„Werden wir erleben, dass Zentralbanken die größten Bitcoin-Inhaber sein werden?“ Michael Higgins von Hidden Road

„Werden wir erleben, dass Zentralbanken die größten Bitcoin-Inhaber sein werden?“ Michael Higgins von Hidden Road

Zeitstempel: 1. Februar 2024, 8:40 Uhr
„Werden wir erleben, dass Zentralbanken die größten Bitcoin-Inhaber sein werden?“ Michael Higgins PlatoBlockchain Data Intelligence von Hidden Road. Vertikale Suche. Ai.

Die Zulassung der börsengehandelten Spot-Bitcoin-ETFs (Exchange Traded Funds, ETFs) in den Vereinigten Staaten hat die Hürde für traditionelle Anleger, eine Position auf dem Kryptomarkt einzunehmen, gesenkt. Die verbriefte Form von Bitcoin öffnet die Kryptomärkte für ein breites Spektrum an privaten und institutionellen Erfindern. Bitcoin rückte sogar auf dem jüngsten Gipfel in Davos 2024 ins Rampenlicht, da viele traditionelle Finanzführer nicht mehr an dem digitalen Vermögenswert vorbeikamen.

„Das ist wirklich ein Wendepunkt“, sagte Michael Higgins, Global Head of Business Development bei Hidden Road. „Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass der US-Markt ein sehr aktienzentrierter Ort ist. Derivate sind eine Nebensache und sehr schwer zugänglich.“

„Jetzt werden Sie sehen, dass viel mehr Liquidität in den Raum strömt. Größere Produktentwicklungen wie Optionen und ADR werden in diesem Bereich Einzug halten. Letztendlich ist dies ein wirklich großer Vorteil, da es neue Zugänge geben wird, und das gilt auch für die großen Zuflüsse. Es wird von der digitalen Industrie mehr Verantwortung erfordern und mehr Zugänglichkeit ermöglichen.“

Die allgemeine Akzeptanz von Krypto ist nicht auf die Wall Street beschränkt. Mehrere Jahre lang blieben Bitcoin und andere Kryptowährungen ein heißes Diskussionsthema auf den Gipfeltreffen in Davos, die die Anwesenheit globaler Wirtschafts- und Politikführer anzogen. In diesem Jahr drehten sich die Diskussionsthemen zum Thema Krypto weiterhin um ETFs und auch Stablecoins.

Higgins nahm auch an einer Podiumsdiskussion in Davos 2024 teil, bei der die Auswirkungen von Bitcoin-ETFs auf die globalen Spot-Kryptomärkte erörtert wurden.

Michael Higgins in einer Podiumsdiskussion in Davos 2024, Quelle: RULEMATCH

„Aufgrund dieses ETFs werden viele neue Strategien auf den Markt kommen“, sagte Higgins gegenüber Finance Magnates. „Es ist von entscheidender Bedeutung, dass Institutionen Zugang zu den beiden Welten Krypto und TradFi haben. Die offene Frage ist: Sind sie jetzt gleich? Denn der CME-Markt für Bitcoin hat das größte offene Interesse.“

Bitcoin ist ein Wertaufbewahrungsmittel

Trotz der Versprechungen sind nicht alle Broker und Finanzdienstleister damit zufrieden, Bitcoin-ETFs anzubieten. Vanguard bestätigte, dass es seinen Kunden keines davon zur Verfügung stellen wird 11 zugelassene Bitcoin-ETFs. Mehrere andere große Finanzinstitute beschränkten den Zugang zu solchen Instrumenten ebenfalls auf eine begrenzte Anzahl von Kunden.

„Bitcoin ist ein Wertspeicher, so etwas wie Gold“, sagte Higgins. „Das Interessante ist, dass Bitcoin wie Gold ein Non-Carry-Instrument ohne Zinsen ist. Daher ist Gold in vielen großen Anlageportfolios nicht zu finden. Die größten Goldbesitzer sind zufällig die Zentralbanken.“

„Und so lautet die vielleicht provokante Frage: Werden die Zentralbanken die größten Bitcoin-Inhaber sein?“

Higgins, der über umfassende Erfahrungen bei Devisenmaklern verfügt, glaubt, dass Kryptowährungen dem Devisenhandel im Anfangsstadium ähneln, da Händler auf die Preise beider Instrumente spekulieren. Allerdings hat sich der Forex-Einzelhandel im Laufe der Jahre weiterentwickelt und der Margin-Handel mit Währungspaaren ist weltweit stark reguliert.

