(Dies sollte nicht als Finanzberatung verstanden werden, Kryptowährungen können unglaublich riskant sein. Konsultieren Sie einen Finanzberater, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.)
Kryptowährungen als brandneue Anlageklasse im Finanzbereich können für diejenigen mit einem traditionellen Finanzhintergrund oder für diejenigen, die nur passiv in den Aktienmarkt investieren, äußerst schwer zu erklären sein. Dies kann besonders schwierig sein, wenn Sie in sehr spezifische Token mit einzigartigen Wertversprechen und Tokenomics eintauchen, da viel grundlegendes Verständnis des Marktes und der Technologie erforderlich ist, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.
Wie auch immerer, es gibt viele Möglichkeiten, die Lücke zwischen denen, die nur traditionelle Aktienmärkte verstehen, und der Anlagethese von Kryptowährungen zu füllen. Wenn es um Terras natives Asset LUNA geht, gibt es meiner Meinung nach sehr einfache Parallelen, die es für diese Leute viel einfacher machen können, es zu verstehen. Hier lege ich das Wertversprechen von LUNA aus der Perspektive von jemandem mit einem eher traditionellen Hintergrund dar. Ich konzentriere mich auf vier Hauptthemen
- Terra als FinTech-Anwendungsschicht
- Dividenden und Umsatzgenerierung
- Aktienrückseiten der Gemeinschaft
- Preis-Gewinn-Verhältnis
FinTech-Anwendungsebene
Das erste, was Investoren bei der Bewertung eines Unternehmens oft tun, ist zu verstehen, was sie tatsächlich tun und wie sie in den Gesamtmarkt passen. Der beste Weg, um die Arbeit von Terra zu vereinfachen, besteht darin, eine Anwendungsschicht für äußerst einzigartige und bahnbrechende FinTech-Anwendungen bereitzustellen. Sie können sich eine Investition in Terra also wie eine Investition in einen Korb von FinTech-Apps vorstellen, jede mit ihrem spezifischen Anwendungsfall und potenziellen Kunden. Anstatt also eine App zu besitzen, beispielsweise Chime, haben Sie die Möglichkeit, die Anwendungsebene zu besitzen, auf der Chime, Robinhood, Mint und Spaces ausgeführt werden. Und diese Anzahl von Anwendungen könnte so stark wachsen, wie Entwickler bereit sind, auf Terras Basisschicht aufzubauen. Werfen wir einen kurzen Blick auf einige der Apps, die derzeit auf Terra erstellt werden oder erstellt werden:
Anchor Protocol – Ein Krypto-Sparkonto mit 19.5% Zinsen, 39x höher als bei den führenden Banken
Mirror Protocol – Ein synthetisches Asset-Protokoll, das es Benutzern ermöglicht, US-Aktien rund um die Uhr von überall auf der Welt zu handeln.
Chai – Eine Zahlungs-App in Südkorea mit über 300,000 täglichen Nutzern, die international expandieren möchte
Nebula Protocol – Algorithmische ETFs, bei denen jeder Benutzer programmieren kann, welche Informationen eine Positionsanpassung bewirken. (Ein Beispiel: Besitzen Sie ein Asset, das die Follower-Konten verschiedener Unternehmen verfolgt und Assets basierend auf Änderungen umbasiert)
Alice – Eine Venmo-ähnliche Anwendung, die es Benutzern ermöglicht, sich gegenseitig Geld zu senden, von Anchors hohen Einzahlungen zu profitieren und mit einer nativen Debitkarte zu bezahlen
Spar – Eine Vermögensverwaltungsplattform, mit der jeder verwaltete Fonds anlegen oder passiv investieren kann.
Suberra – Abonnement-Dienstleistungsprodukt, das die hohe Rendite von Anchor nutzt, um es Benutzern zu ermöglichen, einen Pauschalbetrag einzuzahlen und effektiv nichts für das zugrunde liegende Abonnement zu bezahlen.
