Πριν από περίπου 4 εβδομάδες, οι παγκόσμιες αγορές μετοχών ήταν σε κίνδυνο, καθώς οι επενδυτές συνειδητοποίησαν τελικά ότι ο κοροναϊός δεν ήταν μόνο μια ασθένεια που περιορίζεται στην Κίνα, αλλά μια παγκόσμια πανδημία που θα μπορούσε να βλάψει μόνιμα τα οικονομικά σε ολόκληρο τον κόσμο.
Οι αγορές κρυπτογράφησης δεν προστατεύονταν από το χάος που οδήγησε τους S&P 500 και Dow να δημοσιεύσουν μερικά από τα μεγαλύτερες απώλειες από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και οι επενδυτές θα θυμούνται ότι στις 13 Μαρτίου Bitcoin (BTC) η τιμή μειώθηκε περισσότερο από 50% σε διάστημα 24 ωρών.
Μέχρι σήμερα, η αστάθεια και ο φόβος στις χρηματοπιστωτικές αγορές παραμένουν και η μελλοντική πρόβλεψη για τις αγορές μετοχών εξακολουθεί να είναι ζοφερή, αλλά ορισμένοι επενδυτές αρχίζουν τουλάχιστον να αισθάνονται ότι έχει περάσει το απόλυτο χειρότερο.
Όπως συνηθίζεται στον κλάδο της κρυπτογράφησης, όταν συμβαίνει ένα καταστροφικό συμβάν, αναλυτές, έμποροι, μάντες και προσωπικότητες κρυπτογράφησης στο Twitter κοιτάζουν τη σκόνη και τα ερείπια σε μια προσπάθεια να συγκεντρώσουν μια σαφέστερη εικόνα του «τι συνέβη».
Οι επενδυτές Bitcoin θα θυμούνται ότι ένας καταρράκτης καταρράκτη του ρευστοποιήσεις σε πολλαπλά χρηματιστήρια κρυπτογράφησης που προσφέρουν διαπραγμάτευση περιθωρίου και παράγωγα οδηγεί την τιμή του ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου να καταρρεύσει γρήγορα.
Αθροιστική τιμή μακροπρόθεσμης εκκαθάρισης BitMEX. Πηγή: Skew, Multicoin Capital
Μόνο στο BitMEX, ρευστοποιήθηκαν 1.6 δισεκατομμύρια δολάρια σε μακροχρόνιες θέσεις και εκκαθαρίστηκαν εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια από το όριο αγοράς του Bitcoin. Πολλοί επενδυτές, μαζί με ένα τα hedge funds σχεδόν εξαφανίστηκαν κατά τη διάρκεια μιας ημέρας.
Η αφήγηση ότι η συντριβή ήταν το αποτέλεσμα τη συσχέτιση μεταξύ των αγορών Bitcoin και μετοχών, μαζί με ρευστοποιήσεις σε μοχλευμένες θέσεις σε κρυπτογραφικά παράγωγα, φαίνεται ότι έγινε αποδεκτή από την πλειονότητα των επενδυτών, αλλά υπάρχει αυξανόμενη ανησυχία ότι η πτώση του Bitcoin στα 3,750 δολάρια ενδέχεται να έχει επίσης αρνητικό αντίκτυπο στους ανθρακωρύχους.
Οι επενδυτές είναι περίεργοι για το αν οι τρέχουσες τιμές είναι κάτω από τα περιθώρια κερδοφορίας των ανθρακωρύχων και εάν το επερχόμενο συμβάν μισού θα ενθαρρύνει ή θα αποθαρρύνει τους ανθρακωρύχους, καθώς οι τιμές Bitcoin είναι ήδη πολύ κάτω από τις εκτιμώμενες εκτιμήσεις τιμών για τον Απρίλιο του 2020.
Για να αποκτήσει περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό το θέμα, ο Cointelegraph μίλησε με τον Joe Nemelka, έναν αναλυτή δεδομένων στον πάροχο αναλυτικών στοιχείων blockchain, CryptoQuant.
