Wenn das nicht genug war, keine Provision wurde gegeben, um Verluste mit Gewinnen anderswo und in Indien auszugleichen ist immer noch nicht geklärt den rechtlichen Status digitaler Vermögenswerte.

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Forkast's Pradipta Mukherjee sprach mit Rajagopal Menon, dem Vizepräsidenten von WazirX, Indiens größter Krypto-Börse Handelsvolumen, über das vergangene Jahr und was er im Jahr 2023 erwartet. Die Fragen und Antworten wurden aus Gründen der Klarheit und Kürze bearbeitet.

Pradipta Mukherjee: Wie war 2022 für WazirX und was erhoffen Sie sich für 2023?

Rajagopal Menon: 2022 war für die gesamte Branche ein Jahr zum Vergessen. Viele Unternehmen gehen wegen 2023 in schlechter Verfassung in das Jahr 2022. Damit jeder Austausch Geld verdienen kann, brauchen wir Volumen. Börsen verdienen nur mit Provisionen. Aber für die meisten der größten Börsen Indiens sind die Volumina auf einem historischen Tiefstand. Etwa 90 % unseres Volumens sind aufgrund der neuen Steuervorschriften verschwunden, insbesondere nach dem 1. Juli, als die 1 % TDS in Kraft traten. Das wird also für die meisten dieser Unternehmen und für die gesamte Branche ein Überlebenstest. Glücklicherweise hatten wir davor [im Jahr 2021] ein gutes Jahr, sodass die meisten von uns Reserven haben, während einige [Börsen] Mittel aufgebracht haben. Aber die kleineren Spieler werden sehr stark betroffen sein, denn wenn es keine Volumina gibt, ist kein Geld zu verdienen. Wir könnten sehen, dass viele Unternehmen deswegen untergehen. Das gesamte Ökosystem leidet also immer noch unter den Auswirkungen von 2022. Die Dinge könnten schwieriger werden, bevor sie sich bessern.

Mucherjee: Wie ist die Situation bei WazirX?

Menon: Wir hatten eine Umstrukturierung. Und wir mussten einige unserer Leute gehen lassen. Ausgezeichnete Leute. Wir stellen sehr, sehr sorgfältig ein. Es war eine sehr harte Zeit für die gesamte Branche, für alle Akteure, einschließlich WazirX.

Mucherjee: Wie stark sind die Volumina zurückgegangen? Und wie überlebst du?

Menon: WazirX hat im Geschäftsjahr, das im März dieses Jahres endete, ein Handelsvolumen von 48 Milliarden US-Dollar erzielt. Zwischen dem 1. April dieses Jahres und dem 30. November hatte WazirX jedoch ein Handelsvolumen von 10 Milliarden US-Dollar.   

Um zu überleben, haben wir eine Menge Dinge getan. Da war die schmerzhafte Umstrukturierung. Wir kontrollieren jedes einzelne Element unserer Kosten. Wir haben mit all unseren Partnern, mit denen wir eng zusammenarbeiten, gesprochen und viele Deals ausgehandelt.

Der Fokus aller Unternehmen, einschließlich WazirX, liegt also auf dem Überleben. Es ist eine Skelettbesetzung. Wir versuchen an dieser Stelle, jedes einzelne zusätzliche Bit aus unseren vorhandenen Ressourcen herauszupressen.

Mucherjee: Wird es Insolvenzen bei Krypto-Börsen in Indien geben?

Menon: Ich hoffe und bete, dass es keine Insolvenzen gibt, aber 2023 wird für viele Unternehmen eine sehr stressige Zeit. Kleinere Unternehmen werden aufgrund von Betriebskapitalbeschränkungen in große Schwierigkeiten geraten. Wenn Sie kein Geld verdienen, können Sie es sich nicht leisten, die Gehaltsabrechnung zu machen. Es wird eine schmerzhafte Zeit, wenn sich die Dinge nicht schnell verbessern, was sehr unwahrscheinlich erscheint.

Mucherjee: Wie viele Krypto-Börsen gibt es derzeit in Indien? 

Menon: Es gibt ungefähr 15 bis 20 von ihnen da draußen. Aber diejenigen mit Volumen sind die Top 10 Börsen. Und die Top drei oder vier haben etwa 80 % des Handelsvolumens.

