Was ist die Definition von Rezession?

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„Fed Watch“ ist ein Makro-Podcast mit einer wahren und rebellischen Bitcoin-Natur. In jeder Folge stellen wir Mainstream- und Bitcoin-Erzählungen in Frage, indem wir aktuelle Ereignisse in Makros aus der ganzen Welt mit Schwerpunkt auf Zentralbanken und Währungen untersuchen.

In dieser Folge spreche ich mit Q und Chris Alaimo von der Livestream-Crew des Bitcoin Magazine über die Debatte „Rezession“ versus „keine Rezession“ versus „Depression“. Ich tauche auch in das Verständnis der vorübergehenden Auswirkungen der Steuerausgaben von Regierungen und der Mauer vor der Weltwirtschaft ein, die durch Zinskurven demonstriert werden. Wir beenden mit einem Q and Ansel (Frage und Antwort) von den Jungs und der Community.

Sie finden die Slide-Deck für diese Episode hier.

Rezessionsdebatte

In den letzten Tagen haben viele Menschen bemerkt, dass das National Bureau of Economic Research (NBER) die Definition dessen, was eine Rezession ausmacht, geändert hat. Die Empörung über die eklatanten Taschenspielertricks hat ihren Höhepunkt erreicht. Die allgemeine Meinung ist: „Wie können sie es wagen, die Definition zu ändern, um den Ruf eines unbeliebten Präsidenten zu retten?“

Nur wenige Menschen erkennen, dass sich die Definition bereits im Jahr 2020 mit der COVID-19-Rezession geändert hatte. Es war die kürzeste Rezession seit Beginn der Aufzeichnungen und dauerte nur von März bis April 2020. Die Definition wurde zu einer subjektiveren geändert, um einzugrenzen, was eine Rezession ist, und um sie in die Bilanz des vorherigen Präsidenten aufzunehmen. Jetzt wird diese subjektivere Maßnahme verwendet, um die Definition zu erweitern, um eine Rezession aus der Bilanz dieses Präsidenten zu entfernen.

Wieder einmal ist die Gefahr, politische Interessen vermeintlich neutrale Daten und Wissenschaft kontrollieren zu lassen, offensichtlich.

Um uns in eine Diskussion über den US-Verbraucher und die schwache Wirtschaftslage zu führen, lese ich aus a Finanzfreigabe von Walmart, was wichtig ist, weil sie mit Abstand der größte Einzelhändler der Welt sind.

„Das Betriebsergebnis für das zweite Quartal und das Gesamtjahr wird voraussichtlich um 13 bis 14 % bzw. 11 bis 13 % zurückgehen.“

Lance Roberts hat einige zusammengestellt ausgezeichnete Diagramme um die neue Parteilinie der Apparatschiks zu widerlegen: dass es keine Rezession gibt. Erstens ist Defizitausgaben. Im Podcast habe ich dieses Diagramm verwendet, um zu zeigen, dass Steuerausgaben kein Gelddrucken sind, sondern lediglich die Nachfrage nach vorne ziehen. Wenn es nicht nachhaltig ist, klafft dahinter ein klaffendes Nachfrageloch.

Wir können sehen, wie die Wirtschaft auf dieses klaffende Loch in den Renditekurven zurast. Die erste Grafik unten reicht bis in die Rezession von 1981-1982 zurück und zeigt viele ausgewählte Renditekurven. Beachten Sie die stetige Kaskade in Richtung Inversion (negativ auf dem Chart), die normalerweise den Marsch in die Rezession charakterisiert. Dieses Diagramm zeigt jedoch ein fast sofortiges Eintauchen in die Inversion, als würde man gegen eine Mauer stoßen.

Unten ist ein vergrößertes Diagramm, das wir uns im Podcast angesehen haben. Ich habe einige Zinskurven für die 10- und XNUMX-jährigen Treasuries ausgewählt. Auch hier ist die abrupte Art des aktuellen Crashs wie ein Aufprall auf eine Mauer.

An dieser Stelle des Podcasts hatte ich das Gefühl, ein bisschen Panikmache zu sein, und ich habe gerade einen Blogbeitrag geschrieben, in dem ich die „Angst-Hustler und Alarmisten-Zuhälter“ verurteilt habe, also habe ich die folgende Tabelle von Jeff Snider verwendet, in der er zeigt Wir sind nicht zu früheren Wachstumstrends und möglichen Ergebnissen dieser Rezession zurückgekehrt. Ich gehe davon aus, dass das Ergebnis dieser Rezession in den USA im Allgemeinen leicht sein wird, ähnlich wie bei der Dotcom-Rezession.

Hinter all dieser Kontroverse um das Wort „Rezession“ bleibt uns die Erkenntnis, dass es sowieso keine Rolle spielt. Wir werden einen leichten Abschwung erleben und zur Normalität nach der globalen Finanzkrise mit niedrigem Wachstum und niedriger Inflation zurückkehren.

Bitcoin, der Dollar und Zinserhöhungen

Als nächstes sprechen wir über Bitcoin und Zinserhöhungen. Ich finde es sehr interessant, dass Bitcoin bei der politischen Ankündigung des Federal Open Market Committee (FOMC) im Juni 2022, eine Anhebung um 75 Basispunkte vorzunehmen, fast auf dem gleichen Niveau wie heute liegt.

Um genau zu sein, lag der Bitcoin-Preis am 2. Juni 15 um 2022:21,505 Uhr ET bei 11 $. Als ich dies am 27. Juli 2022 um 21,440 Uhr ET schrieb, betrug der Preis XNUMX $. Sehr interessant, dass der Bitcoin-Preis trotz der negativen Nachrichten rund um Bitcoin und der aggressiven Haltung der Federal Reserve extrem stark bleibt.

Das letzte Bild für diese Woche war das FedWatch Tool der Chicago Mercantile Exchange (das den Namen unseres Podcasts angenommen hat!). Zum Zeitpunkt der Aufzeichnung zeigte es eine 75-prozentige Chance auf einen Anstieg um 75 Basispunkte und eine 25-prozentige Chance auf einen Anstieg um 100 Basispunkte.

Das reicht für diese Woche. Danke an die Leser und Zuhörer. Vergessen Sie nicht, die zu überprüfen Fed Watch Clips-Kanal auf Youtube. Wenn Ihnen dieser Inhalt gefällt, abonnieren, bewerten und teilen Sie ihn bitte!

Dies ist ein Gastbeitrag von Ansel Lindner. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc. oder Bitcoin Magazine wider.