Nächste Woche – Türkei geht zur Wahl, US-Einzelhandelsumsätze im Auge, China denkt über Zinssenkung nach – MarketPulse

US

Die Wall Street wird sich weiterhin auf das Drama um die Schuldenobergrenze, eine Fülle von Äußerungen der Fed, die Gewinne im Einzelhandel und den Stress der Banken konzentrieren. Es wird eine arbeitsreiche Woche voller wirtschaftlicher Veröffentlichungen, wobei die größte Aufmerksamkeit der Empire-Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe gewidmet wird, einem Einzelhandelsumsatzbericht, der voraussichtlich eine Erholung der Ausgaben, der wöchentlichen Arbeitslosenanträge und der Verkäufe bestehender Eigenheime zeigen wird. 

Die Verhandlungen über die Schuldenobergrenze verzögerten sich und werden voraussichtlich diese Woche wieder aufgenommen. Die Ausfallrisiken steigen und das wäre katastrophal für die Wirtschaft. 

Angesichts der sich abzeichnenden Schwäche auf dem Arbeitsmarkt und der Desinflationstrends könnte die Fed davon überzeugt sein, die Zinsen etwas länger auf Eis zu lassen, als die meisten angenommen haben. In dieser Woche gibt es neun Fed-Auftritte, wobei die Höhepunkte Bostic am Montag und Goolsbee am Dienstag sind, während Fed-Vorsitzender Powell am Freitag an einer Podiumsdiskussion mit dem ehemaligen Fed-Vorsitzenden Bernanke teilnimmt.   

Eurozone

In der nächsten Woche wird es viele Wirtschaftsveröffentlichungen geben, aber ich bin mir nicht sicher, ob welche wirklich in die erste Kategorie fallen, auch wenn das Potenzial dafür besteht. Der HVPI ist offensichtlich eine riesige Veröffentlichung, aber die Änderungen sind im Allgemeinen bestenfalls marginal. Es ist unwahrscheinlich, dass es bahnbrechend sein wird, aber man sollte niemals nie sagen. Interessant werden auch schnelle BIP-Daten sein, da das Wachstum im letzten Jahr praktisch stagniert hat. Könnte eine Rezession drohen? Abgesehen davon dreht sich alles um die Rede der EZB, insbesondere um Präsidentin Lagarde am Dienstag und Freitag.

UK 

Die Bank of England bleibt zuversichtlich, dass die Inflation im Prognosezeitraum wieder zum Zielwert zurückkehren wird, doch die neuen Expertenprognosen haben gezeigt, wie schwierig dies sein wird. Sowohl Inflation als auch Wachstum wurden für dieses Jahr deutlich nach oben revidiert, und die Arbeitsmarktzahlen vom Dienstag könnten helfen, den Grund dafür zu erklären. Die Arbeitslosigkeit wird voraussichtlich bei 3.8 % bleiben und das Lohnwachstum ohne Boni bei 6.8 % liegen. 

Keiner von beiden ist mit einem Rückgang der Inflation auf 2 % vereinbar, aber gleichzeitig ist es unwahrscheinlich, dass sie lange auf diesem Niveau bleiben. Es wird erwartet, dass die Inflation im April stark sinken wird und die Zinssätze den Druck aufrechterhalten werden. Wir werden nächste Woche von verschiedenen politischen Entscheidungsträgern der BoE hören, darunter Gouverneur Bailey, aber ich erwarte nichts anderes als die Pressekonferenz nach der Zinsentscheidung am Donnerstag.

Russland

Nächste Woche stehen die BIP-Daten im Fokus, zusammen mit einem Auftritt der Gouverneurin der Zentralbank, Elvira Nabiullina, wobei Händler nach Hinweisen suchen, wann und in welche Richtung der nächste politische Schritt erfolgen könnte.

Südafrika

Der Kalender sieht nächste Woche wieder etwas dürftig aus, die einzigen Veröffentlichungen sind Arbeitslosigkeit und Einzelhandelsumsätze. Ersterer lag im vierten Quartal 32.7 bei 4 % und dürfte im ersten Quartal bei 2022 % liegen, während die Einzelhandelsumsätze im Februar um 33.2 % zurückgingen, sich aber im März voraussichtlich wieder um 1 % erholt haben.