Mucherjee: Wie schlimm ist die Situation gerade?

Menon: Die Arbeitsplatzverluste in der Kryptoindustrie in Indien liegen zwischen 30 % und 50 %. Die meisten Unternehmen haben eine Umstrukturierung durchlaufen, und die meisten geschahen stillschweigend. Fast alle stellen keine Mitarbeiter mehr ein, es sei denn, es müssen Schlüsseleinstellungen vorgenommen werden. Jeder macht diese Phase durch, es passiert in der gesamten Branche.

Wir befinden uns in einer Pause, wir wollen keine schnellen Entscheidungen treffen. Wir warten und beobachten, und wenn sich die Dinge verbessern, könnten sich die Dinge auch an der Beschäftigungsfront verbessern.

Mucherjee: Glaubst du, das Schlimmste ist überstanden oder wird es 2023 noch schwieriger?

Menon: Es wird ein bisschen schlimmer, bevor es besser wird, weil das volle Ausmaß dessen, was mit der FTX [Pleite] passiert ist, nicht bekannt ist. Und das wird die gesamte Branche betreffen. Selbst die größten Spieler sind dagegen nicht gefeit. Die allgemeine Marktstimmung auf der ganzen Welt ist ziemlich schlecht. Auch dem traditionellen Finanzsektor geht es nicht sehr gut. 2023 wird also für uns alle hier ein kleiner Test.

Mucherjee: Was ist Ihre Wunschliste für 2023?

Menon: In Indien suchen wir nach zwei oder drei Dingen. Einer davon ist, dass die 1 % TDS rationaler gestaltet werden müssen. Wenn also das Verfolgen jeder Transaktion das Hauptziel des TDS ist, können wir dies auch mit 0.1 % tun. 

Diese 1% TDS wirkt sich sehr, sehr schlecht auf indische Spieler aus, während die ausländischen Börsen davon profitieren, weil das gesamte Kapital aus den indischen Börsen herausfliegt und in die ausländischen Börsen fließt. Es verträgt sich also nicht mit dem erklärten Ziel der Regierung, Geschäfte zu machen und zu machen Indien unabhängiger. Zumindest hoffen wir, dass sich das bessert oder die Regierung unser Argument sieht und die Besteuerung rationalisiert. 

Ein weiteres Problem ist die Flat Tax von 30 % ohne Bestimmung zur Verrechnung von Verlusten mit Gewinnen, die ebenfalls im Einklang mit den gängigen Finanzanlagen rationalisiert werden muss. Wenn das passiert, werden Sie viel mehr Handelsvolumen zurück an die indischen Börsen bringen. Wenn Sie ein steuerbewusster Bürger sind, macht es Ihnen nichts aus, Steuern zu zahlen, aber eine Steuer, die Ihr Kapital auffrisst, ist etwas, womit Benutzer ein Problem haben. 

Als nächstes stehen klarere Vorschriften auf der Wunschliste. Im Moment ist alles sehr unklar. Sobald Sie klare Regeln und Vorschriften haben, wird die Branche als Ganzes davon profitieren. Die Branche wird sich stabilisieren und die Dinge werden sich verbessern, und die wahren Vorteile von Krypto können vielen Indern zugutekommen.

Beispielsweise haben Banken Angst, mit Kryptounternehmen zusammenzuarbeiten, weil dies derzeit eine Grauzone ist. Die meisten Banken bieten Krypto-Börsen nicht ihre gesamte Palette an Dienstleistungen an und sagen, dass sie erst dann eng zusammenarbeiten können, wenn die Vorschriften in Kraft sind. Sobald es eine Regulierung gibt, glaube ich nicht, dass es für uns schwierig sein wird, Bankpartnerschaften zu bekommen, und das würde der gesamten Branche helfen.

Eine Regulierung ist auch notwendig, um Kapitalgewinne zu rationalisieren, von der Flat Tax von derzeit 30 % auf etwas niedrigeres oder im Einklang mit den besten Branchenpraktiken auf der ganzen Welt. 

