VCs sagen, es sei an der Zeit, dass Blockchain sich auf Anwendungen konzentriert

VCs sagen, es sei an der Zeit, dass Blockchain sich auf Anwendungen konzentriert

Zeitstempel: 1. November 2023, 5:36 Uhr
VCs sagen, es sei an der Zeit, dass sich Blockchain auf Anwendungen von PlatoBlockchain Data Intelligence konzentriert. Vertikale Suche. Ai.

Blockchain-Entwickler haben in diesem Jahr große Fortschritte bei der Verbesserung der Infrastruktur für die Funktionsweise dieser Systeme gemacht. Sie kommen tragfähigen Lösungen für eine neue Art von Internet immer näher, eines Internets, das Werte (also Geld und Wertpapiere) ebenso leicht bewegt wie Informationen.

Aber wenn diese infrastrukturbezogenen Lösungen immer klarer werden, stellt sich die Frage: Welcher Anwendungsfall wird Web3 zu einem echten Game-Changer für Finanzdienstleistungen, Verbraucher und Unternehmen im Allgemeinen machen?

Investoren in diesem Bereich sehen zunehmend einen wachsenden Bedarf für Entwickler, von der Infrastruktur in den Bereich der Anwendungen zu expandieren.

Gavin Wang, geschäftsführender Gesellschafter und Chief Investment Officer bei SNZ Capital, einem frühen Investor in Ethereum, sagte auf einer Konferenz im Cyberport in Hongkong: „Wir suchen nach der Killer-App.“ Ansonsten wäre die ganze Blockchain-Skalierbarkeit eine Blase.“

Sein Unternehmen hat nicht nachhaltige Projekte in den Bereichen NFTs und Gaming wie die Modeerscheinung „Play to Earn“ vermieden, hat aber DeFi-Protokolle wie MakerDAO, Uniswap und Chainlink Network unterstützt. Wang glaubt, dass es fünf bis zehn Jahre dauern wird, bis Web10 ein Mainstream-Phänomen ist, aber er möchte jetzt auf Möglichkeiten setzen, Blockchain in die bestehende, Web3-basierte Welt zu integrieren.

Jupiter Zheng Jialiang, Partner bei HashKey Capital, sagt, dass die Branche für den nächsten Aufwärtszyklus massentaugliche Produkte bereithalten muss. „In den nächsten Jahren brauchen wir eine umfassendere Erzählung als Gamify oder Metaverse“, sagte er. „Die Infrastruktur ist nahezu fertig.“

Infrastrukturfortschritte

Investoren und Bauträger in diesem Bereich sind sich nicht einig darüber, was „nahezu fertig“ bedeutet.

Aber Sandeep Nailwal, Mitbegründer von Polygon, sagt, dass die Einführung wissensfreier Beweise schnelle Fortschritte an zwei wichtigen Fronten ermöglicht. Das eine ist die Skalierbarkeit, das andere die Konnektivität (oder Interoperabilität).

Auch andere Ketten wie Ethereum und Solana haben sich diesen Herausforderungen mit ZK-Proofs und anderen Technologien gestellt. Der Erfolg wird Auswirkungen auf das traditionelle Finanzwesen sowie auf kryptonative Märkte haben.

„Die Finanzmärkte werden von einer nahezu sofortigen, atomaren Abwicklung profitieren“, sagte Andrew O'Neill von S&P Global Market Intelligence in London. „Dies wird den Bedarf an Intraday-Liquidität verringern, die Mobilität von Sicherheiten verbessern und das Kontrahentenrisiko verringern.“

Hindernisse für die Annahme

Die Einführung der Blockchain-Finanzierung oder anderer Verwendungszwecke wurde durch technische Probleme mit den führenden „Layer-1“- oder Settlement-Layer-Blockchains wie Ethereum behindert. Diese haben die Skalierbarkeit behindert.

Ein Problem sind die Benzingebühren. Je größer die Nachfrage nach einem bestimmten Dienst auf einer Blockchain ist, desto höher ist der Preis, den Validatoren für die Bestätigung einer Transaktion verlangen. Darüber hinaus sind die Gasgebühren unabhängig von der Größe einer bestimmten Transaktion: Ob der getauschte Wert einen Dollar oder eine Million Dollar wert ist, spielt keine Rolle, die Gasgebühr ist dieselbe. Entscheidend ist das Transaktionsvolumen.

An zweiter Stelle steht die Geschwindigkeit. Bis vor kurzem konnte Ethereum nur etwa sechs bis zehn Blöcke pro Sekunde verarbeiten – sehr langsam im Vergleich zu einer Transaktionsgeschwindigkeit von etwa 10 pro Sekunde bei Visa. Wenn Blockchains eine solche Geschwindigkeit erreichen können, wird es für Banken und andere attraktiver, darauf aufbauende Apps zu entwickeln.

