Treasury erwägt Rückkäufe von Anleihen

Die Fed verkauft und das Finanzministerium kauft möglicherweise ihre eigenen Schulden, das ist das neue Finanzsystem mit allen Tricks und sehr wenigen Leckereien.

Die Federal Reserve Banks haben seit Juni jeden Monat Anleihen im Wert von 95 Milliarden Dollar veräußert, indem sie die Erlöse aus Fälligkeiten nicht reinvestiert haben.

Dies hat zu einer Liquiditätskrise an den Anleihemärkten geführt, wobei das Finanzministerium letzten Monat eine Umfrage durchgeführt hat, in der die Banken – die als Haupthändler beim Kauf von Anleihen direkt vom Finanzministerium fungieren – gefragt wurden, ob die US-Regierung Anleiherückkäufe in Betracht ziehen sollte.

Die Ergebnisse werden noch in diesem Monat erwartet, wobei das Finanzministerium am Mittwoch mitteilte, dass es noch keine Entscheidung darüber getroffen hat, ob Rückkäufe durchgeführt werden sollen, da die Angelegenheit noch untersucht wird.

Jedes Rückkaufprogramm würde so funktionieren, dass das Finanzministerium alte Anleihen kauft, die tendenziell weniger liquide sind, um dann umzukehren und neue Anleihen auszugeben, um den „Kauf“ zu decken.

Also nicht ganz ein Aktienrückkauf oder ein Verbrennen von Angeboten im Ethereum-Stil, eher eine Operation Twist zur Erhöhung der Zinssätze oder eine „rein taktische liquiditätsgesteuerte Operation“, wie Kathy Bostjancic, Chefökonomin der USA bei Nationwide, es ausdrückte.

Das Endergebnis wäre vermutlich, dass die Regierung mehr Zinsen für ihre Schulden zahlt, da diese älteren Anleihen weniger liquide sind, weil sie auf älteren Zinssätzen stehen, die viel niedriger sind.

Die einzige scheinbare Unbekannte war, ob die neuen Schulden kurzfristig, höher verzinst oder langfristig sein würden – niedrigere Zinsen, aber immer noch sehr hoch im Vergleich zum letzten Jahr.

Der einzige Zweck dieser taktischen Operation scheint auch darin zu bestehen, der Fed zu ermöglichen, die Straffung fortzusetzen, wenn sie dies wünscht, da die Fed sich keine Sorgen darüber machen muss, dass die Liquiditätskrise außer Kontrolle gerät.

Angeblich soll damit die seit drei Monaten rückläufige Inflation bekämpft werden, doch wie genau der Staat diese höheren Zinsen decken will, ist angesichts des Schuldenbergs nicht ganz klar.

Es ist auch nicht zu klar, warum die meisten Banken gerettet werden sollten, indem die Regierung ihre Anleihen kauft, um sie ihnen sofort zu verkaufen.

„Rückkäufe würden es den Banken ermöglichen, [Anleihen] aus ihrer Bilanz zu entfernen, wenn es keine Käufer gibt, und sie würden es ihnen ermöglichen, ihre Bilanz effizienter zu nutzen“, sagte Gennadiy Goldberg, Zinsstratege bei TD Securities.

Das geht zu Lasten des Steuerzahlers, des gleichen Steuerzahlers, der keine höheren Sparzinsen von den gleichen Banken sieht, die verdienen 100 Milliarden Dollar pro Quartal bei Zinsspreads.

Aber die derzeitige Vorsitzende des Finanzministeriums, Janet Yellen, erhielt Millionen von Dollar in Sprechgebühren von diesen Banken, daher wird erwogen, ihnen kostenloses Geld zu geben.