Nächste Woche – FOMC-Protokoll und US-Arbeitsmarktbericht im Auge, RBA könnte erneut anheben – MarketPulse

US

Es wird eine ereignisreiche Woche, der ISM-Bericht für das verarbeitende Gewerbe, der Feiertag zum 339,000. Juli, das Fed-Protokoll und der Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft. Die Wall Street beginnt, an diese Fed-Dot-Plots zu glauben, und die Wirtschaftsdaten dieser Woche könnten weitere Beweise für die Falken liefern. Der ISM-Bericht für das verarbeitende Gewerbe dürfte eine Stabilisierung der Aktivität zeigen. Das Fed-Protokoll wird die Befürchtung unterstreichen, dass sich die Kerninflation als hartnäckiger erweist. Der US-Arbeitsmarktbericht vom Juni wird voraussichtlich zeigen, dass die Zahl der Neueinstellungen von 200,000 auf 3.7 zurückgegangen ist. Die Arbeitslosenquote dürfte sich jedoch von 3.6 % auf 0.3 % verbessern. Auch der Lohndruck dürfte mit einem Anstieg von XNUMX % im Vergleich zum Vormonat stabil bleiben.   

Wir werden diese Woche von einigen Rednern der Fed hören. Williams nimmt an einer moderierten Diskussion auf der Jahrestagung 2023 der Central Bank Research Association bei der New York Fed teil. Logan spricht auf einer Podiumsdiskussion über die politischen Herausforderungen für Zentralbanken auf der Jahrestagung der Central Bank Research Association an der Columbia University.  

Eurozone

Die Inflationsdaten der Eurozone vom Freitag waren sehr vielversprechend, und auch wenn sie wahrscheinlich keinen Einfluss darauf haben werden, ob die EZB im Juli ihre Zinsen anhebt oder nicht – Lagarde hat dies zuvor deutlich angedeutet –, sollten im Laufe des Sommers weitere Anzeichen einer Desinflation folgen, könnte dies jedoch dazu führen, dass die Zentralbank darüber nachdenkt eine Pause im September. 

In der nächsten Woche wird es ein wenig zu wenig Veröffentlichungen der ersten Stufe geben, aber die endgültigen PMIs am Montag und Mittwoch werden von Interesse sein, ebenso wie ein weiterer Auftritt von EZB-Präsidentin Christine Lagarde am Freitag.

UK 

Nächste Woche gibt es nur sehr wenige nennenswerte Daten, wobei die endgültigen PMIs das einzige Highlight darstellen. Abgesehen davon werden die Äußerungen der Zentralbanken aufmerksam verfolgt, auch wenn ihnen mangels besserer Inflationsdaten scheinbar die Hände gebunden sind. Die eigentliche Frage vor der nächsten Sitzung ist, ob sie um 25 Basispunkte oder erneut um 50 Basispunkte anheben werden.

Russland

Eine relativ ruhige Woche mit PMIs am Montag und Mittwoch als den einzigen nennenswerten Veröffentlichungen. Abgesehen davon findet am Donnerstag und Freitag der Finanzkongress der russischen Zentralbank statt, sodass wir vielleicht etwas von Gouverneurin Elvira Nabiullina hören können.

Südafrika

Der Einkaufsmanagerindex für die Gesamtwirtschaft ist die einzige nennenswerte wirtschaftliche Veröffentlichung oder Veranstaltung nächste Woche.

Türkei

Da die CBRT nach der Wahl auf eine konventionellere Geldpolitik umschwenkt, werden die Wirtschaftsdaten immer relevanter und nächste Woche werden wir am Mittwoch die Inflationszahlen für Juni erhalten. Es wird erwartet, dass der VPI nahe bei 40 % bleibt, aber da sich die Währung im freien Fall befindet, dürften sich die Inflationsaussichten verschlechtern, bevor sie sich nachhaltig verbessern. Die Zentralbank hat davon Abstand genommen, Reserven zu verbrennen, um die Lira zu stützen und schlechte politische Entscheidungen effektiv zu bezahlen, was die Lira auf Rekordtiefs geführt hat und allein im letzten Monat um mehr als 20 % gefallen ist.

Schweiz

Die VPI-Inflationsdaten vom Montag dürften zeigen, dass die Gesamtrate im Juni wieder unter 2 % auf 1.8 % sinken wird. Derzeit preisen die Märkte immer noch eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September ein, aber das könnte sich ändern, wenn die Daten den Erwartungen entsprechen und, was wichtig ist, unter 2 % bleiben. Am Freitag wird auch die Arbeitslosenliste veröffentlicht.

