Werden globale Inflationsängste den Markt versenken?

Nahezu jeder Finanzmarkt hat sich in den letzten Monaten mit dem Gespenst der Inflation auseinandergesetzt. Diese drohende Besorgnis hat unter anderem den Fokus der US-Notenbank auf sich gezogen und kurz-, mittel- und langfristig zu Besorgnis geführt.

Viele der größten Volkswirtschaften der Welt haben ein einzigartiges Problem. Wiedereröffnung oder Rückkehr zur Beschäftigung zur gleichen Zeit und schnell.

Dies ist besonders problematisch, da in allen Fragen von Waren und Gütern ein Anstieg der Inflation zu verzeichnen ist.

Diese Sorgen haben sich in den letzten Monaten voll gezeigt, in denen der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, ausführlich zu diesem Thema gesprochen hat. Dies ist jedoch kaum nur ein US-Problem Europäische Märkte ähnliche Bedenken haben.

Während Powell versucht hat, die Märkte zu beruhigen und sicherzustellen, dass die Inflation in einem akzeptablen Bereich liegt, sind die Marktinvestoren nicht ganz verkauft.

Dies ist offensichtlich auf der Grundlage einer Reihe von jüngsten Ausverkäufen und Unruhen, die in letzter Zeit die globalen Märkte heimsuchten, darunter unter anderem die Aktien-, Metall- und Rohstoffmärkte.

Alle Augen auf Anleiherenditen

Die Anleiherenditen sind weltweit gestiegen und haben im Jahr 2021 zugenommen, was zu einigen der größten eintägigen Marktrückgänge geführt hat, die seit dem Vorjahr nicht mehr zu verzeichnen waren. Insbesondere der plötzliche Anstieg der Renditen zehnjähriger US-Anleihen war einer der größten starke Treiber der Märkte in den letzten zwei Monaten.

Ein Anstieg dieser Renditen beunruhigt die Anleger, dass die Federal Reserve keine andere Wahl haben wird, als die Zinssätze zu erhöhen, jetzt auf historischen Tiefstständen.

Ein solcher Schritt wäre ein schwerer Schlag für die Aktienmärkte in den USA. Andere Länder sehen sich ebenfalls ähnlichen Situationen gegenüber, wobei die Inflation neben Covid als eines der am meisten besorgniserregenden Themen gilt.

Darüber hinaus ist auch der Verbraucherpreisindex in den USA gestiegen, der die durchschnittliche zeitliche Veränderung der von städtischen Verbrauchern für einen Warenkorb gezahlten Preise misst.

Analysten hatten zuletzt einen höheren jährlichen Anstieg prognostiziert, und zwar im Vergleich zum letzten April, als die Weltwirtschaft im Wesentlichen zum Stillstand kam.

Die jüngsten CPI-Werte in den USA in den letzten zwei Monaten lagen jedoch weit über den Schätzungen.

Diese jüngste Lesung im April in den USA hatte offensichtliche und unmittelbare Auswirkungen auf langfristige Staatsanleihen. Die Zinssätze für die 10-jährige Schatzanweisung stiegen auf 1.695%, was einen jüngsten Rückgang umkehrte.

Warum steigende Zinsen die Partei aufhalten könnten

Die Anleger sind seit einiger Zeit besorgt über steigende Zinsen. Ein Großteil der jüngsten Marktstärke bei US-Indizes wurde auf Tiefstzinsen zurückgeführt, was zu einer Grundwelle der Liquidität geführt hat.

Die langfristigen Renditen für Staatsanleihen werden in erster Linie von den Erwartungen hinsichtlich der Inflation und der möglichen Zinsverschiebung durch die Fed bestimmt.

Sollten die Anleiherenditen infolge der Inflation zu hoch steigen, würde dies letztendlich die Fed dazu zwingen, geldpolitische Maßnahmen zu ergreifen.

Die jüngsten Ausverkäufe haben kürzlich zu einem Rückgang des S & P 2 und anderer wichtiger Indizes um höchstens 500% geführt. Diese Bewegungen beruhten jedoch auf Befürchtungen steigender Renditen.

Jede tatsächliche Änderung oder schlimmere, überraschende Entscheidung der Fed, die Zinsen zu erhöhen, wäre ein schwerer Schlag für das Vertrauen der Anleger.

Vielleicht mehr als jede andere anhaltende Sorge um die Märkte sind wachsende Inflationsängste am problematischsten. Die US-Aktienmärkte waren bereits im Jahr 2021 auf Hochtouren, und die einzige Frist für Fortschritte scheint durch steigende Renditen gebremst zu werden.

Selbst Vermögenswerte wie Edelmetalle, die traditionell von der Inflation profitiert haben, konnten sich dem durch steigende Renditen verursachten Marktgemetzel nicht entziehen.

Beide Gold und Silber sind mit steigenden Renditen stetig zurückgegangen. Dies ist auf die Aussicht auf steigende Zinsen und einen höheren US-Dollar zurückzuführen, ein Netto-Negativ für Metalle.

Nahezu alle Anleger sollten sich künftiger Änderungen der Anleiherenditen bewusst sein, die die Entscheidungsfindung der Fed beeinflussen.

Derzeit hoffen die Analysten auf normalisierte Inflationswerte und nichts zu bahnbrechendes, um die Fed zum Handeln zu zwingen.