Was ist UMA?

Universal Market Access (UMA) ist ein von Ethereum betriebenes Protokoll, das Off-Blockchain-Assets wie Gold verfolgt und sie in synthetische On-Chain-Assets tokenisiert. 

Dank dieser Brücke zwischen der realen Welt und digitalen Assets ermöglicht UMA den automatisierten Handel ohne Banken und andere Intermediäre.

Als Open-Source-Plattform zur Erstellung von Finanzprodukten ist UMA einer der Bausteine ​​für eine gerechte dezentrale Finanzierung (DeFi).

Ursprung und Zweck der UMA

Der Bevölkerung in den Entwicklungsländern fehlt der Zugang zu grundlegenden Bankdienstleistungen oder Finanzmärkten. Weniger als 5 % der Bevölkerung beispielsweise in Indien und Brasilien beteiligen sich an der Börse Finshots. 

Der Grund dafür ist einfach. Finanzmärkte erfordern eine fortschrittliche institutionelle Infrastruktur, Technologie, Bildung und regulatorische Rahmenbedingungen. 

Als sie dieses Problem erkannten, starteten zwei ehemalige Goldman Sachs-Händler, Allison Lu und Hart Lambur, UMA im Jahr 2018. Sie erkannten das Ethereum-Blockchain-Netzwerk als hervorragende Gelegenheit, ein Protokoll zu erstellen, das traditionelle Finanzprodukte für die breite Masse repliziert.

Da Ethereum sowohl global als auch erlaubnisfrei ist, eliminiert UMA Lokalismus und gibt allen Weltbürgern die Möglichkeit, am Aktienhandel teilzunehmen. 

Ob es sich um Futures, Optionen oder Differenzkontrakte (CFDs) handelt, das UMA-Protokoll tokenisiert diese Finanzderivate und wandelt sie in selbstausführende digitale Vermögenswerte in der Kette um.

Wie funktioniert UMA?

Nehmen wir an, ein Händler möchte UMA verwenden, um einen Futures-Kontrakt für Silber als Basiswert zu erstellen. Diese Arten von Kontrakten, die typischerweise über die Börse der CME Group gehandelt werden, sind verbindliche Vereinbarungen zum Verkauf oder Kauf von Rohstoffen/Wertpapieren zu einem bestimmten Preis in der Zukunft.

Da Futures ein Verfallsdatum haben, verwenden Anleger sie gegen Abwertung oder Wertsteigerung, je nachdem, ob der Händler den Preis für den Verkauf oder Kauf festgelegt hat. 

Beispielsweise verwenden Landwirte in der Regel Terminkontrakte, um die Preise ihrer Produkte im Voraus festzulegen. Wenn auf dem Markt etwas Unerwartetes passiert, das sie entwertet, können die Landwirte ihre Produkte über dem aktuellen Marktwert verkaufen.

Die Priceless Financial Contract Designs (PFCD) von UMA ermöglichen es, solche Verträge auf benutzerfreundliche Weise zu erstellen und synthetische Token zu generieren, die traditionelle Derivate darstellen. PFCD verwendet intelligente Verträge, um beide Parteien zu binden und ihre Gelder zu sperren, die freigegeben oder liquidiert werden, bis die Bedingungen erfüllt sind.

Wie bei der Kreditvergabe von dApps wie Aave werden synthetische Token zum Schutz vor Krypto-Volatilität überbesichert, um eine Liquidation zu verhindern. Benutzer können synthetische Token in den folgenden Schritten erstellen:

• Hinterlegen Sie eine Sicherheit für einen neuen synthetischen Token, typischerweise ETH oder DAI.
• Erstellen Sie eine Preiskennung, die von UMA-Token-Inhabern bestimmt wird, um den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu verfolgen.
• Legen Sie das Ablaufdatum des Vertrags fest.
• Prägen Sie synthetische Token nach dem ERC-20-Standard von Ethereum.

Einmal erstellt, können synthetische Token auf einer Reihe von dApps für den Handel in Umlauf gebracht werden. UMA wird von Dutzenden von dApps im gesamten Ethereum-Ökosystem unterstützt.

Wenn die Sicherheit des synthetischen Tokens über der Liquidationsschwelle gehalten wird, verfällt es. Dann wird der Token für den zugrunde liegenden Vermögenswert, den er verfolgt, zu dem bestimmten Preis bei Ablauf einlösbar. 

Der zugrunde liegende Vermögenswert könnte ein Rohstoff wie Bitcoin oder Gold, ein Wertpapier wie Tesla (TSLA)-Aktien oder eine Spekulation auf den Ausgang eines Ereignisses sein.

Wenn ein synthetischer Token höher als der aktuelle Marktwert bewertet wird, kann der Händler ihn natürlich mit einem schönen Gewinn verkaufen. Andernfalls erleidet der Trader einen Verlust.

Wie verfolgt UMA zugrunde liegende Vermögenswerte?

Während die PFCD von UMA als Vorlage für die Erstellung synthetischer Token dient, ist es eine ganz andere Sache, ihre Preise an Vermögenswerte außerhalb der Kette zu binden. Hier kommt der zweite Teil des UMA-Protokolls ins Spiel – Decentralized Oracle Service.

Ein Orakel ist eine zwischengeschaltete Software, die Informationen aus der realen Welt in Daten formatiert, die von den Smart Contracts der Blockchain gelesen werden können. Dennoch haben die unbezahlbaren Verträge von UMA eine eingebettete Regel, die vorschreibt, dass Preise außerhalb der Kette nur importiert werden, wenn es einen Preisstreit gibt, weshalb es als optimistisch bezeichnet wird. 

