Der Yen sinkt, die Haushaltsausgaben folgen

Der japanische Yen bleibt unter Druck. Der USD/JPY legte letzte Woche um 1.92 % zu und hat seine Gewinne heute ausgeweitet. In der nordamerikanischen Sitzung wird der USD/JPY bei 140.54 gehandelt, ein Plus von 0.29 %. Die US-Märkte sind wegen des Feiertags „Labor Day“ geschlossen, was die Yen-Verluste begrenzt. Da sich die US-Renditen jedoch im Aufschwung befinden und der US-Dollar eine breite Stärke zeigt, könnte der angeschlagene Yen diese Woche weitere Verluste verzeichnen.

Japan gibt die Haushaltsausgaben am Dienstag frei. Der Marktkonsens liegt für Juli bei 4.2 % YoY, nach dem Plus von 3.5 % im Juni. Ein Anstieg der Haushaltsausgaben würde auf eine stärkere Inlandsnachfrage hindeuten, die für Japans schwache Wirtschaft von entscheidender Bedeutung ist. Die Bank of Japan wird sicherlich eine stärkere Inlandsaktivität begrüßen, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie ihre äußerst entgegenkommende Politik ändert, bis sie davon überzeugt ist, dass das Lohnwachstum steigt. Dies wäre ein Hinweis darauf, dass die Inflation eher von der Inlandstätigkeit als von einem Preisanstieg bei Importen, insbesondere Nahrungsmitteln und Energie, angetrieben wird. Die BoJ hat ihre Zinskurvenkontrollpolitik energisch verteidigt, die JGB auf ultraniedrigen Zinsen gehalten hat. Dadurch ist der an Wert verlierende Yen der Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan ausgeliefert. Mit dieser Zinsausweitung zeigt der Kurs des Yen weiterhin nach Süden, und wir könnten bald von einem Dollar/Yen sprechen, das sich dem Niveau von 145 nähert.

Die mit Spannung erwarteten US-Arbeitsmarktzahlen außerhalb der Landwirtschaft am Freitag waren fast ein Nichtereignis, da die Wirtschaft solide 315 neue Arbeitsplätze schuf und damit die Prognose von 300 übertraf. Es wird erwartet, dass die Daten es der Fed ermöglichen werden, ihren aggressiven Zinssenkungszyklus fortzusetzen, da sie sich auf einen robusten US-Arbeitsmarkt verlässt.

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USD/JPY technisch

• USD/JPY hat Unterstützung bei 140.12 und 138.91
• Die nächste Widerstandslinie liegt bei 141.84, gefolgt von einer monatlichen Widerstandslinie bei 144.73

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Als sehr erfahrener Finanzmarktanalyst mit Schwerpunkt auf Fundamentalanalyse deckt Kenneth Fishers täglicher Kommentar eine breite Palette von Märkten ab, darunter Devisen, Aktien und Rohstoffe. Seine Arbeit wurde in mehreren großen Online-Finanzpublikationen veröffentlicht, darunter Investing.com, Seeking Alpha und FXStreet. Kenny hat seinen Sitz in Israel und ist seit 2012 MarketPulse-Mitarbeiter.

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