Wir brauchen auch Klarheit darüber, wer diese Branche regulieren wird. Im Moment wissen wir es nicht. Ist es der RBI [Indiens Zentralbank]? Ist es [Wertpapier- und Rohstoffmarktaufsicht] Sebi? Sobald Sie einen Aufseher haben, würden sich mehr Spieler wohlfühlen. Banken zum Beispiel würden gerne mit uns zusammenarbeiten. 

Mucherjee: Wie hat sich die Zusammenbruch von FTX Schlagen Sie Ihr Geschäft?

Menon: Es hat die Marktstimmung sehr stark getroffen. Die Gläubigen werden immer noch an Krypto glauben, aber die Leute werden vorsichtiger gegenüber Krypto sein, weil schlechte Nachrichten am Ende des Tages schlechte Nachrichten sind. Was [bei FTX] passiert ist, sieht aus wie regelrechter Betrug, und das ist für keine Branche gut. 

Mucherjee: War der Zusammenbruch von FTX der größte Schlag für die Branche in diesem Jahr??

Menon: Eine Kombination von Faktoren hat die Stimmung sehr, sehr negativ beeinflusst.

Sie haben den Krieg in der Ukraine, zusammen mit der US-Notenbank, die die Zinssätze erhöht, was Liquidität aus den Märkten saugt, und alle bewegen sich in Richtung des US-Dollars, weil er der ultimative sichere Hafen ist. 

Und dann gab es eine Reihe von Katastrophen, die mit monotoner Regelmäßigkeit passierten. Sie hatten den Zusammenbruch von Terra-Luna [Stablecoin] und den Zusammenbruch von Three Arrows Capital [Hedgefonds]. Der Zusammenbruch von FTX traf die Branche am härtesten, weil es die zweitgrößte Börse der Welt war und viele Menschen Geld verloren haben. Im Fall von Terra Luna war es eher auf Menschen beschränkt, die in diesen bestimmten Token investiert waren. Aber der Einfluss von FTX ist breiter angelegt und viele Leute haben ihr ganzes Geld in FTX investiert. Egal, ob Sie bei Bitcoin oder Ethereum oder einem anderen Token waren, Sie haben verloren, weil FTX untergegangen ist. 

Mucherjee: Wird WazirX seinen Nachweis der Reserven und Verbindlichkeiten veröffentlichen?

Menon: Ja. Sie werden sehr bald davon hören. Wir arbeiten sehr eng mit einem der größten Player zusammen. Wir haben ihnen alle Daten gegeben. Es wird ziemlich umfassend sein, im Einklang mit dem, was die Industrie tut.

Mucherjee: WazirX wird nicht mehr von Binance unterstützt. Wie hat sich das auf Ihr Geschäft ausgewirkt?

Menon: Wir waren ein Teil von Binance und arbeiteten ziemlich unabhängig. Das geht weiter. Es liegen viele Fragen über die Beziehung zwischen Binance und WazirX in der Luft, aber für uns läuft alles wie gewohnt. Unser Betrieb ist normal weitergelaufen. Was wir zuvor getan haben, tun wir weiterhin, und die Dinge sind so, wie sie waren. In unserem Leben hat sich nichts geändert. 

Mucherjee: Entstehen die Einnahmen von WazirX nur aus Transaktionsgebühren?

Menon: Ja. Wir betreiben kein Staking und haben keine Leihprodukte. Wir sind auf diese Weise sehr fokussiert, sodass Geld nur aus dem Handel kommt. Wir versuchen, neue Produkte zu entwickeln. Wir haben eine Geschenkkarte herausgegeben, um Freunden und Familie Krypto zu geben. Wir hoffen, dass dies dazu beitragen wird, den Markt organisch zu erweitern. Wir arbeiten an einer Reihe von Produkten. Die Geschenkkarte war die erste, die wir in diesem Quartal auf den Markt gebracht haben, und bald werden eine Reihe von [neuen Produkten] auf den Markt kommen.

Mucherjee: Indien übernahm die G20-Präsidentschaft ab Dezember. Erwarten Sie, dass dies die Krypto-Regulierung zum Schlechten oder zum Besseren verändern wird?