Türkei

Die Wahl an diesem Wochenende wird seit vielen Monaten diskutiert und könnte große Auswirkungen auf die türkischen Märkte haben. Das geldpolitische Experiment der letzten Jahre wurde wohl mit Blick auf die Wahlen an diesem Wochenende durchgeführt, wobei Präsident Erdogan hoffte, dass ein erfolgreiches Glücksspiel dazu beitragen könnte, seine zwei Jahrzehnte lange Herrschaft zu verlängern. 

Für das Rennen um die Präsidentschaft muss ein Kandidat – Erdogan oder Kilicdaroglu – mehr als 50 % der Stimmen erhalten, andernfalls kommt es am 28. Mai zu einer Stichwahl. Die Abstimmung am Sonntag beginnt um 8 Uhr Ortszeit und die Wahllokale schließen um 5 Uhr. Wenn die Märkte nächste Woche öffnen, wissen wir möglicherweise, wer die Präsidentschaftswahl gewonnen hat.

Schweiz

Die PPI-Daten sind das einzige nennenswerte Ereignis nächste Woche, aber Händler werden aufmerksam auf Anzeichen eines geringeren Preisdrucks achten, da die SNB bisher keinerlei Toleranz gegenüber einer über dem Zielwert liegenden Inflation zeigt.

China

Die jüngste Flut enttäuschender Wirtschaftsdaten, die sowohl die externe als auch die interne Nachfrage abdecken, hat die Erwartungen an eine Leitzinssenkung durch die chinesische Zentralbank PBoC erhöht, um der aktuellen Flaute entgegenzuwirken. Der vorläufige Termin für die bevorstehende Entscheidung über den einjährigen Zinssatz für die mittelfristige Kreditfazilität (MLF) ist Montag, der 15. Mai.

Als nächstes steht ein voller Terminkalender mit einer weiteren Reihe wichtiger Datenveröffentlichungen an; Am Dienstag, den 16. Mai, werden wir die Industrieproduktion, die Einzelhandelsumsätze, die Arbeitslosenquote und die Anlageinvestitionen seit Jahresbeginn für April kennen. Die Aufmerksamkeit wird den Einzelhandelsumsätzen gelten, da die politischen Entscheidungsträger Bedenken hinsichtlich der jüngsten Abschwächung der Inlandsnachfrage geäußert haben. Der Konsens geht davon aus, dass das Wachstum der Einzelhandelsumsätze von 20.1 % im März auf 10.6 % im Jahresvergleich weiter anziehen wird.

Am Mittwoch werden die Immobiliendaten im Mittelpunkt stehen, wobei eine weitere Verbesserung für die Verlangsamung des Immobilienpreisindex auf -0.2 % gegenüber dem Vorjahr im April von -0.8 % im März prognostiziert wird. Wenn es wie prognostiziert ausfällt, wird es die 3 seinrd Der Monat in Folge verbesserte sich auf dem chinesischen Immobilienmarkt.

Auf der Gewinnseite gibt es eine Reihe von Veröffentlichungen von Chinas Big Tech; Baidu am Dienstag, 16. Mai, Tencent Holdings am Mittwoch, 17. Mai, und Alibaba Group am Donnerstag, 18. Mai.

India

Es wird prognostiziert, dass das Handelsbilanzdefizit im April vor dem Hintergrund einer schwachen globalen Nachfrage von 21.5 Milliarden US-Dollar im März weiter leicht auf 19.7 Milliarden US-Dollar ansteigen wird.

Am Mittwoch wird erwartet, dass sich die Großhandelsinflation weiter verlangsamt und im April im Jahresvergleich ein negatives Wachstum von -0.2 % verzeichnet, verglichen mit 1.34 % im März. Wenn es wie erwartet ausfällt, wird es die 11 seinth aufeinanderfolgenden Kontraktionsmonat.

Australien

Eine stressige Woche. Als Erstes werden wir am Montag die Daten zum Verbrauchervertrauen von Westpac für Mai haben, bei denen der Konsens aufgrund der überraschenden Zinserhöhung der RBA einen Rückgang von -1.7 % gegenüber dem Vormonat erwartet.

Am Dienstag werden die Marktteilnehmer Gelegenheit haben, das Sitzungsprotokoll der jüngsten geldpolitischen Entscheidung der RBA zu prüfen, um weitere Hinweise auf die Gründe für die überraschende Zinserhöhung zu erhalten und die Denkprozesse und künftigen Maßnahmen der RBA vorwegzunehmen.

