Was ist Aave?

Noch vor einem Jahrzehnt lag die Vorstellung, dass man sich ohne Banken Geld leihen könnte, im Bereich der Fantasie. Nachdem Bitcoin den Grundstein für Ethereum und andere intelligente Vertragsplattformen gelegt hatte, war dies nicht mehr der Fall.

Spulen wir bis 2022 vor, und wir haben Aave, einen Open-Source-Kreditdienst, den jeder nutzen kann, um Kreditgeber oder Kreditnehmer zu werden. In diesem Aave-Leitfaden erfahren Sie, wie Blockchain-Kredite funktionieren und wie Aave zu einer führenden DeFi-Plattform geworden ist.

Aaves kurze Geschichte

2017 brach Stani Kulechov sein Jurastudium ab und gründete ein Unternehmen namens ETHLend. Der Absolvent der Universität Helsinki wurde von Ethereum dazu inspiriert, eine Peer-to-Peer-Lending- und -Borrowing-Plattform zu schaffen.

Im nächsten Jahr benannte Kulechov ETHLend in Aave um und startete die Plattform im Januar 2020 im Ethereum-Mainnet. Seitdem hat sich Aave auf andere Blockchain-Netzwerke ausgeweitet, darunter Avalanche, Fantom, Harmony, Arbitrum, Polygon und Optimism.

Auf seinem Höhepunkt am 27. Oktober 2021 hielt Aave einen gesperrten Gesamtwert von 19.13 Mrd. USD (Leihen, Verleihen und Abstecken); fast 15 Milliarden Dollar waren auf Ethereum. 

Während der Baisse im Jahr 2022 dominierte Aave immer noch den Markt für dezentrale Kredite mit 5.6 Milliarden US-Dollar TVL. 

Aave hatte Konkurrenten wie Compound Labs. 

Als Aave seine vorstellte Liquiditätsabbau Programm im April 2021 überholte es Compound und wurde zur Nr. 1 der Kredit-dApp. In acht Finanzierungsrunden sammelte Aave 49 Millionen US-Dollar, um sein Wachstum zu finanzieren. 

Da es sich um eine dezentrale Plattform handelt, betreibt Aave einen schlanken Betrieb, der im Gegensatz zur Abhängigkeit traditioneller Banken von Filialen, Serverfarmen und anderer Infrastruktur steht. 

Im Juli 2020 erteilte die britische Financial Conduct Authority Aave die Lizenz zum Betrieb als zugelassenes E-Geld-Institut. Anfang 2022 Kulechov angekündigt die Einführung einer Aave Mobile Wallet.

Wie funktioniert Aave?

Was genau ist die Kreditvergabe in einem dezentralisierten Peer-to-Peer-Modell? Lassen Sie uns für einen Moment noch einmal auf das traditionelle Banking zurückkommen, damit wir vergleichen können.

Wenn Sie einen Kredit bei einer Bank aufnehmen möchten, müssen Sie herausfinden, ob Sie den Kapitalbetrag über einen bestimmten Zeitraum oder eine bestimmte Laufzeit zurückzahlen können. Die Bank berechnet Zinsen, um das Risiko abzudecken, dass Sie den Kredit nicht zurückzahlen, und um Einnahmen zu erzielen. Denken Sie daran: Die Bank leiht Ihnen Geld, das aus den Einlagen ihrer anderen Kunden stammt. Und die Banken werden vom Staat streng reguliert, um sicherzustellen, dass sie Einlagen nicht missbrauchen. 

Banken prüfen gründlich die Bonität und Bonität der Kreditnehmer sowie andere Finanzdaten und verlangen in der Regel Sicherheiten, um einen Teil oder den gesamten Kapitalbetrag abzudecken, falls Sie in Zahlungsverzug geraten. 

Dezentralisierung durch Liquidity Mining

Bankdienstleistungen können durch Blockchain und Smart Contracts neu erstellt werden. Konkret Smart Contracts eingebettet in chronologisch gestempelte Datenblöcke, was sie unveränderlich, also fälschungssicher macht. Smart Contracts wiederum erstellen und automatisieren die Logik der Finanzierung, die von Kreditgebern und Kreditnehmern gebunden ist.

Einer dieser Eckpfeiler von Smart Contracts sind Liquiditätspools. Bei der Auswahl des Ethereum-Marktes bot Aave 36 Kryptowährungen und Stablecoins mit unterschiedlichen jährlichen prozentualen Renditen (APY) an. Die Kreditgeber haben eines dieser Krypto-Assets ausgewählt, um es zur Kreditaufnahme bereitzustellen. 

Die Kreditnehmer nutzten dann die von den Kreditgebern bereitgestellten Liquiditätspools. 

Sie müssen Sicherheiten verwenden, wie alle mit einem Häkchen versehenen Krypto-Assets. Auf diese Weise sperrt der Smart Contract des Liquiditätspools die Krypto-Assets für Kreditnehmer. Wenn sie nicht zahlen, werden die Sicherheiten dann verwertet.

Nehmen wir zum Beispiel an, ein Kreditnehmer möchte USD Coin (USDC) leihen. Diese Stablecoin ist ein nichtflüchtiger Vermögenswert, der an den Dollar gekoppelt ist. Kreditgeber haben USDC im Wert von 1.24 Mrd. USD zu einem APY von 0.62 % bereitgestellt.

Wie Sie sehen können, beträgt der LTV (Loan-to-Value) von USDC 85.5 %. Das bedeutet, dass Sie für jede einzelne Kryptowährungseinheit, die als Sicherheit verwendet wird, 0.855 USDC leihen können. Wenn Sie 10,000 USDC als Sicherheit verwenden würden, könnten Sie 8,550 USDC leihen. Darüber hinaus können Sie auswählen, welche Art von Zinssatz Sie zahlen möchten: variabel oder stabil.

