Warum Bitcoin-Miner inmitten des massiven Wachstums HODLing halten

Da die Bitcoin-Mining-Industrie im Jahr 2022 sprunghaft gewachsen ist, halten die Mining-Betriebe weiterhin an ihren Bitcoin für ihr Leben lang fest.

Bitcoin wurde zwischen 30,000 und 50,000 $ gehandelt seit Anfang 2022 bis heute. Während dieser Zeit ist die Bergbauindustrie sprunghaft gewachsen, wie durch stetig belegt wird steigende Schwierigkeit und gut vorbei 200 Exahashes (EH) der gesamten Rechenleistung. Aber unabhängig vom Preis und anderen Metriken kommen neue Blöcke und ihre Belohnungen in einem Tempo von etwa 900 neuen Bitcoins, die pro Tag mit der aktuellen Subvention von 6.25 BTC pro Block abgebaut werden.

Also, was machen Miner mit ihren Coins inmitten unruhiger Preisbewegungen und stetigem Wachstum der Hash-Rate? Zum größten Teil halten sie noch.

Hier ist ein Überblick über die neuesten Miner-Balance-Daten und Trends.

Mining-Daten verstehen

Die von Bergbauunternehmen gesicherten Bitcoin-Bestände sind ein oft diskutiertes Thema in den sozialen Medien und in den Nachrichtenmedien für Kryptowährungen. Trotz häufiger falscher Darstellungen über Bergleute, die den Preis zum Einsturz bringen – ein Thema, das ein anderes Mal entlarvt werden sollte – werden die Bestände der Bergleute selten in die entsprechenden Kategorien eingeteilt.

Zero-Hop- und One-Hop-Adressen stellen zwei unterschiedliche Gruppen von Mining-bezogenen Adressen dar. Die erste Gruppe besteht aus Adressen, denen die Mining-Subvention und die Transaktionsgebühren von einer bestimmten Blockbelohnung direkt gesendet wurden – das sind die Mining-Einheiten, die die Belohnung erhalten. Manchmal umfasst diese Gruppe Self-Miner, die sich die Belohnung selbst verdient haben. In anderen Fällen stellt es Pools oder Joint-Venture-Mining-Betriebe dar, die verpflichtet sind, einen Teil oder die gesamte Mining-Belohnung an andere Parteien zu verteilen. One-Hop-Adressen werden von dieser zweiten Gruppe repräsentiert, da ihre Gelder, wie der Name schon sagt, eine Transaktion (oder einen Hop) von der ursprünglichen Entität entfernt sind, die die Blockbelohnung erhalten hat.

Die Unterscheidung dieser Daten ist wichtig, da sie verdeutlicht, wie das On-Chain-Verhalten aussieht und was tatsächlich passieren könnte, da beide Arten von Adressbesitzern nicht das endgültige Eigentum an denselben Coins teilen und die Ausgaben von ihren Adressen nicht dieselbe Art von Verhalten widerspiegeln. Beispielsweise könnte eine Zero-Hop-Adresse, die Bitcoin an eine andere Adresse sendet, als Ausgabe oder Verkauf interpretiert werden, wenn die Chancen gut stehen, dass das Mining-Unternehmen einfach Auszahlungen an einen Pool-Miner oder Venture-Partner überweist.

Miner-Guthabendaten

Zum Zeitpunkt des Schreibens On-Chain-Daten zeigt Zero-Hop-Adressen mit insgesamt 1,799,590 BTC und One-Hop-Adressen mit 2,556,928 BTC.

Zero-Hop-Salden haben in den letzten 1 Monaten einen Gesamtsaldoanstieg von etwa 12 % erlebt. Aber während diese Bergbauunternehmen ihre Bestände langsam vergrößern, haben One-Hop-Adressen ihre allmählich abgebaut. One-Hop-Adressen verzeichneten im gleichen Zeitraum einen Gesamtsaldorückgang von 8 %.

Das folgende Diagramm zeigt die Gesamtsalden für Zero-Hop- und One-Hop-Adressen ab dem Zeitpunkt des Schreibens und demselben Datum ein Jahr zuvor.

Kurz gesagt, Bergbauunternehmen halten immer noch riesige Mengen an Bitcoin, und es finden keine groß angelegten Verkäufe statt, noch seit geraumer Zeit. Aber einige Bergleute verkaufen nach und nach kleine Mengen an Bitcoin, wahrscheinlich um das Risiko der Preisvolatilität abzusichern, um Expansionsbemühungen oder aus anderen Gründen zu finanzieren.

