Wall-Street-Händler lieben die Fusion … vorerst

Einige Investoren setzen darauf, dass Ethereum sich verdoppeln könnte, wenn es zu PoS wechselt

The Merge hat sich als Storyline des Sommers herauskristallisiert. Und die DeFi-Bullen könnten nicht glücklicher sein, da die Vorfreude auf das historische Upgrade von Ethereum die unheilvollen Schlagzeilen des Bärenmarktes verdrängt. 

Sogar die Wall Street scheint sich darüber zu freuen Der Schalter von Ethereum von einem Proof-of-Work-System der Blockchain-Wartung zu einem auf Proof-of-Stake basierenden System. 

„Die ETH ihrerseits wird extrem genau beobachtet, während sich The Merge nähert“, sagte Philipp Pieper, der Mitbegründer von Swarm, einer Krypto-Börse mit Sitz in Berlin, gegenüber The Defiant. "Der Schritt in dieser Größenordnung könnte nichts weniger als Bodenbeben sein."

Wetten auf ETH wird sich verdoppeln

Long-Wetten auf dem ETH-Optionsmarkt, der institutionelle Anleger anzieht, überflügeln demnach rückläufige Positionen in Glassno. Es gibt mehr als 300 Millionen US-Dollar offenes Interesse für Aufrufe zum Kauf von ETH bei einem Mindestniveau von 4,000 US-Dollar. 

Das bedeutet, dass anspruchsvolle Investoren darauf setzen, dass sich die ETH bis zum 30. September verdoppelt, wenn die Optionen auslaufen.

Die Optionsdaten stammen von Derebit, das laut Angaben 97.47 % des offenen Interesses der ETH-Optionen beisteuert Münzglas. 

Investoren mögen Erzählungen, und die Fusion von Ethereum aus seiner Proof-of-Stake Beacon-Blockchain und seinem Mainnet, die am 19. September erwartet wird, hat viel Schlagkraft. Für den Anfang verspricht Ethereum 2.0, die hohen Gasgebühren zu senken, die bis zum Bärenmarkt der Fluch der Benutzer waren verminderte Netzwerkaktivität. 

Ein Proof-of-Stake-Ansatz, der darauf beruht, dass Token-Inhaber ihre Coins einsetzen, um Transaktionen auf einer Blockchain zu validieren, ist für institutionelle Investoren attraktiv, sagte Jeff Schumacher, Gründer und CEO der Digital-Asset-Plattform NAX-Gruppe.

Die-Hards von PoW planen, nach der Fusion ihre eigenen Ethereum-Ketten zu forken und abzubauen

Es wird nicht einfach sein, in einer PoS-Welt zu arbeiten

„Es geht mehr darum, wie der Proof of Stake eine Verlässlichkeit in die Gebührenstruktur bringt, die es allen angenehmer macht“, sagte Schumacher gegenüber The Defiant.

Der Zusammenschluss unterscheidet Ethereum auch weiter von Bitcoin. Durch die Bereitstellung von mehr Tools und Netzwerkleistung für Entwickler und Unternehmer zum Aufbau von DeFi-Projekten sieht Ethereum eher wie ein Softwarespiel aus. 

Das steht im Gegensatz zu Bitcoins Design als alternative Geldform, die frei von Zentralbankkontrolle ist. Der Markt hat den Vorschlag als unrealistisch entlarvt, da Bitcoin in den letzten Quartalen nicht der Inflationsschutz war, der es hätte sein sollen. 

Attraktiver

Das Narrativ von Ethereum überzeugt die Bullen: ETH ist in den letzten 45 Tagen um mehr als 30 % gestiegen, verglichen mit dem Anstieg von Bitcoin um 11 % CoinGecko-Daten.

Darüber hinaus eröffnet The Merge auch eine neue Storyline für Ethereum als grüne Kryptowährung. Da der Proof-of-Stake-Ansatz den Wettbewerb zwischen Minern minimiert, der Proof-of-Work vorantreibt, erfordert er weitaus weniger Rechenleistung für den Betrieb. Laut dem Ethereum-Stiftung, wird das Netzwerk seinen Stromverbrauch um erstaunliche 99.95 % senken, was bedeutet, dass Ethereum nicht wie Bitcoin zur globalen Erwärmung beitragen wird. 

Diese Entwicklung könnte Ethereum für institutionelle Anleger attraktiver machen, die sich ESG verschrieben haben, was für Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien steht, die zur Auswahl von Vermögenswerten herangezogen werden. Nachhaltige Fonds in den USA haben demnach 343 Milliarden Dollar an Vermögenswerten angehäuft Morningstar.

ESG-freundlich

„Aus unserer Sicht ist der Übergang zu Proof-of-Stake vor allem aufgrund des geringeren Energieverbrauchs deutlich ESG-freundlicher“, sagte Schumacher.

Dennoch besteht die Möglichkeit, dass The Merge, zumindest in den Augen der Wall Street, eher ein ereignisgesteuerter Handel als eine langfristige Geschichte ist.  

Mit Blick über den September hinaus stellte Glassnode fest, dass die implizite Volatilität für Oktober auf der linken Seite der Kurve viel höher ist, was darauf hinweist, dass Händler eine Prämie für Puts zahlen, die am 28. Oktober auslaufen. Puts sind Kontrakte, die Anlegern das Recht einräumen, einen Vermögenswert zu verkaufen zu einem festgelegten Preis und weist normalerweise auf eine rückläufige Wette hin.

Teddy Woodward, der vor der Mitbegründung als Händler in der Investmentbankabteilung von Barclays tätig war Fiktive, ein festverzinsliches Kreditprotokoll, ist langfristig optimistisch für die ETH. Er sagt jedoch, dass der Derivatemarkt signalisiert, dass The Merge ein Art-Term-Pop sein könnte. 

„Ich gehe davon aus, dass der Preis zu Beginn des Events steigen wird, basierend auf spekulativen Strömen und nicht auf langfristigen Käufen, also denke ich, dass es kurzfristig wahrscheinlich ein ‚Sell the News‘-Trade sein wird“, sagte er gegenüber The Defiant.