China

Am Freitag wurden weitere glanzlose Daten zu den offiziellen NBS-PMIs für das verarbeitende und nicht verarbeitende Gewerbe für Juni veröffentlicht. Die Produktionsaktivitäten schrumpften im dritten Monat in Folge mit 49, und das Wachstum im Dienstleistungssektor verlangsamte sich von 5 im Mai auf ein 53.2-Monats-Tief von 54.5.

Der Fokus wird sich nun auf den Caixin-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe richten, der aus kleinen und mittleren Unternehmen besteht und am Montag veröffentlicht wird. Die Märkte erwarten für Juni einen nahezu unveränderten Wert von 50.2 gegenüber 50.9 im Mai.

Der Caixin-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor wird am Mittwoch veröffentlicht. Für Juni wird eine Verlangsamung des Wachstums von 56.5 im Mai auf 57.1 prognostiziert. Die Zeit für die Umsetzung neuer fiskalischer Konjunkturmaßnahmen wird knapp.

IIndien

Der PMI für das verarbeitende Gewerbe wird am Montag veröffentlicht. Der Konsens geht davon aus, dass sich das Wachstum im Juni von 58 im Mai leicht auf 58.7 verlangsamen wird, was den stärksten Wert seit Oktober 2020 darstellt.

Ein ähnlicher Verlauf wird für den Dienstleistungs-PMI am Mittwoch erwartet, wo das Wachstum im Juni von 60.2 im Mai auf 61.2 sinken dürfte, eine Fortsetzung der Konsolidierung vom fast 13-Jahres-Hoch von 62 im April.

Australien

Der wichtigste Höhepunkt dieser Woche wird die geldpolitische Entscheidung der RBA am Dienstag sein. Der Konsens sieht eine weitere Anhebung des Leitzinses um 25 Basispunkte auf 4.35 % vor, nachdem aus dem Protokoll der vorherigen Sitzung kürzlich eine restriktivere Prognose abgeleitet wurde.

Der Markt für Zinsterminkontrakte deutet jedoch darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte gesunken ist, da die jährlichen monatlichen VPI-Daten für Mai schwächer ausfielen als erwartet; 5.6 % gegenüber 6.8 % im April und unter den Erwartungen von 6.1 %. Mit Stand vom 29. Juni haben die 30-Tage-Interbank-Cash-Rate-Futures der ASX eine Chance von 28 % auf eine Erhöhung des Cash-Rates um 25 Basispunkte (bps) eingepreist, verglichen mit einer Chance von 53 %, die vor zwei Wochen, am 16. Juni, eingepreist wurde.

Am Donnerstag werden wir die Handelsbilanz für Mai haben, wobei der Überschuss im April von 11.16 Milliarden A$ voraussichtlich auf 10.5 Milliarden A$ schrumpfen wird. Wenn es wie erwartet ausfällt, wird es der geringste Handelsüberschuss seit August 2022 sein.

Neuseeland

Keine Eckdaten.

Japan

Eine Reihe wichtiger Stimmungsdaten, nach denen Sie diese Woche Ausschau halten sollten. Am Montag: Stimmungsindikatoren für das zweite Quartal bei großen Herstellern und Nicht-Herstellern; Es wird erwartet, dass sich der Tankan Large Manufacturers Index von 2 im ersten Quartal auf 3 verbessern wird. Ebenso wird eine ähnliche Verbesserung beim Tankan Large Non-Manufacturing Index von 1 im ersten Quartal auf 1 erwartet.

Am Freitag richtet sich die Aufmerksamkeit auf die Verbraucher; Es wird erwartet, dass sich die Haushaltsausgaben im Mai verbessern und im Vergleich zum Vormonat um 0.5 % wachsen werden, verglichen mit -1.3 % im April. Im Jahresvergleich wird für Mai ein geringerer Rückgang von -2.4 % gegenüber -4.4 % im April erwartet, der stärkste Rückgang seit Juni 2021. 

Singapur

Mehrere Schlüsseldaten, auf die Sie sich konzentrieren sollten. Am Montag wurde der vorläufige URA-Immobilienindex für das zweite Quartal veröffentlicht, dessen rasantes Wachstum voraussichtlich leicht auf 2 % gegenüber dem Vorquartal sinken wird, von 2.9 % im ersten Quartal. Der PMI für das verarbeitende Gewerbe für Juni wird ebenfalls am Montag veröffentlicht und dürfte sich von 3.3 im Mai leicht auf 1 verbessern. Wenn es wie erwartet ausfällt, wird die Kontraktion der letzten drei Monate gestoppt.

Schließlich wird erwartet, dass sich das Wachstum der Einzelhandelsumsätze im Mai gegenüber dem Vorjahr von 2.8 % im April auf 3.6 % verlangsamt. Es besteht die Möglichkeit, dass sich das Wachstum in drei aufeinanderfolgenden Monaten verlangsamt.