Derzeit ist die Blockchain-Welt noch nicht so weit, obwohl sie Fortschritte gemacht hat: Ethereum, Polygon und Solana erreichen TPS von rund 4,000. Das ist ein Zeichen des Fortschritts, aber es liegt noch ein langer Weg vor uns.

Ethereum wird PoS

Eine wichtige Entwicklung auf diesem Weg war der Wechsel von Ethereum von einem Bitcoin-ähnlichen Proof-of-Work-Konsensmechanismus (bei dem jeder Knoten jede Transaktion validieren muss) zu einem Mechanismus, der auf Proof of Stake basiert. Als Ethereum 2016 auf den Markt kam, gab es Dezentralisierung und Sicherheit Vorrang vor Skalierbarkeit (das sogenannte Blockchain-Trilemma).

„Proof of Stake“ stellt einen teilweisen Rückzug aus der Dezentralisierung dar, aber der Prozess sieht erfolgreich aus, sagt Gökhan Er, Geschäftsführer von IOSG Ventures.

Er weist darauf hin, dass die Validatoren und App-Entwickler von Ethereum im Jahr 2023 einen Gesamtumsatz von 2 Milliarden US-Dollar erwirtschafteten. Lido, ein Absteckprotokoll für ETH-Token, erwirtschaftete einen Umsatz von 540 Millionen US-Dollar. ConsenSys, der größte Entwickler von Ethereum, erwirtschaftete im Jahr 100 Einnahmen von über 2023 Millionen US-Dollar, unter anderem mit Metamask, seiner Wallet, die inzwischen 23 Millionen monatlich aktive Nutzer hat.

Ein weiterer Maßstab für die Akzeptanz ist der abgesteckte Eth. Der Betrieb eines Knotens auf Ethereum erfordert mindestens 32 ETH, was für die meisten Teilnehmer über den finanziellen Möglichkeiten liegt. Dennoch ist das Netzwerk zur Validierung von Transaktionen auf solche Knoten angewiesen – sie sind die erste Sicherung des Netzwerks. Absteckprotokolle wie Lido ähneln einem Geldmarktfonds, der die Token einzelner Benutzer zusammenfasst, um Knoten auf Omnibus-Ebene zu betreiben.

Lido betreibt derzeit 31 Knotenbetreiber, die durch den Governance-Mechanismus des Protokolls (dh durch Software) ausgewählt werden. Dieser Entwurf soll das Risiko mindern, dass Lido zu einem riesigen Single Point of Failure oder Korruption wird. Ethereum, Polygon und Solana verfügen alle über Verfahren zur Einbindung von Stakeholdern und Entwicklern, um sich vor jemandem zu schützen, der das Netzwerk kapert, obwohl sie alle Schwachstellen aufweisen.

Der hervorstechende Punkt ist jedoch, dass das Abstecken auf Ethereum immer beliebter wird. Im Jahr 2021, vor der Umstellung von Ethereum auf PoS, setzten ETH-Token-Inhaber nur 1.2 Millionen US-Dollar ein. Stand heute sind es 27 Millionen US-Dollar, was 23 Prozent aller ETH-Tokens entspricht. Dies ist ein Vertrauensbeweis in die Richtung des Netzwerks.

Rollups

In diesem Jahr hat die Branche eine weitere wichtige Technologie zur Verbesserung der Skalierbarkeit eingeführt: das Roll-up.

O'Neill von S&P erklärt, dass Rollups es Ethereum und Polygon ermöglichen, Transaktionen zu gruppieren und sie in einer separaten „Rollup-Kette“ auszuführen und die gestapelte Ausgabe zur endgültigen Abwicklung an die Schicht 1 zurückzugeben. (Im Fall von Polygon werden Transaktionen an die Ethereum-Blockchain zurückgegeben. Solana hat einen anderen Weg eingeschlagen und versucht, alles in der Solana-Kette selbst zu belassen.)

Allerdings sind nicht alle Roll-Ups gleich. Ethereum-Entwickler verwenden oft „optimistische Rollups“, die davon ausgehen, dass die Transaktionen gültig sind, sofern nicht das Gegenteil bewiesen wird. Es liegt an den Prüfern, einen Betrug nachzuweisen; Sie können die Transaktion für ein paar Tage einfrieren.

„Optimistisch“ zu sein bedeutet, dass es die Pflicht ist, Betrug aufzudecken und den Validatoren entgegenzuwirken, und wenn es zu einer Herausforderung kommt, kann die Unterbrechung der Transaktionen Spillover-Effekte haben.

