Was ist DAI?

Nach dem Zusammenbruch von Terras UST-Stablecoin im Mai und der Auslöschung der Marktkapitalisierung von 60 Mrd. $ wurde es immer dringender, zu sehen, wie Stablecoins unterstützt werden. DAI, eine der frühesten Stablecoins, ist einer der wichtigsten Token dieser Art in DeFi.

Auf einem Spektrum zwischen vollständig algorithmisch und durch Barreserven gedeckt, liegt DAI Stablecoin irgendwo dazwischen. Lassen Sie uns mehr über DAI erfahren.

Herkunft und Zweck der DAI

DAI Stablecoin wird von MakerDAO, einem DeFi-Kreditgeber, unterstützt. Die von Rune Christensen gegründete Maker Foundation startete 2014 das Open-Source-MakerDAO, um die dezentrale Finanzierung voranzutreiben. Wie andere Protokolle nutzt Maker die Smart Contracts von Ethereum, um traditionelle Finanzen ohne Zwischenhändler wie Banken zu replizieren.

Als Kreditvergabeprotokoll fehlte MakerDAO eine Schlüsselkomponente – Geld, das digital, aber nicht so volatil wie Kryptowährungen ist. Das ist wo stabile Münzen Komm herein. 

MakerDAO hat im Dezember 2017 den DAI Stablecoin eingeführt, um eine zuverlässige Sicherheit für Kredite zu sein und Kryptogelder frei von Preisschwankungen zu transferieren.

Bis 2022 war DAI der viertgrößte Stablecoin nach Marktkapitalisierung und überstieg 7 Mrd. USD. Seit seiner Einführung blieb das Umlaufangebot von DAI unter 11 Mrd. USD.

DAI ist die am weitesten verbreitete Stablecoin, wenn es um die Integration von dezentralen Anwendungen oder dApps geht. Es unterstützt 400 dApps und Wallets. 

Darüber hinaus wird DAI separat von der Maker Foundation betrieben, der koordinierenden Stelle, die das MakerDAO-Ökosystem durch dezentralisierte Governance betreibt, die von MKR-Governance-Token unterstützt wird.

Als zusätzliche Sicherheitsebene, die nicht vollständig dezentralisiert ist, gibt es die Dai-Stiftung, mit Sitz in Dänemark. Diese gemeinnützige Stiftung ist die Hüterin der Marken von Dai und Maker sowie der IP-Open-Source-Urheberrechte.

Die Bedeutung der Stablecoin-Besicherung

Stablecoins verwenden Sicherheiten, um sich vor der Volatilität des Marktes zu schützen. Als die Federal Reserve im April 2022 begann, die Zinsen zu erhöhen, löste dies Ausverkäufe an den Märkten aus. Dies drückte wiederum den Preis von Terras LUNA-Münzen, der Hauptsicherheit für Terras UST-Stablecoin.

Dies löste schließlich einen klassischen Bank Run aus, bei dem Investoren ihre LUNA-Coins verkauften und dabei den UST-Stablecoin polemisierten. Diese Arten von Stablecoins werden von einer anderen Kryptowährung anstelle von Fiat-Währungen wie dem US-Dollar unterstützt, was Tether (USDT) und USD Coin (USDC) tun.

Mit anderen Worten, Stablecoins decken die Bandbreite zwischen zentralisiert (vollständig gedeckt durch Bargeld, das in traditionellen Banken gelagert wird) und dezentralisiert (gedeckt durch andere Kryptomünzen) ab. Wo befindet sich DAI in diesem Besicherungsspektrum?

Wie wird DAI gesichert?

DAI ist insofern einzigartig, als es durch mehrere Stablecoins und Kryptowährungen besichert ist. Der bei weitem größte Teil der Unterstützung von DAI besteht aus den zentralisierten Stablecoins USD Coin (USDC) und Pax Dollar (USDP), gefolgt von Ethereum (ETH), Wrapped Bitcoin (WBTC) und Dutzenden anderer Kryptowährungen.

Einige der Kryptomünzen aus diesem grünen Kollateralbalken sind Basic Attention Token (BAT), Compound (COMP), TrueUSD (TUSD), 0x (ZRX), Decentraland (MANA), Chainlink (LINK), Gemini Dollar (GUSD), Uniswap (UNI) und andere. 

Insgesamt könnte man sagen, dass DAI ein hybrider algorithmischer Stablecoin ist, weitgehend zentralisiert, aber flexibel genug, um vollständig dezentralisiert zu werden.

Wie funktioniert DAI Minting und Stabilität?

Als ERC-20-Token kann DAI nicht nur an großen Börsen wie Binance oder Coinbase gekauft werden, sondern auch an dezentralen Börsen wie Uniswapl. Da MakerDAO ein Open-Source-Protokoll auf Ethereum ist, das selbst die am stärksten dezentralisierte Blockchain außerhalb von Bitcoin ist, kann jeder DAI-Stablecoins ausgeben.

Dies können USDC- und USDT-Benutzer nicht tun, da sie beide streng von zentralisierten Unternehmen, Circle bzw. Tether, regiert werden. Um neue DAI-Stablecoins zu generieren, müssen Benutzer diese ausleihen, indem sie einfach Maker-Sicherheiten-Tresore öffnen. Diese Option ist verfügbar über Oase dApp, eine von Hunderten von dApps von MakerDAO innerhalb seines Ökosystems. 

