Dieselbe Anwaltskanzlei vertritt Celsius, Voyager und Babel Finance

Je länger Krypto ist Bär Markt verweilt, desto offensichtlicher werden die engen Verbindungen zwischen den größten Akteuren der Branche. 

Diese Co-Abhängigkeit scheint sich in letzter Zeit auch auf ihre juristischen Mühen zu beziehen. 

Insolvente Krypto-Verleiher Celsius, Voyager Digital und Babel Finance haben jeder beantragte Insolvenz nach Kapitel 11 über Kirkland & Ellis, eine gigantische Wirtschaftskanzlei. 

Die drei Krypto-Kreditgeber haben Kirkland aufgrund seiner früheren Erfolge in Kapitel 11 ausgewählt, sagen Rechtsexperten, und Kirkland übernahm die drei Fälle, um sich einen Ruf als führendes Unternehmen bei der Umstrukturierung von Kryptofirmen zu verschaffen – die anscheinend gerade erst begonnen haben. 

Kirkland ist seit langem eine führende Insolvenzfirma, daher ist es für umkämpfte Krypto-Kreditgeber „sinnvoll, die Besten auszuwählen“, sagte Jeffrey Blockinger, General Counsel bei Quadrata, in einer E-Mail. Kirkland leitete die zwei kürzesten Umstrukturierungen nach Chapter 11 in der Geschichte, beide dauerten weniger als 24 Stunden.

Aber in anderen Fällen, wie beispielsweise der laufenden Vertretung von Toys R Us, hat Kirkland jahrelange Verhandlungen im Namen seiner Kunden geführt. Celsius, Voyager und Babel Finance hoffen möglicherweise, dass ihre Fälle am letzten Ende des Spektrums liegen, sagen Experten.

„Meine Vermutung ist, dass sie sich für Kapitel 11 entschieden haben, weil sie hoffen, dass der Preis für Krypto wieder steigt, was sie aus der Situation herausholt, in der sie sich befinden. Es ist wie eine Verzögerungstaktik“, Kimberly Houser, eine klinische Assistenzprofessorin für Rechtswissenschaften an der University of North Texas, sagte Blockworks.

Wenn die drei Kreditgeber jeweils die gleiche abwartende Restrukturierungsstrategie verfolgen, sollte die Wahl von Kirkland die Rechtsgeschäfte erleichtern.

Kanzleien bearbeiten in der Regel mehrere Fälle in einem bestimmten Fachgebiet, weil dies „effizienter ist, da die Anwälte häufig keine doppelte Recherche durchführen müssen“, sagte Carol Goforth, Rechtsprofessorin an der Universität von Arkansas, in einer E-Mail. 

In den ersten Gerichtsakten von Voyager und Celsius ist Joshua Sussberg als leitender Anwalt aufgeführt. Die Teile, die die Krypto-Terminologie erklären, sind identisch. Große Schwaden der Übersichten der beiden Unternehmen über ihre Einreichungen nach Kapitel 11 werden direkt kopiert.

Die Erklärungen des ersten Tages von den CEOs von Celsius und Voyager Alex Mashinsky und Stefan Erlich, sagen beide, dass Faktoren, die weitgehend außerhalb der Kontrolle der Unternehmen liegen, einen „Run auf die Bank“ verursacht haben.

Celsius, Voyager und Babel Finance meldeten jeweils Insolvenz nach Chapter 11 im Southern District von New York an – trotz Aktivitäten in mehreren Gerichtsbarkeiten. 

Kirkland erwartet wahrscheinlich „eine Art Vorzugsbehandlung“ vom Bezirksgericht, wenn es jeden Konkurs dort anmeldet, sagte Houser und fügte hinzu, dass zukünftige Chapter 11s woanders angemeldet werden könnten, wie etwa in Delaware, wenn das Gericht gegen die Krypto-Kreditgeber entscheidet.

Das Gericht wird über Praktiken ohne viel Präzedenzfall in Insolvenzverfahren entscheiden, sagte Will Brannan, Partner bei Lowenstein Sandler, in einer E-Mail gegenüber Blockworks und zitierte „auf und außerhalb der Plattform verwahrte Kryptowährungs-Vermögenswerte, Weiterverpfändungsaktivitäten, Auswirkungen der Kryptowährungsverleihung sowie die Auswirkungen der Kundenbeteiligung an „Ertrags“- und „Ertrags“-Produktangeboten“ als neue Streitfragen für das Gericht.

Die erfolgreiche Bewältigung der Komplexität der Chapter 11 der drei Kreditgeber würde Kirkland „eine Chance geben, bei diesen aufkommenden Problemen an vorderster Front zu stehen“, sagte Brannan. 

Kirkland, der die Fälle der drei Kreditgeber übernimmt, um seinen Ruf in Krypto zu etablieren, scheint eine teilweise Rechtfertigung von Celsius zu sein, das letzte Woche von einem ehemaligen Investmentmanager verklagt wurde Vorwurf der finanziellen Misswirtschaft und des Betrugs.

Kirkland würde Celsius nicht vertreten wollen, wenn die Anwaltskanzlei „glaubt, dass Betrug im Spiel ist“, so Houser.

„Obwohl die Leute darüber wirklich verärgert sind, sehe ich keinen Hinweis darauf, dass es sich um Betrug handelt“, sagte sie. 

Angesichts der Volatilität des Kryptomarktes ist Houser unsicher, ob steigende Kryptowerte Celsius, Voyager und Babel Finance retten werden. Aber ein anhaltender Rückgang des Kryptomarktes könnte auch den Unternehmen bei ihren Verhandlungen nach Kapitel 11 zugute kommen.

„Wenn die Gläubiger erkennen, dass die Krypto-Werte nicht steigen, könnten die Gläubiger sehen, dass die Kryptos umso weniger wert sind, je länger sie warten, und einigen Cent auf den Dollar als Rückzahlung von den Kreditgebern zustimmen“, sagte Houser.

Kirkland & Ellis, Celsius, Voyager und Babel reagierten nicht sofort auf Anfragen nach Kommentaren.

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