Am Donnerstag werden die Beschäftigungsdaten für April veröffentlicht und es wird mit einer Verlangsamung der Einstellungszahlen mit 25 Neueinstellungen gegenüber 53 Neueinstellungen im März gerechnet. Unterdessen wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote im April stabil bei 3.5 % bleibt und damit nahe dem 50-Jahres-Tief liegt.

Neuseeland

Die wichtigsten Daten, auf die man sich konzentrieren sollte, werden die Veröffentlichung der Handelsbilanz für April am Freitag sein, bei der die Prognose einen Überschuss von 0.2 Milliarden NZ$ für April erwartet, ausgehend von einem im März verzeichneten Defizit von 1.273 Milliarden NZ$. Sollte es wie prognostiziert ausfallen, wäre es der erste Monatsüberschuss seit Mai 2022.

Japan

Eine arbeitsreiche Woche voller wichtiger Inflationsdaten, die Hinweise auf das Tempo der ultralockeren Normalisierung der Geldpolitik der Bank of Japan geben könnten, die voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 Gestalt annehmen wird.

Am Montag wird prognostiziert, dass das Wachstum der Erzeugerpreise von 6.5 % im März auf 7.2 % im Jahresvergleich im April sinken wird. Als nächstes wird am Mittwoch das BIP für das 1. Quartal veröffentlicht, wobei der Konsens eine jährliche Wachstumsverbesserung von 0.7 % im Vorquartal auf 0.1 % erwartet.

Die Handelsbilanz für April wird am Donnerstag veröffentlicht, wobei der Überschuss voraussichtlich von 690 Milliarden JPY auf 754.5 Milliarden JPY sinken wird.

Die überaus wichtige Verbraucherinflationsrate für April wird am Freitag veröffentlicht. Die Kerninflation wird im Jahresvergleich voraussichtlich von 3.2 % im März auf 3.1 % steigen, und die Kerninflationsrate (ohne frische Lebensmittel und Energie) wird voraussichtlich auf 3.9 % ansteigen von 3.8 % im März auf 30 % im Jahresvergleich beschleunigen, was nahe einem XNUMX-Jahres-Hoch liegt.

Singapur

Die wichtigsten Daten, die es im Auge zu behalten gilt, werden die Veröffentlichung der Inlandsexporte außerhalb des Ölsektors am Mittwoch sein. Der Konsens geht davon aus, dass sich das Wachstum von -9.7 % im März im Jahresvergleich auf -8.3 % weiter verschlechtern wird. Wenn es wie erwartet ausgeht, wird es die 7 seinth Monat des Rückgangs der Inlandsexporte (außer Öl) in einem schwachen externen Umfeld.

Wirtschaftskalender

Samstag, Mai 13

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

Ergebnisse lokaler Umfragen in Indien

Cook von der Fed hält die Eröffnungsrede an der Tuskegee University in Alabama

EU-Indopazifik-Ministerforum in Stockholm

Sonntag, Mai 14

Wirtschaftsereignisse

Türkische Präsidentschaftswahl: Die Wiederwahl von Präsident Recep Tayyip Erdogan ist fraglich

Thailand hält Parlamentswahlen ab

Montag, Mai 15

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

Grenzüberschreitende US-Investitionen, New York Fed Empire Manufacturing

Verkauf bestehender Eigenheime in Kanada, Baubeginn

Kolumbien BIP

Industrieproduktion der Eurozone

Indien Handel, Großhandelspreise

Indonesien Handel

Japan PPI

Polen VPI

VPI Saudi-Arabien

Thailand BIP

BOC veröffentlicht eine Umfrage zum Finanzsystem, die auf „Expertenmeinungen zu den Risiken und der Widerstandsfähigkeit“ des Finanzsystems des Landes basiert

Fed-Chef Bostic hält Begrüßungsworte auf der jährlichen Finanzmarktkonferenz seiner Bank