Dies sind nur einige von über 70 bestätigten Projekten, die auf Terra gebaut werden sollen. Eine vollständige Liste finden Sie hier Link.
Schauen wir uns nun die Branchen an, die LUNA ausmacht: FinTech und Kryptowährungen. Das globale FinTech Markt wurde 127.66 auf etwa 2018 Milliarden US-Dollar geschätzt und soll bis 309.98 bei einer jährlichen Wachstumsrate von 24.8% auf 2022 Milliarden US-Dollar anwachsen. Der gesamte Kryptowährungsmarkt betrug im September 2020 rund 320 Milliarden US-Dollar. Heute beträgt der Markt über 2 Billionen US-Dollar, ein Anstieg von 525% in nur einem Jahr. Seit 2014 ist der Markt um durchschnittlich 350% pro Jahr gewachsen. Beide sind extrem wachstumsstarke Branchen und stehen am Anfang ihrer allgemeinen Einführung.
Da wir nun ein grundlegendes Verständnis dessen haben, was Terra ist und welche Märkte es umfasst, können wir uns nun ansehen, wie Terra LUNA-Inhaber belohnt.
Dividenden und Umsatzgenerierung
Eine der Möglichkeiten, wie börsennotierte Unternehmen ihre Investoren belohnen, sind Dividenden, bei denen das Unternehmen seinen Aktionären überschüssige Unternehmensgewinne gewährt. Das Äquivalent zu Dividenden für LUNA wäre das Abstecken. Dies bedeutet im Wesentlichen die Zustimmung, Token als Versprechen an Validatoren zu sperren, die Transaktionen im Netzwerk überprüfen, und der Benutzer wird im Gegenzug mit Transaktionsgebühren belohnt. Da keine Zwischenhändler beteiligt sind, können alle Einnahmen aus dem Protokoll direkt an die Aktionäre weitergeleitet werden, was im Wesentlichen zu einer Ausschüttungsquote von nahezu 100 % führt. Dies ist viel kapitaleffizienter und kann daher den Benutzern der Anwendungen ermöglichen, viel niedrigere Gebühren als bei herkömmlichen Finanzmärkten zu verbrauchen, und bietet den Stakern großzügige Belohnungen.
Zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels liegt der aktuelle Staking-APY bei etwa 6.5%, was LUNA mit einigen der Aktien mit der höchsten Dividendenausschüttung auf dem Markt gleichsetzen würde. Mit dem Columbus-5-Netzwerk-Upgrade, das Anfang September kommt, wird diese Zahl aufgrund der zusätzlichen Swap-Gebühren als Belohnung für Staker voraussichtlich über 10 % liegen. Diese Zahl wäre höher als die Dividenden einer einzelnen US-Aktie.
Aktienrückkäufe
Eine andere Möglichkeit, wie Unternehmen ihren Shareholder Value verbessern möchten, sind Aktienrückkäufe. Hierbei handelt es sich um den Prozess, bei dem ein Unternehmen mit überschüssigen Barmitteln eigene Aktien aufkauft, um die Anzahl der ausstehenden Aktien am Markt zu reduzieren und damit den Wert jeder einzelnen Aktie zu steigern. Es gab jedoch viele Probleme im Zusammenhang mit dieser Methode zur Verbesserung des Shareholder Value. Die erste hat mit Anreizen zu tun, da das Management, das sich für den Rückkauf von Aktien entscheidet, direkt Empfänger des Vorteils ist, da sie oft über Aktienoptionen verfügen. Es kann auch den Preis und die Kennzahlen künstlich aufblähen, um die finanzielle Situation des Unternehmens viel besser aussehen zu lassen, als sie wirklich ist. Die Leute argumentieren auch, dass das Geld gut anderweitig ausgegeben werden könnte, sei es für neue Forschung und Entwicklung, Unternehmenswachstum oder einfach nur für direkte Dividenden an die Aktionäre.