Die Lösung ist das Zero-Knowledge-Rollup. ZK-Proofs sind eine kryptografische Technik zur Überprüfung der Richtigkeit von Informationen, ohne die zugrunde liegenden Daten sehen zu müssen. Durch die Verwendung von ZK-Rollups wird jede Transaktion automatisch bestätigt, ohne dass man sich auf aktivistische Validatoren verlassen oder Transaktionen pausieren muss.

Bei Erfolg haben ZK-Rollups offensichtliche Vorteile für KYC und andere Compliance-Probleme. Durch ihre Einführung entfällt auch ein Großteil der für die Validierung erforderlichen Verarbeitungsschritte – und die hohen Gasgebühren. Wenn Sie diese schwere Arbeit weglassen, sollten die Benzingebühren verschwinden.

Null Wissen

Nailwal von Polygon sagt, dass ZK-Rollups eine unbegrenzte Skalierung der Blockchain-Infrastruktur und eine nahtlose Verbindung mit anderen Blockchains ermöglichen werden.

Das bedeutet, dass Blockchain ein echtes „Internet der Werte“ oder Web3 schaffen kann, mit der gleichen Fähigkeit für jeden mit einer Internetverbindung, eine App zu erstellen, einfach von Site zu Site zu surfen und Daten und Werte überall zu konsumieren oder zu verschieben – genau wie ein Ein Unternehmen, das heute ein Video auf seiner Website veröffentlicht, kann andere soziale Medien mit seinen Inhalten bevölkern.

Die Einführung von ZK-Rollups war nicht einfach. Polygon hat in den letzten zwei Jahren fast 1 Milliarde US-Dollar in ZK-Programmierer und verwandte Projekte investiert, sagt Nailwal. Dies hat zu Ergebnissen geführt. „Viele Leute dachten, dass es bis zu fünf Jahre dauern würde, ein vollständiges, geprüftes ZK-Gültigkeits-Rollup bereitzustellen“, sagte er auf der Cyberport-Veranstaltung. „Aber wir haben unsere im März gestartet.“

Er prognostiziert, dass die Einführung von ZK-Rollups enorme Auswirkungen auf die gesamte Web3-Branche haben wird, da sie es Menschen ermöglichen, die Gültigkeit einer Umgebung oder eines Datensatzes zu beweisen, ohne sie selbst reproduzieren zu müssen. 

Beispielsweise fragt ein Prüfer der Betriebsabläufe eines Unternehmens nach dessen Daten und Geschäftslogik, damit der Prüfer die Richtigkeit dessen prüfen kann, was das Unternehmen ihm mitteilt. Mit der ZK-Technologie kann das Unternehmen dem Prüfer einfach einen einfachen Rechennachweis liefern. In ähnlicher Weise führen die Layer-2-Blockchains bei Rollups sehr viele Berechnungen über viele Apps hinweg durch, geben die Ausgabe dann aber an Ethereum zurück.

Banken und Web3

Der vertrauenswürdige Charakter von SK-Beweisen bedeutet, dass Layer-1-Ketten für ihre Sicherheit nicht vollständig dezentralisiert sein müssen. Dies bedeutet, dass Banken und andere Unternehmen sich keine Sorgen darüber machen müssen, Anwendungen in erlaubnisfreien Umgebungen zu starten, in denen sie nicht erkennen können, ob sie mit einer sanktionierten Gegenpartei oder einem Betrüger handeln.

Banken arbeiten heute nur noch mit genehmigten Blockchains mit geschlossenem Regelkreis. Dies macht es ihnen unmöglich, von der globalen Natur digitaler Netzwerke zu profitieren – das bedeutet, dass Geld oder Wertpapiere, die durch ihre Token repräsentiert werden, nicht fungibel sind. Nailwal argumentiert, dass ZK-Beweise ihnen den Komfort geben werden, ihre ummauerten Gärten zu verlassen.

Er sagt, dass die verbesserte Infrastruktur der Blockchain auch den ultimativen Triumph von Web3-Unternehmen über die riesigen, monopolistischen Plattformen ermöglichen wird, die das heutige Internet dominieren.

Er stellt fest, dass heute das oberste 1 Prozent der Websites 95 Prozent des gesamten Traffics erhält. Bei mobilen Apps ist der Trend ähnlich. Dies hat Unternehmen wie Meta, Spotify, WeChat und Google enorme Finanzkraft verschafft.