Bundeskanzler Scholz spricht beim Global Solutions Forum in Berlin

Der Gipfel der Arabischen Liga läuft bis Freitag

BOE-Chefökonom Pill spricht über den geldpolitischen Bericht der Bank  

Europäische Kommission veröffentlicht Frühjahrs-Wirtschaftsprognosen

Tuesday, May 16

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

US-Einzelhandelsumsätze, Industrieproduktion, Unternehmensbestände 

Kanada CPI

Einzelhandelsumsätze in China, Industrieproduktion

BIP der Eurozone

Erwartungen der ZEW-Umfrage in Deutschland

Ungarn BIP

Italien CPI

Mexiko internationale Reserven

Arbeitslosigkeit in Südafrika

Arbeitslosenansprüche in Großbritannien, Arbeitslosigkeit

RBA veröffentlicht Protokoll der politischen Sitzung im Mai

Mester von der Fed spricht auf einer Veranstaltung der irischen Zentralbank in Dublin über die wirtschaftlichen und politischen Aussichten

Williams von der Fed diskutiert die Wirtschaft und Geldpolitik bei einer Veranstaltung der University of the Virgin Islands

Bostic und Goolsbee von der Fed sprechen auf der jährlichen Finanzmarktkonferenz der Fed in Atlanta über die wirtschaftlichen Aussichten  

Tagung des Wirtschafts- und Finanzrats (ECOFIN) in Brüssel

Gipfeltreffen des Europarates in Reykjavik

Wednesday, May 17

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

US-Wohnungsbau beginnt

Immobilienpreise in China

VPI der Eurozone, Neuzulassungen von Autos

Frankreich Arbeitslosigkeit

Italien Handel

Japanische Industrieproduktion, BIP

Russland BIP

Singapur Handel

Einzelhandelsumsätze in Südafrika

De Guindos von der EZB hält die Abschlussrede beim 18. IESE-Bankentreffen  

Floden von der Riksbank spricht auf einem Forschungsseminar

Erträge von Target Corp und Cisco Systems Inc

BOE-Gouverneur Andrew Bailey hält eine Grundsatzrede auf der Jahreskonferenz der britischen Handelskammer

Donnerstag, Mai 18

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA, Leitindex des Conference Board, Verkauf bestehender Eigenheime 

Australien Arbeitslosigkeit

Chiles BIP

Japan Handel

Tarifentscheidung für Mexiko: Es wird erwartet, dass der Tagesgeldsatz stabil bei 11.25 % bleibt

Zahlungsbilanz der Philippinen, Zinsentscheidung

Handel mit Spanien

BOC-Pressekonferenz zur Überprüfung des Finanzsystems, angekündigt als „detaillierte Analyse der Entwicklungen im Finanzsystem“.

In Nordirland finden Kommunalwahlen statt

Der größte Teil Europas begeht den Feiertag Christi Himmelfahrt

Bitcoin 2023 Konferenz in Miami

BOE-Chefökonom Pill hält Eröffnungsreden beim CCBS Macro-Finance-Workshop 2023

Freitag, Mai 19

Wirtschaftsdaten/Ereignisse

Fed-Chef Powell und ehemaliger Vorsitzender Ben Bernanke nehmen an einer Podiumsdiskussion auf der Konferenz teil

Einzelhandelsumsätze in Kanada

Japan VPI, Tertiärindex

Malaysia-Handel

Neuseeländischer Handel

G7-Staats- und Regierungschefs treffen sich in Hiroshima

Schnabel von der EZB hält eine Rede auf der Konferenz über Finanzstabilität und Geldpolitik in London

EZB-Präsidentin Lagarde und Hernandez nehmen an einer Podiumsdiskussion auf der brasilianischen Zentralbankkonferenz zu den Herausforderungen nach der Pandemie teil

Williams von der Fed hält die Grundsatzrede auf der geldpolitischen Forschungskonferenz in Washington

Haskel von BOE hält eine Rede auf der Economic Statistics Centre of Excellence Conference

Aktualisierungen des Länderratings

Irland (S&P)

Südafrika (S & P) 

Italien (Moody's)

Portugal (Moody's)

Dänemark (DBRS)

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Craig Erlam ist in London ansässig und kam 2015 als Marktanalyst zu OANDA. Mit langjähriger Erfahrung als Finanzmarktanalyst und Händler konzentriert er sich sowohl auf die fundamentale als auch auf die technische Analyse und erstellt gleichzeitig makroökonomische Kommentare. Seine Ansichten wurden in der Financial Times, Reuters, The Telegraph und der International Business Times veröffentlicht und er tritt auch als regelmäßiger Gastkommentator bei BBC, Bloomberg TV, FOX Business und SKY News auf. Craig ist Vollmitglied der Society of Technical Analysts und wird von der International Federation of Technical Analysts als Certified Financial Technician anerkannt.

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