LUNA hat einen Mechanismus, der diesem Prozess ähnlich ist, jedoch mit sehr wichtigen Unterschieden. Damit innerhalb von Terra-Anwendungen neue Stablecoins erstellt werden können, muss jemand diese Menge LUNA auf dem Markt kaufen und sie verbrennen. Dies kann als „Community“-Rückkauf betrachtet werden, bei dem jedes neue Geld, das in das System eindringt, eine entsprechende Menge an LUNA „zurückkaufen“ und aus dem zirkulierenden Angebot löschen muss. Um einen ähnlichen Vergleich anzustellen, stellen Sie sich vor, dass jedes Mal, wenn jemand Geld bei Robinhood einzahlt, dieses Geld sofort verwendet wird, um HOOD-Aktien auf dem freien Markt zurückzukaufen. Aber auch das gilt nicht nur für eine FinTech-App, sondern für viele. Dieser Wertzuwachs ist anders als alles, was auf traditionellen Märkten zu sehen war.
Dieser Kauf- und Brennmechanismus löst auch viele der Probleme im Zusammenhang mit traditionellen Rückkäufen. Es gibt kein Management, das die Entscheidung trifft, es gibt also keine Fehlausrichtung von Anreizen oder egoistischen Interessen. Es sollte nicht als künstliche Preiserhöhung angesehen werden, da es nur bei einer gleichen Wertsteigerung im System stattfindet. Bei Problemen mit der Kapitalallokation werden bereits 100% der Einnahmen auf Dividenden zurückgeführt, dieser Rückkauf verwendet nur überschüssiges Kapital innerhalb des Systems. Und in Bezug auf F&E kann jede Anwendung ihre eigene Form der Finanzierung finden, sei es durch VC, die Community oder die eigene Geldbörse von TFL. In jeder Hinsicht bietet es eine viel bessere Alternative zu herkömmlichen Aktienrückkäufen.
Preis-Gewinn-Verhältnis
Werfen wir einen Blick auf LUNA anhand traditioneller Wertmetriken und sehen wir uns an, wie dies im Vergleich zu ähnlichen Vermögenswerten auf dem Kryptowährungsmarkt abschneidet. Wir haben bereits eine Dividendenausschüttungsquote von nahezu 100 % mit einem potenziellen zweistelligen jährlichen APY gemessen, was LUNA über alle anderen traditionellen Aktien stellen würde. Werfen wir nun einen Blick auf das Kurs-Gewinn-Verhältnis.
Token-Terminal Das KGV von LUNA liegt derzeit bei 1500x. Dies mag extrem hoch erscheinen, aber das liegt daran, dass Terra in der Lage ist, extrem niedrige Gebühren für Transaktionen bereitzustellen. Wir können dies auch mit anderen Blockchains mit niedrigen Gebühren vergleichen: Solana 4650x, Tezos 2150x, Cosmos 9000x, Stellar 280000x usw. Mit dem Median aller Blockchains von rund 4500x liegt LUNA klar am unteren Ende des Marktes. Dabei ist auch nicht berücksichtigt, dass die größten Einnahmen aus dem Kauf und der Verbrennung des LUNA-Tokens stammen könnten, wenn man argumentieren würde, dass Terras Stablecoins Teil des Produkts sind. Legomakers (@tlagomi auf Twitter) hat einen fantastischen Thread veröffentlicht, in dem das KGV von LUNA als Ergebnis sowohl der Protokolleinnahmen als auch der „Einnahmen“ aus der Prägung von Terras Stablecoins erklärt wird, und konnte dies mit Ethereum vergleichen ein ähnlicher Brennmechanismus. Wenn Sie Zugriff auf den vollständigen Thread haben möchten, ist das richtig hier, aber hier ist sein Fazit:
Im Vergleich zu Ethereum, dem Marktführer auf dem Markt für Smart Contracts mit einem ähnlichen Brennmechanismus, hat LUNA ein 14x niedrigeres KGV. Dies bedeutet, dass es in seinem relativen Markt extrem unterbewertet ist.