„Die Händler von Margin-Devisen, Aktien-CFDs, Indizes und Rohstoffen sind natürliche Nutzer von Bitcoin“, sagte Higgins.

„Jetzt, da sich die Welt in Richtung regulierter Anforderungen verlagert, werden Kryptowährungen über weitgehend regulierte Broker-Dealer abgewickelt oder vermittelt. Sie werden sehen, dass sogar einige der digitalen Börsen weltweit reguliert werden.“

Das Prime-Brokerage-Modell

Hidden Road ist ein erstklassiger Broker. Das Unternehmen bietet bereits an Kryptowährungsliquidität durch außerbörsliches (OTC) Prime Brokerage. Darüber hinaus wurde eine umfassende synthetische Prime-Brokerage-Lösung für OTC-Swaps mit dem Namen „ Route 28 und ist eine Partnerschaft mit Finery Markets eingegangen hat kürzlich einen erweiterten OTC-Liquiditätspool eingeführt.

„Wir bieten Zugang zu vielen Dingen. Aber es gibt zwei Hauptgründe: Zugang zu allen Liquiditätshandelszielen und Zugang zu Finanzierung“, betonte Higgins. „Es ist die Kombination dieser beiden Zugangspunkte, die es Institutionen ermöglicht, im gesamten Ökosystem kapital- und kosteneffizient zu handeln.“

Gefördert im Jahr 2018, Versteckte Straße hat im Prime-Brokerage-Geschäft für Devisen und digitale Vermögenswerte einige Billionen Dollar abgewickelt. Die Zahl der Kunden auf der Plattform hat sich im vergangenen Jahr fast mehr als verdoppelt.

Laut Higgins herrscht seit 2008 eine Lücke im Prime-Brokerage-Geschäft. Tatsächlich ist dies bei vielen Banken der Fall hat aufgehört, Einzelhandelsmaklern solche Dienstleistungen anzubieten und sogar stieg aus dem Prime-Brokerage-Geschäft aus.

„Wir sind ein Unternehmen auf der Verkäuferseite wie eine Bank, werden aber mit Kapital auf der Käuferseite betrieben. Wir sind in ein stark reguliertes Umfeld eingetreten. Wir betreiben eine stark regulierte Infrastruktur, um diesen Teil des Ökosystems und sogar die größten Namen zu bedienen, da die größten Namen nicht immer einen klaren Überblick über ihr Geschäft haben“, sagte Higgins.

Die Auswirkungen des Brexit

Hidden Road verfügt über Niederlassungen im Vereinigten Königreich und in den Niederlanden, seiner kontinentaleuropäischen Basis. Darüber hinaus erlebte das Unternehmen die Veränderungen im britischen und europäischen Markt, die darauf folgten Brexit aus erster Hand.

„Ich denke, dass Großbritannien und Europa derzeit noch darüber nachdenken, wie das aussehen wird“, fügte Higgins hinzu. „Das Vereinigte Königreich arbeitet sehr eng mit den europäischen Regulierungsbehörden zusammen. Ihre Regelungen sind sehr ähnlich. Sie haben zu diesem Zeitpunkt noch nicht allzu viel abgelenkt, aber wir müssen sehen, wie sich das weiterhin auswirken kann. Es ist sicherlich nicht so einfach, vom Vereinigten Königreich nach Europa zu springen, weil es sich mittlerweile um unterschiedliche Regulierungsbehörden handelt.“

„Ich würde also sagen, dass die negative Seite darin besteht, dass es für große vermittelte Händler einfach viel teurer geworden ist, innerhalb des Vereinigten Königreichs und außerhalb des Vereinigten Königreichs in Europa zu handeln. Im Allgemeinen ist das eine gute Sache, da es nur den sicheren und kapitalstärksten Unternehmen ermöglicht wird, dies zu ermöglichen. Das ist eine gute Sache, um die Endnutzer und diese Investoren zu schützen, aber für die Broker-Dealer selbst ist es noch viel mehr, sich zurechtzufinden.“

