Die anhaltenden Korrekturen, die am US-Aktienmarkt zu beobachten sind, haben es geschafft, auch bei Menschen aus dem Kryptobereich Angst zu schüren. Obwohl sie völlig unterschiedliche Spektren der Finanzlandschaft repräsentieren, pflegen beide Märkte in der Vergangenheit eine immer wiederkehrende Beziehung.
Quelle: TradingView
Dynamik verändern
Interessanterweise erlebten beide Märkte gleichzeitig große Bullen- und Bärenphasen. Anfang März dieses Jahres wurde bewiesen, dass der Kryptoraum nicht immun gegen große Abstürze in der traditionellen Finanzwelt ist. Unmittelbar danach wurde im April erneut bestätigt, dass auch Bullenläufe Hand in Hand gehen.
Die Korrelation zwischen Bitcoin und der S&P 500-Aktie hat seit Mitte August einen massiven Aufschwung erlebt. Wie aus der beigefügten Grafik von Skew hervorgeht, zeigten der größte Vermögenswert des Kryptomarktes und der bedeutendste Aktienindex des US-Aktienmarktes Mitte August eine äußerst negative Gegenseitigkeit [bis zu -21 % am 16. August]. Allerdings bewegte sich dieser Wert in letzter Zeit im positiven Bereich [Bereich von 35 % bis 50 %].
Quelle: Skew
Hat die institutionelle Anpassung ein Mitspracherecht?
In der Anfangszeit wurde Bitcoin von Institutionen selten als Anlageoption in Betracht gezogen. Als jedoch die Bewertung des Krypto-Assets zu steigen begann, kam es dank der sich ständig ändernden Marktstimmung auch zu einem parallelen Anstieg der Akzeptanz. Da „intelligentes Geld“ weiterhin als Strategie zur Portfoliodiversifizierung in Bitcoin investiert wird, hat sich die ursprüngliche Erzählung geändert.
Laut Daten von PitchBook haben Risikokapitalfonds in diesem Jahr bereits mehr als 17 Milliarden US-Dollar in kryptobezogene Unternehmen investiert. Wie aus der folgenden Tabelle hervorgeht, ist diese Zahl bei weitem die höchste in einem einzelnen Jahr und entspricht nahezu dem kumulierten Betrag, der in allen vorangegangenen Jahren zusammengenommen wurde.
Quelle: PitchBook
Weiter, der Befund In einem Bericht von Fidelity wurde ein weiterer interessanter Trend hervorgehoben. Demnach erwarten 7 von 10 institutionellen Anlegern, in naher Zukunft Krypto-Assets zu kaufen oder in diese zu investieren. Tatsächlich gab mehr als die Hälfte der Befragten an, bereits über solche Investitionen zu verfügen.
Es lässt sich nicht leugnen, dass institutionelle Gelder in den Kryptomarkt fließen. Kurioserweise gibt es hingegen prominente Gesichter aus der Branche, wie das des CEO von MicroStrategy Michael Saylor, haben Aktien aus ihren Portfolios entfernt und sie stärker auf Bitcoin ausgerichtet. Also ja, institutionelle Anpassungen haben eine entscheidende Rolle bei der Veränderung der Dynamik gespielt.
Wird die Konsolidierung also anhalten?
Korrekturen gehören zu jeder Marktphase dazu. Was den S&P betrifft, scheinen die saisonalen Schwankungen vorerst ein Spielverderber zu sein. Darüber hinaus haben auch andere makroökonomische Bedingungen – von der Änderung der Zentralbankpolitik bis hin zum plötzlichen Beschäftigungsrückgang und der Inflation – einen Einfluss auf den anhaltenden Abwärtstrend.
Die Nachwirkungen der oben genannten Faktoren lassen jedoch allmählich nach. Darüber hinaus ähnelte die Struktur des S&P-Tages-Charts zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels eher einem typischen bullischen erneuten Test als einem Zusammenbruch eines Makrotrends. Tatsächlich handelte der Markt zum Zeitpunkt der Drucklegung im grünen Bereich.
Auch der Bitcoin-Preis konnte am 46.8. den kritischen Widerstand von 14 $ durchbrechen und notierte zum Zeitpunkt des Schreibens im grünen Bereich [bei 48.1 $]. Das Eingreifen institutioneller Akteure in beide Boote hat die gegenseitige Abhängigkeit dieser beiden Märkte erheblich beeinflusst. Rückblickend würden beide Märkte entweder abstürzen oder gemeinsam ihren jeweiligen Aufwärtstrend fortsetzen.
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Quelle: https://ambcrypto.com/the-correlation-between-bitcoin-and-the-sp-500-has-these-implications/