Über das Oasis-Dashboard beinhaltet die Kreditaufnahme die Hinterlegung von ETH-basierten Sicherheiten. Dadurch wird ein Smart Contract namens Tresor erstellt, der diese Vermögenswerte als Treuhandkonto aufbewahrt. Sobald ein DAI-Darlehen bezahlt ist, werden sie in der Brieftasche des Benutzers freigegeben. Mit anderen Worten, DAI wird durch das Ausleihen von Kryptogeldern (Minting) erstellt und durch die Rückzahlung von Krediten (Burning) aufgelöst.

Daher stimmen die Sicherheiten von DAI mit den Sicherheiten überein, die Kreditnehmer zur Finanzierung von Krediten hinterlegen. Da die Sicherheiten aus volatilen Kryptowährungen bestehen, sind diese Einlagen immer überbesichert – die Einlage ist größer als das Darlehen.

Darüber hinaus dient MakerDAOs nativer Governance-Token MKR als Stabilitätsregulator. Alle MKR-Token-Inhaber können ihre Token verwenden, um die DSR – DAI Savings Rate – festzulegen. Unter extremen Marktbedingungen würden MKR-Bestände als weitere Liquidationsquelle genutzt, selbst wenn eine regelmäßige Überbesicherung nicht ausreicht.

Als Belohnung für diesen Service erhalten MKR-Inhaber eine Zinszahlung, die auch über Oasis dApp verfügbar ist.

Klage

Anfang August 2022 sanktionierte eine Behörde des US-Finanzministeriums Tornado Cash als mutmaßliche Geldwäscheoperation. Dies bedeutet, dass jede verbundene Person oder jedes verbundene Unternehmen mit rechtlichen Schritten konfrontiert werden könnte. 

Aber was hat Tornado Cash getan, um solch eine harte Sanktion zu verdienen? Es ist einfach ein Open-Source-Protokoll, um Online-Transaktionen, insbesondere auf Ethereum, privat zu machen. Auf die gleiche Weise, wie die Signal Messenger-App Gespräche privat macht, indem sie Ende-zu-Ende (E2E)-Verschlüsselung verwendet, verbirgt Tornado Cash Wallet-Adressen, die an Krypto-Transfers beteiligt sind.

Wenn Sie beispielsweise jemandem ein anonymes Geschenk schicken möchten, können Sie Tornado Cash verwenden. Wenn Sie für eine polarisierende Sache spenden würden, wie z. B. eine Spende für wohltätige Zwecke in der Ukraine, würden Sie Tornado Cash verwenden, wie es Vitalik Buterin (Mitbegründer von Ethereum) getan hat.

[Eingebetteten Inhalt]

Obwohl es legal ist, Transaktionen auf Ethereum privat zu machen, besteht das Potenzial, dass sie von Geldwäschern missbraucht werden. Um Sanktionen zu vermeiden, mussten die Manager zentralisierter Stablecoins wie USDC handeln. 

Jeremy Allaire, der CEO von Circle, erklärte, warum er keine andere Wahl hatte, als die Wallets der Benutzer, die mit Tornado Cash interagierten, sofort zu sperren. 

Infolgedessen erwog MakerDAO-Gründer Rune Christensen, USDC-Sicherheiten aufzugeben und in ETH umzuwandeln. Dies würde bedeuten, dass sogar die weiche Bindung von DAI an USD (über USDC) aufgehoben würde. 

In den kommenden Jahren wird dies der Raum sein, in dem sich das Schicksal von DeFi entscheidet. Wenn es keine vollständig dezentralisierte Stablecoin gibt, ist die Wahrscheinlichkeit für finanzielle Privatsphäre sehr gering. Die US-Regierung kann weiterhin andere Plattformen sanktionieren, wenn sie feststellt, dass sie Geldwäsche ermöglichen.

Der gesamte Zweck eines DeFi-Ökosystems ist in Gefahr. Stattdessen wäre es nur eine effizientere Online-Version eines traditionellen Finanzsystems mit wenig finanzieller Privatsphäre. 

Als größte dApp-Plattform steht Ethereum im Mittelpunkt dieses Schlachtfelds, mit DAI als Lebenselixier. Mit anderen Worten, wenn DAI-Stablecoins weiterhin durch anfällige zentralisierte Stablecoins besichert werden, könnte die Nachfrage danach einbrechen. 

Haftungsausschluss für die Serie:

Dieser Serienartikel dient der allgemeinen Orientierung und Information nur für Anfänger, die an Kryptowährungen und DeFi teilnehmen. Der Inhalt dieses Artikels darf nicht als Rechts-, Geschäfts-, Anlage- oder Steuerberatung ausgelegt werden. Wenden Sie sich bezüglich aller rechtlichen, geschäftlichen, investitionsbezogenen und steuerlichen Auswirkungen und Ratschläge an Ihre Berater. The Defiant haftet nicht für verlorene Gelder. Bitte verwenden Sie Ihr bestes Urteilsvermögen und üben Sie die gebotene Sorgfalt aus, bevor Sie mit Smart Contracts interagieren.