Die Zulassung der börsengehandelten Spot-Bitcoin-ETFs (Exchange Traded Funds, ETFs) in den Vereinigten Staaten hat die Hürde für traditionelle Anleger, eine Position auf dem Kryptomarkt einzunehmen, gesenkt. Die verbriefte Form von Bitcoin öffnet die Kryptomärkte für ein breites Spektrum an privaten und institutionellen Erfindern. Bitcoin rückte sogar auf dem jüngsten Gipfel in Davos 2024 ins Rampenlicht, da viele traditionelle Finanzführer nicht mehr an dem digitalen Vermögenswert vorbeikamen.

„Das ist wirklich ein Wendepunkt“, sagte Michael Higgins, Global Head of Business Development bei Hidden Road. „Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass der US-Markt ein sehr aktienzentrierter Ort ist. Derivate sind eine Nebensache und sehr schwer zugänglich.“

„Jetzt werden Sie sehen, dass viel mehr Liquidität in den Raum strömt. Größere Produktentwicklungen wie Optionen und ADR werden in diesem Bereich Einzug halten. Letztendlich ist dies ein wirklich großer Vorteil, da es neue Zugänge geben wird, und das gilt auch für die großen Zuflüsse. Es wird von der digitalen Industrie mehr Verantwortung erfordern und mehr Zugänglichkeit ermöglichen.“

Die allgemeine Akzeptanz von Krypto ist nicht auf die Wall Street beschränkt. Mehrere Jahre lang blieben Bitcoin und andere Kryptowährungen ein heißes Diskussionsthema auf den Gipfeltreffen in Davos, die die Anwesenheit globaler Wirtschafts- und Politikführer anzogen. In diesem Jahr drehten sich die Diskussionsthemen zum Thema Krypto weiterhin um ETFs und auch Stablecoins.

Higgins nahm auch an einer Podiumsdiskussion in Davos 2024 teil, bei der die Auswirkungen von Bitcoin-ETFs auf die globalen Spot-Kryptomärkte erörtert wurden.

Michael Higgins in einer Podiumsdiskussion in Davos 2024, Quelle: RULEMATCH

„Aufgrund dieses ETFs werden viele neue Strategien auf den Markt kommen“, sagte Higgins gegenüber Finance Magnates. „Es ist von entscheidender Bedeutung, dass Institutionen Zugang zu den beiden Welten Krypto und TradFi haben. Die offene Frage ist: Sind sie jetzt gleich? Denn der CME-Markt für Bitcoin hat das größte offene Interesse.“

Bitcoin ist ein Wertaufbewahrungsmittel

Trotz der Versprechungen sind nicht alle Broker und Finanzdienstleister damit zufrieden, Bitcoin-ETFs anzubieten. Vanguard bestätigte, dass es seinen Kunden keines davon zur Verfügung stellen wird 11 zugelassene Bitcoin-ETFs. Mehrere andere große Finanzinstitute beschränkten den Zugang zu solchen Instrumenten ebenfalls auf eine begrenzte Anzahl von Kunden.

„Bitcoin ist ein Wertspeicher, so etwas wie Gold“, sagte Higgins. „Das Interessante ist, dass Bitcoin wie Gold ein Non-Carry-Instrument ohne Zinsen ist. Daher ist Gold in vielen großen Anlageportfolios nicht zu finden. Die größten Goldbesitzer sind zufällig die Zentralbanken.“

„Und so lautet die vielleicht provokante Frage: Werden die Zentralbanken die größten Bitcoin-Inhaber sein?“

Higgins, der über umfassende Erfahrungen bei Devisenmaklern verfügt, glaubt, dass Kryptowährungen dem Devisenhandel im Anfangsstadium ähneln, da Händler auf die Preise beider Instrumente spekulieren. Allerdings hat sich der Forex-Einzelhandel im Laufe der Jahre weiterentwickelt und der Margin-Handel mit Währungspaaren ist weltweit stark reguliert.