Wirtschaftskalender

Samstag Juli 1

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

Frist für Kämpfer der Wagner-Gruppe zur Unterzeichnung von Verträgen mit dem russischen Verteidigungsministerium

Sonntag, Juli 2

Wirtschaftsereignisse

Der pakistanische Außenminister Zardari trifft seinen japanischen Amtskollegen Hayashi in Japan

Montag JULI 3

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

US-Bauausgaben, ISM-Fertigung, Verkäufe von Leichtfahrzeugen

Baugenehmigungen für Australien, Inflationsmesser des Melbourne Institute

PMI für die Herstellung von Caixin in China

Endgültiger Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe der Eurozone

Frankreich Herstellung PMI

Deutschland Herstellung PMI

Indien Herstellung PMI

Japan Tankan-Wirtschaftsumfrage

Neuseeland Baugenehmigungen

Immobilienpreise in Singapur, offizieller PMI

UK Manufacturing PMI

Kanada-Tag, Nationalfeiertag.

Das neu gewählte Parlament Thailands tritt zusammen

Nagel von der EZB spricht in Frankfurt

Dienstag, Juli 4

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

Nationalfeiertag der USA zum Unabhängigkeitstag. Finanzmärkte geschlossen

RBA-Zinsentscheidung: Erwartete Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 4.35 %

Mexiko internationale Reserven

Spanien Arbeitslosigkeit

Mittwoch Juli 5

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

FOMC veröffentlicht Protokoll der politischen Sitzung im Juni

US-Fabrikbestellungen

China Caixin-Dienstleistungen und zusammengesetzter PMI

PMI, PPI für den Dienstleistungssektor der Eurozone

Frankreich Industrieproduktion

Russland BIP

Einzelhandelsumsätze in Singapur

Spanien Industrieproduktion

Thailand VPI

Das 8. Internationale OPEC-Seminar

Bundesbank-Symposium

Villeroy von der EZB spricht auf dem Europlace-Forum in Paris

Fed-Mitarbeiter Williams ist Teil des „Kamingesprächs“ auf der Jahrestagung der Central Bank Research Association (CEBRA) bei der New Yorker Fed

Donnerstag, Juli 6

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Handel, Juni ISM-Dienstleistungsindex: 51.2 ev 50.3 vorher, Stellenangebote

Australien Handel

Einzelhandelsumsätze in der Eurozone

Deutschland Werksbestellungen

Polen-Zinsentscheidung: Es wird erwartet, dass die Zinssätze stabil bei 6.75 % bleiben

Taiwan VPI

Bloomberg-Konferenz zum Thema „Ausländische Direktinvestitionen: Neue Höhen erklimmen“ in London

Der Gouverneur der Bank of Russia, Nabiullina, nimmt am Finanzkongress der Bank in St. Petersburg teil

Logan von der Fed spricht auf einer Podiumsdiskussion über die politischen Herausforderungen für Zentralbanken beim CEBRA-Treffen

Freitag Juli 7

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

USA Juni Veränderung der Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft: 200 gegenüber 339 vorher, Arbeitslosenquote: 3.6 % ev. 3.7 % vorher, durchschnittlicher Stundenverdienst M/M: 0.3 % ev. 0.3 % vorher 

Kanada Arbeitslosigkeit

Kupferexporte Chiles, VPI, Handel

China Forex Reserven

Handel mit Frankreich

Deutschland Industrieproduktion

Japan Haushaltsausgaben

Mexiko CPI

Christine von der EZB spricht auf der REAIX 2023-Veranstaltung „Renewing Hope“ in Aix-en-Provence, Frankreich

De Guindos von der EZB spricht auf einem vom King's College in London organisierten Workshop zum Thema „Untersuchung des Inflationsschubs, der Volkswirtschaften auf der ganzen Welt betrifft“.

Mann von BOE auf einer Podiumsdiskussion beim CEBRA-Treffen in New York

Aktualisierungen des Länderratings 

Ungarn (S&P)

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Craig Erlam ist in London ansässig und kam 2015 als Marktanalyst zu OANDA. Mit langjähriger Erfahrung als Finanzmarktanalyst und Händler konzentriert er sich sowohl auf die fundamentale als auch auf die technische Analyse und erstellt gleichzeitig makroökonomische Kommentare. Seine Ansichten wurden in der Financial Times, Reuters, The Telegraph und der International Business Times veröffentlicht und er tritt auch als regelmäßiger Gastkommentator bei BBC, Bloomberg TV, FOX Business und SKY News auf. Craig ist Vollmitglied der Society of Technical Analysts und wird von der International Federation of Technical Analysts als Certified Financial Technician anerkannt.

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