Im Fall von USDC ist der Unterschied zwischen den beiden ziemlich groß – 1.71 % gegenüber 10.35 %. AAVE war die erste Kredit-dApp, die Wechselraten einführte, da sich die meisten DeFi auf variable Zinsen für die inhärente Volatilität des Kryptomarktes einließen.

Dementsprechend verwenden Kreditnehmer für kurzfristige Angebote wie Flash-Darlehen häufig variable APY. Schließlich ist es weniger wahrscheinlich, dass sich APY aufgrund von Marktbedingungen in kurzer Zeit ändert. In beiden Fällen würden Sie APY an Kreditgeber zahlen, die Liquiditätspools mit ihren Kryptomünzen gefüllt haben.

Anders ausgedrückt: Aave-Kreditgeber fördern Liquidität dank Kreditnehmern, die auf diese bereitgestellten Liquiditätspools zurückgreifen. Der gesamte Prozess ist automatisiert, wobei Aave eine Liquiditätsgebühr von 0.09 % erhebt.

Schließlich geht der variable Zinssatz von Aave Hand in Hand mit Flash-Darlehen, da sie in Sekunden ausgeführt werden. Krypto-Händler verwenden Flash-Darlehen normalerweise als indirekte Hebelwirkung. Wenn sie zum Beispiel Preisunterschiede zwischen Börsen entdecken, können sie dies ausnutzen, aber mit zusätzlichen geliehenen Mitteln in ihren Händen, um maximale Gewinngewinne zu erzielen.

Aave-Token und Staking

Um die Sicherheit des Protokolls für zusätzliche Liquiditätssicherheit zu stärken, bietet Aave Staking mit seinem AAVE-Token an. Dies sollte nicht mit Blockchain-Staking verwechselt werden. Zum Beispiel sind Ethereum, Cardano oder Avalanche Proof-of-Stake-Netzwerke, in denen Validatoren ihre gestaketen Coins verwenden, um Transaktionen zu validieren.

Im Gegensatz dazu bedeutet Aave Staking, dass Sie Geld in das Sicherheitsmodul von Aave einzahlen. Dies ist der Liquiditätspool des Protokolls, der nicht für die Kreditaufnahme bestimmt ist. Stattdessen dient es als Redundanzmaßnahme, um die Liquidität unter extremen Marktbedingungen sicherzustellen. Bis August 2022 haben Menschen AAVE-Token im Wert von 337.63 Millionen US-Dollar eingesetzt.

Kreditnehmer in Masse

Für diesen Service erhalten AAVE-Spieler einen effektiven Jahreszins von 9.04 %, was drastisch höher ist, als man es von einem Bankkonto erwarten kann. Im Falle eines Fehlbetragsereignisses (SE), bei dem Kreditnehmer massenhaft ihre Verpflichtungen nicht bezahlen können, würden 30 % der AAVE-Token innerhalb des Sicherheitsmoduls zur Deckung des Defizits aufgebraucht.

Es gibt maximal 16 Millionen AAVE-Münzen, von denen 13.9 Millionen im Umlauf sind. 

AAVE-Token können als Kreditsicherheit verwendet werden, bieten Kreditgebern jedoch mit einem LTV-Verhältnis von 62.50 % keine APY-Rendite. Auf diese Weise ermutigt Aave die Inhaber von AAVE-Token, sich stattdessen an Safety Module zu beteiligen. Auf der anderen Seite fallen bei einem AAVE-besicherten Darlehen keine Leihgebühren an.

Aaves Lens-Protokoll

Schließlich expandiert das Aave-Team unter der Leitung von Kulechov über die Kreditvergabe hinaus. Im Mai 2022 ging es an den Start Lens-Protokoll, ein Web3-Framework zum Erstellen von Social-Media-Plattformen. Eine solche Erfahrung würde mit der Verwendung von NFTs on-chain durchgeführt.

Lens ermöglicht die Tokenisierung von Followern, Kommentaren und Beiträgen, wodurch Benutzer die vollständige Kontrolle über ihre Interaktionen erhalten, da das gesamte Profil als NFT geprägt ist. Das bedeutet auch, dass tokenisierte Posts nicht gelöscht werden können. Das Gleiche gilt nicht für zentralisierte Web2-Plattformen wie Twitter oder Facebook.

Das Hinzufügen von Inhalten und Followern als NFTs wäre jedoch kostenintensiv. Um die Gebühren für solche Transaktionen maximal zu senken, hat sich Aave für Polygon als wichtigste Layer-2-Skalierbarkeitslösung von Ethereum entschieden. Schließlich hat sich auch OpenSea, der größte NFT-Marktplatz, für Polygon als gebührenfreies Prägeerlebnis entschieden.

Haftungsausschluss für die Serie:

Dieser Serienartikel dient der allgemeinen Orientierung und Information nur für Anfänger, die an Kryptowährungen und DeFi teilnehmen. Der Inhalt dieses Artikels darf nicht als Rechts-, Geschäfts-, Anlage- oder Steuerberatung ausgelegt werden. Wenden Sie sich bezüglich aller rechtlichen, geschäftlichen, investitionsbezogenen und steuerlichen Auswirkungen und Ratschläge an Ihre Berater. The Defiant haftet nicht für verlorene Gelder. Bitte verwenden Sie Ihr bestes Urteilsvermögen und üben Sie die gebotene Sorgfalt aus, bevor Sie mit Smart Contracts interagieren.