[Eingebetteten Inhalt]

Vitalik Buterin schlug dieses Konzept 2014 vor, um in einen ansonsten automatisierten Prozess eingreifen zu können. Mit anderen Worten, UMA kombiniert die menschliche Note mit selbstausführenden intelligenten Verträgen.

Um potenzielle Preisstreitigkeiten bei zugrunde liegenden Vermögenswerten zu lösen, besteht der dezentrale Oracle-Service von UMA aus zwei Teilen – Optimistic Oracle Service (OOS) und Data Verification Mechanism (DVM). 

Letzteres kümmert sich um Streitigkeiten und Liquidationen und regelt synthetische Token nach deren Ablaufdatum.

Die wichtigsten Akteure des UMA-Netzwerks sind Sponsoren, Insolvenzverwalter und Streiter. Wie ihre Namen andeuten, sind Sponsoren für die Erstellung synthetischer Token verantwortlich, Liquidatoren kümmern sich um Liquidationen und Streiter initiieren Abstimmungen und prüfen die Entscheidungen der Liquidatoren.

Die UMA-Token des Protokolls repräsentieren die Stimmrechte proportional zu den UMA-Beständen.

UMA-Governance-Token

Verantwortlich für das UMA-Protokoll ist die Risk Labs Foundation, die von CEO und Mitbegründer Hart Lambur geleitet wird, wobei Allison Lu, Mitbegründerin, die einzige Angestellte ist. Als sie UMA-Token auf den Markt brachten, prägten sie zunächst 100 Millionen UMA. Davon befinden sich 48.5 Mio. UMA in den Händen der Gründer von Risk Labs.

Für dApp-Entwickler, die das UMA-Protokoll integriert haben, hat Risk Lab 35 Millionen UMA zugewiesen. Auf wöchentlicher Basis beläuft sich dies auf 50,000 UMA, die an Teams verteilt werden, die UMA verwenden, um synthetische Token auf ihren dApps zu prägen.

Der Rest des UMA-Stapels, 14.5 Millionen, ist für zukünftige Finanzierungen über Token-Verkäufe reserviert. Ab September 2022 sind 68 % der UMA-Token im Umlauf. An seinem höchsten Preispunkt erreichte UMA im Februar 43.37 2021 $.

Als Governance- und Utility-Token des Protokolls ist UMA entscheidend, um seine Smart Contracts zu sichern und die Preisüberprüfung des optimistischen Orakels aufrechtzuerhalten. Darüber hinaus verlässt sich die DVM des Protokolls auf UMA-Token, um Datenkorruption zu verhindern, da man dafür 51 % der UMA-Token beschaffen müsste. Dies ist das Gleichgewicht zwischen den Kosten der Korruption (CoC) und dem Gewinn aus Korruption (PfC).

Aus diesem Grund fördert das Protokoll die Verwendung von UMA als Sicherheit, wodurch eine inflationäre Belohnung von etwa 0.05 % des Gesamtangebots von UMA generiert wird. Gegen diesen leichten Inflationsdruck hängt die preissteigernde Nachfrage von UMA von der dApp-Integration des Protokolls ab.

Wenn eine UMA-Token-Abstimmung stattfindet, wird dies normalerweise vorher auf der besprochen UMA Discord-Server, während Wähler-dApp wird für die Abstimmung selbst verwendet. Solche Abstimmungsvorschläge, die als UMA Improvement Proposal (UMIP) bezeichnet werden, reichen von Notabschaltungen und Preisstreitigkeiten bis hin zur Genehmigung neuer Kryptowährungen als Vertragssicherheiten.

Am wichtigsten ist, dass die UMIP-Abstimmung es dem Protokoll ermöglicht, robuster zu werden, wenn ein Korruptionsvektor entdeckt wird, indem das Gleichgewicht zwischen Belohnungen und Sanktionen optimiert wird.

UMAs Zukunft

Ende 2021 wuchs die Größe des globalen Derivatemarktes auf $ 12.4T, so die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ). Dies ist der Pool, der UMA zur Verfügung steht, um ihn im Ethereum-Ökosystem neu zu erstellen.

Aus diesem Grund setzt UMA auf den Erfolg von Ethereum und seine zukünftigen Skalierungs-Upgrades. In der Zwischenzeit wird UMA in alle aufgenommen EVM-kompatible Kette, wobei Polygon den Weg der Skalierbarkeit ebnet. Dies schließt sogar konkurrierende Layer-1-Netzwerke wie Avalanche ein, da es eine EVM-Schicht (Ethereum Virtual Machine) verwendet.

Zentralbanker stellen das einzige gewaltige Hindernis für das Wachstum von UMA dar. Sie sehen dezentrale Vermögenswerte eindeutig als Bedrohung, da präsentiert von Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank.

Haftungsausschluss für die Serie:

Dieser Serienartikel dient der allgemeinen Orientierung und Information nur für Anfänger, die an Kryptowährungen und DeFi teilnehmen. Der Inhalt dieses Artikels darf nicht als Rechts-, Geschäfts-, Anlage- oder Steuerberatung ausgelegt werden. Wenden Sie sich bezüglich aller rechtlichen, geschäftlichen, investitionsbezogenen und steuerlichen Auswirkungen und Ratschläge an Ihre Berater. The Defiant haftet nicht für verlorene Gelder. Bitte verwenden Sie Ihr bestes Urteilsvermögen und üben Sie die gebotene Sorgfalt aus, bevor Sie mit Smart Contracts interagieren.