Der „Stablecoin-Frühling“: Wie neue britische Vorschriften die Zukunft des Zahlungsverkehrs ankündigen

Die britische Regierung hat das neue Finanzdienstleistungs- und Marktgesetz eingeführt, das die nächste Stufe der Bemühungen des Landes zur Regulierung digitaler Vermögenswerte einläutet. Aber was bedeutet das für Zahlungen?

Weitere Regulierungen können erforderlich sein, um das Vertrauen in digitale Assets zu stärken

Eine wichtige Implikation des Gesetzentwurfs bezieht sich auf die signalisierte Absicht, alternative Technologien für die digitale Finanzdienstleistungsinfrastruktur zu erforschen, wie z. B. die Distributed-Ledger-Technologie (DLT), die möglicherweise den Weg für eine breitere Einführung von Krypto-Zahlungen ebnet.

Krypto war ursprünglich nicht als Anlagevehikel gedacht, sondern als sichere und zensurresistente Alternative zu staatlichen Ausschreibungen. Trotz des enormen Kursanstiegs ist das Vertrauen in die Anlageklasse jedoch seit ihrer Gründung aufgrund von Abstürzen, Skandalen, Betrügereien und „Krypto-Wintern“ regelmäßig geschwunden.

Stablecoins sind in den letzten Jahren entstanden, teilweise als Lösung für das Problem des wiederholten Vertrauensverlusts in Kryptowährungen. Die jüngsten Ereignisse zeigen jedoch, dass Stablecoins trotz der theoretischen Preisstabilität, die sie bieten sollen, ihrem Namen nicht immer gerecht werden.

Dieser Gesetzentwurf wird hoffentlich dazu beitragen, das Vertrauen in digitale Assets im Vereinigten Königreich wiederherzustellen, indem er einen vernünftigen Regulierungsrahmen für Kryptoasset-Dienstleister und Token-Emittenten, insbesondere Emittenten von Stablecoins, festlegt. Dies könnte einen „Stablecoin-Frühling“ einleiten, in dem diese Token zu dem ausgabefähigen Tender aufblühen, zu dem sie ein so enormes Potenzial haben.

Obwohl sich das Gesetz noch in einem frühen Stadium befindet, ist es ein guter nächster Schritt und sollte es dem Vereinigten Königreich ermöglichen, schnell eine digitale Finanzdienstleistungsinfrastruktur zu implementieren. Darüber hinaus kündigte die Regierung im April ihren Plan an, Großbritanniens Position als globales Finanzzentrum zu erhalten. Dieser Gesetzentwurf ist Teil des Pakets, aber vor allem macht er die Erkenntnis der Regierung öffentlich, dass die Annahme von Krypto notwendig ist, um eine beherrschende Stellung in der Finanzwelt zu behaupten.

Die unmittelbaren Änderungen, die sich aus der Rechnung ergeben, sind für Verbraucher bei alltäglichen Transaktionen nicht unbedingt offensichtlich. Veränderungen werden vor allem hinter den Kulissen zu spüren sein. Neue Systeme, die auf der Distributed-Ledger-Technologie basieren, werden untersucht, was möglicherweise zu erheblichen Verbesserungen der Infrastruktur führt, auf der Zahlungen ausgeführt werden.

Blockchain-basierte Zahlungen können viele der Zwischenhändler ausschließen, die an traditionellen Zahlungsschienen beteiligt sind – Banken, Kartensysteme und andere Zahlungsabwickler –, sodass die neue Infrastruktur das Potenzial hat, die Effizienz zu steigern, Kosten zu senken und eine sofortige Abwicklung zu ermöglichen, sowohl im Inland als auch im Ausland. Grenze.

Der Gesetzentwurf wird auch versuchen, die Skala Innovation/Regulierung neu auszubalancieren. Dies ist derzeit in gewissem Maße aufgrund des Konservatismus und der unzureichenden Ressourcen der Regulierungsbehörden gegen Innovation verzerrt, und nicht wegen des Inhalts der Regulierung selbst. So ist beispielsweise der Umgang der FCA mit Kryptoanbietern wohl noch recht frostig. Der Registrierungsprozess für Geldwäsche kann übermäßig lang und beschwerlich sein – was Unternehmen davon abhält, ihr Potenzial auszuschöpfen.

Die FCA hat begonnen, ihren Mangel an Ressourcen zu beheben, indem sie plant, weitere 500 Mitarbeiter einzustellen, die Anträge von Unternehmen bearbeiten werden, die eine Registrierung und Zulassung anstreben. Aber es muss noch mehr getan werden, um Innovationen zu unterstützen.

Der Gesetzentwurf ist ein ermutigendes Update des Finanzministeriums, aber das Gleichgewicht wird nicht vollständig angegangen, bis eine Änderung der Einstellung zu den Aufsichtsbehörden durchgedrungen ist. Wenn das Finanzministerium liefern kann, was es versprochen hat, können wir in den kommenden Jahren mit einer Verschiebung der FCA rechnen, die Kryptozahlungen durch die metaphorischen Sträucher und in die Sonne bringen wird.

Wir müssen noch Fortschritte machen, um das Vertrauen der Öffentlichkeit in digitale Assets wiederherzustellen. Solide Regulierung und starker Verbraucherschutz sind ein guter Ausgangspunkt – insbesondere nach mehreren Marktcrashs. Die Erwartung ist, dass Stablecoin-Emittenten in den gleichen Regulierungsrahmen wie E-Geld-Institute gebracht werden – meiner Meinung nach eine kluge Entscheidung.

Wenn Stablecoins richtig gemacht werden – sicher eins zu eins durch die Fiat-Währungen gedeckt, die sie repräsentieren – agieren Stablecoin-Emittenten ohnehin effektiv als EMI-Institutionen. Wenn wir Emittenten mit angemessenen Schutzregeln versehen, schützen wir die Verbraucher.

Wir müssen auch regulieren, um das Ansteckungsrisiko zu verringern. Wenn ein Emittent ein riesiges Volumen an Vermögenswerten verkaufen muss, um die Mittel für Rücknahmen aufzubringen, müssen wir berücksichtigen, wie sich dies auf den Finanzmarkt insgesamt auswirkt.

Je schneller das Gesetz verabschiedet wird, desto eher erhält der Markt Klarheit über die regulatorische Position, was mehr Anbieter von Digital-Asset-Diensten in den Vordergrund rücken sollte. Letztendlich werden es diese Dienstleister sein, die den Übergang zu einer breiten Akzeptanz als Zahlungsmittel vorantreiben werden.

Als Branche müssen wir die Tatsache akzeptieren, dass möglicherweise weitere Regulierungen erforderlich sind, um das Vertrauen in digitale Assets zu stärken und eine neue Saison einzuläuten. Dennoch ist es spannend zu sehen, dass wir uns in die richtige Richtung bewegen und Krypto als Teil der Zukunft annehmen.