Zusammenfassung
Wenn man LUNA mit einer Aktie auf den traditionellen Märkten vergleichen würde, wäre dies ein Vermögenswert mit einer Ausschüttungsquote von 100 %, Aktienrückkäufen, bei denen alle Barmittel in das System eingehen, einem Kurs-Gewinn-Verhältnis deutlich unter dem Branchenführer, und gewinnt Marktanteile in einer Branche, die jährlich um über 300 % wächst. Vergleicht man LUNA also mit traditionellen Aktienanlagen, übertrifft es alles in Bezug auf Shareholder Value und hohes Wachstumspotenzial um große Größenordnungen. Für Leser, die einen eher traditionellen Finanzhintergrund haben, hoffe ich, dass Sie ein besseres Verständnis dafür erlangen konnten, wie man LUNA und andere Kryptowährungsprojekte mit einem seit langem etablierten Value-Investment-Framework bewerten kann.
Wenn Ihnen der Inhalt gefallen hat, sollten Sie meinem Twitter @WestieCapital folgen, und wenn Sie Fragen haben, sind meine DMs immer offen. Danke schön.
Bibliographie
- 000
- 2020
- 98
- Zugang
- Konto
- Adoption
- Beratung
- Berater
- Alle
- Zulassen
- App
- Anwendung
- Anwendungen
- Apps
- um
- Artikel
- Vermögenswert
- Vermögensverwaltung
- Details
- BESTE
- Milliarde
- bauen
- Kaufe
- Kauf
- Hauptstadt
- Bargeld
- Verursachen
- Kommen
- community
- Unternehmen
- Unternehmen
- verbrauchen
- Inhalt
- Vertrag
- Kosmos
- Erstellen
- Krypto
- Kryptowährungen
- kryptowährung
- Markt für Kryptowährung
- Strom
- Entwickler
- Entwicklung
- Dividenden
- Früh
- Verdienste
- Gerechtigkeit
- Astraleum
- Erweitern Sie die Funktionalität der
- Honorare
- Abbildung
- Revolution
- FinTech
- Vorname
- passen
- Setzen Sie mit Achtsamkeit
- folgen
- unten stehende Formular
- Unser Ansatz
- voller
- Finanzierung
- Mittel
- Lücke
- Global
- Wachsen Sie über sich hinaus
- persönlichem Wachstum
- Wachstum
- GV
- hier
- GUTE
- Ultraschall
- hr
- HTTPS
- ia
- Erhöhung
- Branchen
- Energiegewinnung
- Information
- Interesse
- Investitionen
- Investition
- Investments
- Investoren
- beteiligt
- IP
- Probleme
- IT
- Korea
- grosse
- führenden
- Liste
- Making
- Management
- Markt
- Märkte
- mittlere
- Herren
- Metrik
- Geld
- In der Nähe von
- Netzwerk
- XNUMXh geöffnet
- Optionen
- Auftrag
- Bestellungen
- Andere
- AUFMERKSAMKEIT
- Zahlungen
- Personen
- Perspektive
- Plattform
- Preis
- Produkt
- Programm
- Projekte
- F&E
- Leser
- Veteran
- Forschungsprojekte
- Forschung und Entwicklung
- Einnahmen
- Belohnung
- Robin Hood
- kompensieren
- Teilen
- Aktionär
- Shares
- smart
- Smart-Vertrag
- So
- Solana
- Süd
- Südkorea
- Raumfahrt
- Stablecoins
- Staking
- Stellar
- -bestands-
- Börse
- Aktien
- Abonnement
- liefern
- System
- Technologie
- Terra one
- Tezos
- Zeit
- Zeichen
- Tokenomics
- Tokens
- Top
- Handel
- Transaktion
- Transaktionen
- uns
- Nutzer
- Wert
- geschätzt
- VC
- W
- Wallet
- WHO
- .
- weltweit wie ausgehandelt und gekauft ausgeführt wird.
- Schreiben
- Jahr
- Ausbeute