Aber wie bei jeder On-Chain-Datenanalyse erfolgt die Verbindung von realen Entitäten mit On-Chain-Adressen nie mit absoluter Sicherheit. Alle On-Chain-Daten – insbesondere Datensätze, die darauf abzielen, On-Chain-Adressen mit realen Entitäten zu verbinden – sollten im Rahmen des Verständnisses interpretiert werden, dass die Daten nach bestem Bemühen und auf Basis angemessener Schätzungen erstellt werden.

Das folgende Diagramm fügt den historischen Miner-Bestandsdaten zusätzlichen Kontext hinzu und visualisiert die prozentualen Veränderungen der Salden auf Zero-Hop- und One-Hop-Adressen in den letzten 12 Monaten. Nebeneinander in das gleiche Diagramm gesetzt, ist der prozentuale Unterschied deutlicher. Aber trotz des Rückgangs des One-Hop-Saldos hält dieses Segment der Bergbauunternehmen immer noch weit über 2.5 Millionen BTC.

Warum Miner-Beteiligungen wichtig sind

Die Wahrheit ist, dass aus der Analyse der Miner-Guthaben nicht viel robuste Marktanalyse abgeleitet werden kann, es sei denn, etwas stimmt nicht und die Miner beginnen mit dem Verkauf en masse. Bergleute halten und verkaufen das ganze Jahr über auf allen Arten von Märkten, aber ihre kollektive Wirkung auf die Preisbewegung von Bitcoin Ist vernachlässigbar. Bedenken Sie, dass Miner im Durchschnitt 900 BTC pro Tag verdienen, wenn sie alle 144 Stunden durchschnittlich 24 Blöcke lösen. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels hätte dieser Betrag einen Marktwert von etwa 42 Millionen US-Dollar. FTX, derzeit die drittgrößte Börse nach 24-Stunden-Volumen, Berichte 2.4 Milliarden Dollar im Tagesvolumen. Selbst wenn jedes Satoshi dieser täglichen Belohnungen sofort verkauft würde, wäre die Gesamtwirkung auf den Marktpreis kaum wahrnehmbar.

Eine fortgesetzte Akkumulation durch Bergleute ist jedoch immer ein gesundes Signal. Es ist mit leichten Verkäufen zu rechnen, da die Bergleute ihre Betriebe erweitern und einige Gewinne aus ihren Beständen mitnehmen. Aber Miner-Guthaben sind wichtige Daten, die man beobachten sollte, wenn etwas mit dem Markt schief geht. Angesichts all der Infrastrukturkosten und Betriebskosten, die Bergleuten entstehen, sind sie eine der am stärksten gehebelten bullishen Einheiten in der gesamten Bitcoin-Branche. Daher ist es gut, ein stabiles Niveau der Bestände mit gelegentlichen geringfügigen Schwankungen zu sehen. Aber wenn Bergleute angesichts ihrer Investitionen in die Industrie und Infrastruktur mit dem Verkauf beginnen en masse, irgendetwas stimmt wahrscheinlich nicht mit Bitcoin.

Bergleute, die weiterhin halten und akkumulieren, können jedoch dazu führen, dass sich jeder andere Anlegertyp ein wenig sicherer und auch ein bisschen optimistischer fühlt, selbst wenn der Preis nicht auf Allzeithochs gehandelt wird.

Bergleute müssen bullisch sein

Bergbau ist der Mechanismus zur Einführung neuer Angebote auf dem Bitcoin-Markt, und angesichts der erheblichen Kapital- und Betriebskosten, die Bergleuten entstehen, ist es üblich, ihre Bestände häufig umzudrehen (dh Bitcoin zu verkaufen). Der Senior Vice President von Foundry, Kevin Zhang, zum Beispiel, Auf Twitter gepostet darüber, wie die von ihm geleiteten Bergbaubetriebe im Jahr 2014 2,000 BTC pro Monat verkaufen würden, um die Kosten zu decken.

Aber trotz dieses erforderlichen Verkaufs sind Miner auch gewöhnliche Langzeitbesitzer. Und alle Schwankungen nach unten in ihren Gesamtbeständen sind normalerweise, nun ja, gering. Wenn Miner nicht bullish wären, wäre es für alle anderen schwer, es zu sein.

Dies ist ein Gastbeitrag von Zack Voell. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc oder wider Bitcoin Magazin.

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• Quelle: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-miners-continue-to-hold-their-btc