Beispielsweise erwirtschaftete Meta im Jahr 117 einen Umsatz von 2022 Milliarden US-Dollar, unter anderem weil es alle Inhalte, die normale Menschen darauf aufbauen, vollständig monetarisiert. YouTuber geben 45 Prozent ihrer Einnahmen an die Plattform ab. Spotify und der Apple App Store erhalten 30 Prozent der Einnahmen von Künstlern oder Apps auf ihren Websites.

Dies ist in Web3-Umgebungen nicht der Fall. Er sagt, dass Opensea, der NFT-Marktplatz, im Jahr 25.3 ein Handelsvolumen von 2022 Milliarden US-Dollar generierte, aber nur eine Take-Rate von 2.5 Prozent erzielte. Uniswap, das DeFi-Protokoll, unterstützte ein Volumen von 840 Milliarden US-Dollar, aber seine Take-Rate betrug nur 0.3 Prozent.

„Diese Projekte sind Open Source, erlaubnislos und forkbar“, sagte Er. „Wenn Sie für eine Krypto-App zu viel verlangen, kann jemand Ihr Projekt abspalten, eine andere Version erstellen und weniger verlangen.“

Der Vorteil für Entwickler: Wenn sie eine App erstellen, sind sie nicht auf eine riesige Plattform angewiesen. Twitter unter der Leitung von Elon Musk hat kürzlich seine APIs für Entwickler geschlossen, die es nicht mag, sodass jeder, der Apps auf Twitter erstellt hat, Zeit und Geld verloren hat. Wenn Google seinen Suchalgorithmus ändert, geraten viele Unternehmen, die auf Google-Anzeigen oder -Rankings angewiesen sind, ins Abseits.

Dies hat Auswirkungen auf den Finanzsektor, da Kryptowährungen schließlich ein spekulatives Umfeld sind. Alles hängt von Anreizen ab, die Menschen dazu bringen, weiterzuentwickeln und zu validieren. „Jedes Mal, wenn Krypto in einen neuen Sektor eintritt, wird die Branche schneller finanzialisiert“, sagte Er.

Daher wird die Finanzbranche mit der Skalierung und Vernetzung der Infrastruktur zu einer noch größeren Branche – wenn auch in Web3-Form.

Killer-App – oder einfach einfach zu bedienen

Beim Aufbau der Infrastruktur gibt es noch viel zu tun. Die Infrastruktur im traditionellen Finanzwesen verändert sich ständig und ist daher nie „fertig“. Aber die Technologie wird jetzt eingesetzt, um Web3 skalierbar und interoperabel zu machen.

Wenn Web3 jedoch zum Mainstream werden soll, braucht es auch viel mehr Apps – und viel bessere. Heute ist der Bereich nur noch von Technikfreaks und Insidern bevölkert, weil die Apps unhandlich sind.

„Krypto-Wallets wie Metamask sind mühsam in der Verwendung“, sagte Er. „Wenn man es herunterlädt, muss man viele Nachrichten abmelden; Wenn Sie die falsche Nummer eingeben, verlieren Sie möglicherweise das Geld, das Sie senden möchten. Wir brauchen Apps, die so gut sind wie die in Web2.“

Ein weiteres Problem ist die Fragmentierung – der Mangel an Nahtlosigkeit. Die Verwendung einer Wallet zum Verleihen, Abstecken oder Kaufen von Versicherungen erfordert Transaktionen auf verschiedenen Blockchains.

Wang von SNZ sagte: „Skalierbarkeit ist die Kehrseite der Masseneinführung. Es geht nicht nur um niedrige Benzingebühren oder höhere TPS. Es geht auch um Konnektivität, Integration mit Web2 und darum, die Hindernisse für die Benutzerakzeptanz abzubauen. Wir haben noch einen langen Weg vor uns.“

Alan Li, Blockchain-Investmentdirektor bei Da Wan Asset Management, sagt, dass VCs immer noch in Infrastrukturprojekte investieren. „Für den Anwendungsteil müssen wir uns immer noch auf Web2-Unternehmen verlassen … Sogar Facebook oder Google werden eine Krypto-Wallet in ihren Browser oder ihre Anwendung einbetten.“

Er glaubt, dass es Investitionsmöglichkeiten in mehr DeFi-bezogene Projekte geben wird, und weist darauf hin, dass Märkte wie Aave und Uniswap nur für Spottransaktionen gedacht sind. Es gebe noch Raum für den Aufbau von Derivaten und strukturierten Produkten, sagt er, auch wenn es möglicherweise einen weiteren Bullenmarkt brauche, um genügend Nutzer zu generieren, damit sich neue Projekte auszahlten.

Aber Er sagt, dass sich die Investitionsflut zu drehen beginnt. „In den letzten Jahren haben wir in die Infrastruktur investiert“, sagte er. „Jetzt geht es an die Anwendungen.“

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