„Die Händler von Margin-Devisen, Aktien-CFDs, Indizes und Rohstoffen sind natürliche Nutzer von Bitcoin“, sagte Higgins.

„Jetzt, da sich die Welt in Richtung regulierter Anforderungen verlagert, werden Kryptowährungen über weitgehend regulierte Broker-Dealer abgewickelt oder vermittelt. Sie werden sehen, dass sogar einige der digitalen Börsen weltweit reguliert werden.“

Das Prime-Brokerage-Modell

Hidden Road ist ein erstklassiger Broker. Das Unternehmen bietet bereits an Kryptowährungsliquidität durch außerbörsliches (OTC) Prime Brokerage. Darüber hinaus wurde eine umfassende synthetische Prime-Brokerage-Lösung für OTC-Swaps mit dem Namen „ Route 28 und ist eine Partnerschaft mit Finery Markets eingegangen hat kürzlich einen erweiterten OTC-Liquiditätspool eingeführt.

„Wir bieten Zugang zu vielen Dingen. Aber es gibt zwei Hauptgründe: Zugang zu allen Liquiditätshandelszielen und Zugang zu Finanzierung“, betonte Higgins. „Es ist die Kombination dieser beiden Zugangspunkte, die es Institutionen ermöglicht, im gesamten Ökosystem kapital- und kosteneffizient zu handeln.“

Gefördert im Jahr 2018, Versteckte Straße hat im Prime-Brokerage-Geschäft für Devisen und digitale Vermögenswerte einige Billionen Dollar abgewickelt. Die Zahl der Kunden auf der Plattform hat sich im vergangenen Jahr fast mehr als verdoppelt.

Laut Higgins herrscht seit 2008 eine Lücke im Prime-Brokerage-Geschäft. Tatsächlich ist dies bei vielen Banken der Fall hat aufgehört, Einzelhandelsmaklern solche Dienstleistungen anzubieten und sogar stieg aus dem Prime-Brokerage-Geschäft aus.

„Wir sind ein Unternehmen auf der Verkäuferseite wie eine Bank, werden aber mit Kapital auf der Käuferseite betrieben. Wir sind in ein stark reguliertes Umfeld eingetreten. Wir betreiben eine stark regulierte Infrastruktur, um diesen Teil des Ökosystems und sogar die größten Namen zu bedienen, da die größten Namen nicht immer einen klaren Überblick über ihr Geschäft haben“, sagte Higgins.

Die Auswirkungen des Brexit

Hidden Road verfügt über Niederlassungen im Vereinigten Königreich und in den Niederlanden, seiner kontinentaleuropäischen Basis. Darüber hinaus erlebte das Unternehmen die Veränderungen im britischen und europäischen Markt, die darauf folgten Brexit aus erster Hand.

„Ich denke, dass Großbritannien und Europa derzeit noch darüber nachdenken, wie das aussehen wird“, fügte Higgins hinzu. „Das Vereinigte Königreich arbeitet sehr eng mit den europäischen Regulierungsbehörden zusammen. Ihre Regelungen sind sehr ähnlich. Sie haben zu diesem Zeitpunkt noch nicht allzu viel abgelenkt, aber wir müssen sehen, wie sich das weiterhin auswirken kann. Es ist sicherlich nicht so einfach, vom Vereinigten Königreich nach Europa zu springen, weil es sich mittlerweile um unterschiedliche Regulierungsbehörden handelt.“

„Ich würde also sagen, dass die negative Seite darin besteht, dass es für große vermittelte Händler einfach viel teurer geworden ist, innerhalb des Vereinigten Königreichs und außerhalb des Vereinigten Königreichs in Europa zu handeln. Im Allgemeinen ist das eine gute Sache, da es nur den sicheren und kapitalstärksten Unternehmen ermöglicht wird, dies zu ermöglichen. Das ist eine gute Sache, um die Endnutzer und diese Investoren zu schützen, aber für die Broker-Dealer selbst ist es noch viel mehr, sich zurechtzufinden.“

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