Σίγουρα, συσχετίστηκε χαλαρά για λίγο εκεί, αλλά μέχρι τώρα, το bitcoin και οι αγορές κρυπτογράφησης είναι και πάλι σε θέση να διεκδικήσουν ανεξαρτησία από τις παραδοσιακές αγορές.
Εν ολίγοις, και παρόλο που η μέτρηση της συσχέτισης μπορεί να είναι αρκετά περίπλοκη, νομίζω ότι αυτό το γράφημα λίγο πολύ το συνοψίζει.
Αυτό που βλέπουμε εδώ είναι η συσχέτιση Pearson 90 ημερών μεταξύ του bitcoin και του S&P 500 από το 2011. Μπορούμε να δούμε ξεκάθαρα νωρίτερα φέτος, όπου ο συσχετισμός εκτινάχθηκε στο 0.6 λόγω της πρώιμης πανδημίας πώλησης πολλών περιουσιακών στοιχείων.
Μέχρι τώρα, ωστόσο, βρισκόμαστε για άλλη μια φορά κάτω από το 0.2, πράγμα που ουσιαστικά σημαίνει ότι δεν υπάρχει πλέον συσχέτιση σε καθημερινή βάση.
Θα πρέπει πιθανώς να σημειωθεί ότι ακόμη και η κορυφή του 0.6 αντιπροσωπεύει μόνο μια χαλαρή συσχέτιση. Πολλές μετοχές έχουν πολύ υψηλή συσχέτιση μεταξύ τους, συνήθως πάνω από 0.8 ακόμη και αν βρίσκονται σε εντελώς διαφορετικούς κλάδους, και πολλά altcoins είναι παρόμοια.
Τι σημαίνει αυτό;
Το παραπάνω γράφημα αντιπροσωπεύει εξαιρετικά βραχυπρόθεσμα δεδομένα, η συσχέτιση των 360 ημερών δεν έφτασε ποτέ καν στο 0.4. Ωστόσο, όσον αφορά τα θεμελιώδη στοιχεία, πιστεύω ότι οι βασικοί μοχλοί των μετοχών και των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων είναι εξαιρετικά παρόμοιοι, όπως ήταν πάντα.
Αυτό είναι κάτι που έχουμε καλύψει εκτενώς στο ενημερωτικό δελτίο της BMJ. Σε περιόδους που η Fed τυπώνει χρήματα, στέλνει τις τιμές προς τα πάνω σε όλες τις αγορές.
Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου, ιδιαίτερα εκείνοι που έχουν μεγάλα ποσά περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση, έχουν την τάση να διαφοροποιούν τις συμμετοχές τους. Η πρακτική του διαφοροποίηση συσχέτισης είναι ένας τρόπος μείωσης του κινδύνου, ακόμη και σε επικίνδυνες αγορές, με τη δημιουργία ενός χαρτοφυλακίου χρησιμοποιώντας διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Τώρα, με τις αγορές ομολόγων να αντιμετωπίζουν προβλήματα και τις αποδόσεις να βυθίζονται σε επίπεδα τόσο απίστευτα χαμηλά που δεν είναι ελκυστικό για τους επενδυτές να τα κρατήσουν μακροπρόθεσμα, εικάζω ότι οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου αναζητούν ενεργά άλλους τρόπους για να επιτύχουν διαφοροποίηση.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο χρυσός και το ασήμι έχουν κυκλοφορήσει τον τελευταίο καιρό. Η ιδέα του TINA (δεν υπάρχει εναλλακτική) οδηγεί τους εμπόρους σε μετοχές όλο το χρόνο και είμαι σίγουρος ότι ήρθε η ώρα για μια αλλαγή, ειδικά όταν υπάρχει μια απολύτως βιώσιμη εναλλακτική λύση σε κοινή θέα.
Πηγή: https://www.bitcoinmarketjournal.com/bitcoin-and-stocks-rally-despite-declining-correlation/