Menon: Die Regierung versteht, dass Krypto hier bleiben wird. Und Premierminister Narendra Modi und Finanzminister Nirmala Sitharaman haben gesagt, dass Sie konzertierte globale Maßnahmen für Krypto benötigen. Diese G20-Präsidentschaft gibt Indien die Möglichkeit, die Agenda für die globale Kryptoregulierung festzulegen. Und das wollen doch alle, oder? Regierungen auf der ganzen Welt wollen Krypto regulieren. Was wir fordern, ist eine transparente Regulierung. 2023 wird es also viele Maßnahmen an der Regulierungsfront geben, zum einen wegen der indischen G20-Präsidentschaft. Und zweitens müssen die Regierungen wegen dieses FTX-Fiaskos etwas dagegen unternehmen. Eine Regulierung ist also unvermeidlich und wird passieren, und ich denke, 2023 wird es an dieser Front viel zu tun geben.

Mucherjee: Die indische Regierung scheint Krypto gegenüber überwältigend unfreundlich zu sein, aber hat die indische Kryptoindustrie irgendwelche Freunde oder Verbündete innerhalb der Regierung?

Menon: Wir haben da draußen keine besten Freunde, eher Bekannte. Sie bitten uns um Informationen. Wir bieten es. Wir haben eine gegründet neuer Branchenverband, und die Regierung hat sich um Haushaltsvorschläge bemüht, und wir haben diese eingereicht. Also ja, wir führen Gespräche, nicht unbedingt freundliche, aber wir führen Gespräche. Und das Gute ist nach dem, was ich gesehen habe, wenn diese Regierung denkt, dass sich etwas zum Besseren ändern kann, dann tut sie es und sie tut es sehr schnell. Zum Beispiel hatte die Regierung eine sehr negative Politik gegenüber Drohnen. Sobald es die Vorteile der Drohnentechnologie verstanden hatte, wurden die Richtlinien, Gesetze und alles andere innerhalb weniger Monate geändert. Wenn die Regierung also Gründe für eine Kurskorrektur sieht, tut sie das. Und wir hoffen, dass dies 2023 auch im Krypto-Raum geschehen wird.

Mucherjee: Die indische Zentralbank hat beides getestet Groß- und Einzelhandels-CBDCs. Wie wird sich das Ihrer Meinung nach auf den Kryptowährungshandel in Indien auswirken?

Menon: Wenn Sie Kryptobörsen ermöglichen, mit CBDCs zusammenzuarbeiten, haben Sie alle Informationen, die Sie über die Branche und die Teilnehmer dieser Branche benötigen. Es könnte sich also für uns als großer Spielveränderer erweisen. Aber wir müssen hineingelassen und zu aktiven Teilnehmern an diesem Experiment gemacht werden, was bisher nicht stattgefunden hat, aber die Dinge könnten sich 2023 ändern.

Mucherjee: Einige in der Branche sagen, dass die Kryptoindustrie den Tiefpunkt erreicht hat und erwarten eine Erholung im ersten Quartal 2023. Ist das möglich?

Menon: Hoffentlich. Aber ich denke, es wird länger dauern, weil sich die allgemeine Stimmung verbessern muss. Als Bitcoin bei 67,000 US-Dollar lag, standen die Leute Schlange, um zu kaufen. Jetzt ist Bitcoin für 15,000 US-Dollar erhältlich und die Leute zögern, es zu kaufen. Es muss eine deutliche Stimmungsverbesserung eintreten, damit die Volumina anziehen und die Börsen gedeihen können. Sie brauchen drei oder vier bahnbrechende Dinge, die passieren. Vielleicht ist der Krieg [in der Ukraine] vorbei, oder die US-Notenbank lockert ihre Zinserhöhungen. China hat seine Null-Covid-Politik bereits aufgehoben, sodass Sie keine Einschränkungen auf der Angebotsseite haben werden. Wenn Sie also zwei oder drei Dinge haben, die schnell passieren, was die Stimmung verbessert, könnten sich die Dinge dramatisch verbessern. Aber wir sehen keine Anzeichen dafür, dass dies im ersten oder zweiten Quartal 2023 passiert. Wenn das passiert, werde ich sehr glücklich sein, aber ich sehe es nicht so bald.