Warum sich der neueste Bitcoin-Kauf von MicroStrategy im Wert von 400 Millionen US-Dollar von den anderen unterscheidet

Cloud-Softwareunternehmen MicroStrategy angekündigt heute, dass es beabsichtigt, weitere 400 Millionen US-Dollar zu kaufen Bitcoin um die 92,079 BTC (3.3 Milliarden US-Dollar) zu erhöhen, die es bereits in seiner Staatskasse hält. Es gab auch bekannt, dass diese Bitcoins unter einer neuen Tochtergesellschaft namens MacroStrategy gehalten werden.

400 Millionen US-Dollar würden es dem Unternehmen ermöglichen, weitere 11,215 zum aktuellen Preis zu kaufen. Um das Geld für den Kauf aufzubringen, kehrt MicroStrategy in die Trickkiste zurück und verkauft Anleihen. Anleihen sind Schulden, die Menschen kaufen können, mit dem Versprechen, ihr Kapital und ihre Zinsen zurückzuerhalten. In diesem Fall können Institute in MicroStrategy Schulden kaufen, die das Unternehmen dann verwenden wird, um mehr Bitcoin zu kaufen, von dem es glaubt, dass es an Wert gewinnt (oder zumindest seinen Wert besser als Dollar halten wird).

Bei diesem Verkauf begibt MicroStrategy Senior Secured Notes mit einer Laufzeit bis 2028. Bei früheren Anleiheverkäufen hat MicroStrategy Senior Convertible Notes verkauft. Der grundlegende Unterschied besteht darin, dass Wandelanleihen eine Option zum verkaufen sie in MSTR-Aktien umwandeln.

Wenn die Marktdaten jedoch ein Hinweis sind, sind die Anleger möglicherweise über das aggressive Streben des Unternehmens nach Bitcoin sauer geworden, wodurch es nur noch wenig Bargeld zur Verfügung hat. Wie Bloomberg merkt an: „Die Privatplatzierung ist 23 Millionen US-Dollar höher als der gesamte operative Cashflow des Unternehmens seit 2016.“ MicroStrategy, angeblich ein Unternehmen für Cloud-Software und -Analyse, hat sich im Grunde zu einem börsennotierten Bitcoin-Fonds entwickelt.

Die Aktie des Unternehmens fiel heute in den Nachrichten um 3% und pendelte sich bei knapp unter 470 US-Dollar ein. Die bestehenden Anleihen wurden an den Rentenmärkten noch stärker getroffen und verloren um 9 % an Wert. Die 900 Millionen US-Dollar an Wandelanleihen, die im Februar zu 101.25 US-Dollar verkauft wurden, sind laut jetzt auf 66.62 US-Dollar gesunken Daten von Morningstar.

Bloomberg beschreibt die Unternehmensanleihen, die für den letzten Bitcoin-Kauf ausgegeben wurden, als „Junk Bonds“, was bedeutet, dass sie einem höheren Ausfallrisiko ausgesetzt sind. 

Wie um zu unterstreichen, dass es sich um ein Spiel mit hohem Risiko und einem volatilen Vermögenswert handelt, ist MicroStrategy veröffentlichte SEC-Anmeldungen auf seiner heutigen Website, die darauf hinweist, dass das Unternehmen einen Wertminderungsverlust von 284.5 Millionen US-Dollar aufnahm, „basierend auf den Schwankungen des Marktpreises von Bitcoin im zweiten Quartal 2021“. Die Gesamtwertminderungen betragen bis zu 500 Millionen US-Dollar pro Bloomberg. Ein Wertminderungsverlust reduziert den Wert eines Vermögenswerts in der Unternehmensbilanz auf den niedrigsten Preis in diesem Quartal, was bedeutet, dass MicroStrategy jetzt offiziell niedriger bewertet wird als letzte Woche.

Der Preis von Bitcoin ist von seinem Allzeithoch von 63,501 $ am 12. April auf heute rund 35,600 $ gefallen. Während ein Teil des Wertminderungsverlusts auf obskure Rechnungslegungsvorschriften zurückzuführen ist, ist es auch offensichtlich, dass die Bitcoin-Wette von MicroStrategy nicht mehr so ​​profitabel ist, wie sie einst aussah.

Auf dem Papier hat es sich also ausgezahlt. Laut MicroStrategy hat es seine Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 24,450 USD pro BTC gekauft. Trotz des eintönigen Frühlings von Bitcoin hat MicroStrategy über 1 Milliarde US-Dollar an nicht realisierten Gewinnen zurückgewonnen (vor Berücksichtigung der steuerlichen Auswirkungen).

Aber MicroStrategy-CEO Michael Saylor wird nicht verkaufen, die Art und Weise Tesla verkauft einige seiner 1.5 Milliarden US-Dollar Bitcoin-Investition Anfang des Jahres, um die Liquidität von Bitcoin zu beweisen, sagte Elon Musk. Saylor hat das wiederholt deutlich gemacht und es noch einmal deutlich gemacht, als er letztes Wochenende auf der Bitcoin 2021-Konferenz in Miami auf der Bühne stand und den Bitcoin-Podcaster Max Keiser umarmte, nachdem Keiser geschrien hatte: „Wir verkaufen nicht! Fick Elon!" 

Das börsennotierte Unternehmen hält bereits schätzungsweise 72 % seines Treasury in Bitcoin, was seine Aktie am nächsten zu einem Bitcoin-ETF auf dem US-Markt macht. Mit diesem zusätzlichen Kauf wird es sein Vermögen weiter an das von Bitcoin binden. Erwarten Sie weitere Käufe. 

Quelle: https://decrypt.co/72983/why-microstrategy-latest-400-million-bitcoin-buy-differentothers