Cointelegraph: Είναι σωστό οι επενδυτές να ανησυχούν για την κατάσταση των ανθρακωρύχων Bitcoin μετά την κατάρρευση της 13ης Μαρτίου στα 3,775 δολάρια; Υπάρχουν επίσης μουρμουρισμοί ότι οι ανθρακωρύχοι θα μπορούσαν να έχουν διαδραματίσει ρόλο στην καταλυτική πτώση των τιμών κατά 50%. Ποιες είναι οι σκέψεις σου για αυτό;
Τζο Νεμέλκα: Καθώς οι ανθρακωρύχοι είναι ένας από τους μεγαλύτερους παίκτες στο οικοσύστημα όταν πουλάνε περισσότερα σε σχέση με άλλους παίκτες, αυτό θα σήμαινε συνθηκολόγηση και κάποιο είδος εισερχόμενης αστάθειας.
Αυτή η κίνηση θα μπορούσε να είναι το μειονέκτημα, καθώς οι ανθρακωρύχοι που πωλούν ωθούν τη ζήτηση. Θα μπορούσε επίσης να αυξήσει την τιμή καθώς οι τελευταίοι μη κερδοφόροι ανθρακωρύχοι φεύγουν και απομένουν μόνο κερδοφόροι ανθρακωρύχοι, μειώνοντας έτσι δραστικά την πίεση πώλησης.
Ποσοστό ροής ανθρακωρύχων προς ανταλλαγή. Πηγή: CryptoQuant
Όπως φαίνεται από το παραπάνω διάγραμμα, όταν αυτή η μέτρηση είναι χαμηλή, υποδεικνύει μια αλλαγή στην τιμή. Το βλέπουμε να συμβαίνει τον Φεβρουάριο του 2018, τον Αύγουστο του 2018, το Νοέμβριο του 2018, τον Δεκέμβριο του 2018, τον Απρίλιο του 2019, τον Ιούλιο του 2019, τον Οκτώβριο του 2019 και τον Φεβρουάριο του 2020. Κάθε μία από αυτές τις περιπτώσεις σηματοδότησε μια αλλαγή στην κατεύθυνση της τάσης.
Εξόρυξη για ανταλλαγή ποσοστού ροής Πηγή: CryptoQuant
Μια άλλη ενδιαφέρουσα εικόνα είναι ότι το ποσοστό των εισροών των ανθρακωρύχων έφτασε στο χαμηλό όλων των εποχών (από την αρχή των δεδομένων των ανθρακωρύχων το 2016) Αυτό ήταν 02. Φαίνεται να σημαίνει ότι οι ανθρακωρύχοι είναι, τουλάχιστον προς το παρόν, ακόμα σχετικά εντάξει όταν πρόκειται για τη διατήρηση των δραστηριοτήτων μέσω αυτής της πτώσης των τιμών.
Το BTC ρέει από όλους τους ανθρακωρύχους σε όλες τις ανταλλαγές. Πηγή: CryptoQuant
Αυτή η ιδέα ότι οι ανθρακωρύχοι κάνουν εντάξει φαίνεται ακόμη πιο αληθινή όταν εξετάζουμε τις εκροές ακατέργαστων ανθρακωρύχων. Αν και ήταν υψηλά, δεν ήταν σημαντικά υψηλά σε σύγκριση με οποιαδήποτε προηγούμενη περίοδο.
Εισροές BTC σε όλες τις ανταλλαγές. Πηγή: CryptoQuant
Συγκρίνοντας αυτό με την ανταλλαγή εισροών, βλέπουμε ότι οι εισροές ανταλλαγής είχαν ρεκόρ όλων των εποχών, που ήταν σχεδόν τριπλάσιες προηγούμενες υψηλές. Αυτό σημαίνει ότι πολλά Bitcoin, περισσότερο από οποιαδήποτε στιγμή τα προηγούμενα χρόνια, εισήλθαν σε ανταλλαγές.
Η σημασία αυτού είναι ότι το Bitcoin που μπαίνει σε ανταλλαγές είναι ένας τρόπος μέτρησης της επιθυμίας για πώληση και, όπως μπορούμε να δούμε, η επιθυμία για πώληση ήταν σχετικά υψηλότερη που έχουμε δει ποτέ.
Με όρους κρυπτογράφησης, ένας τρόπος να το δούμε αυτό είναι ότι φαίνεται ότι τα αδύναμα χέρια έχουν πουλήσει.
Έτσι, φαίνεται ότι βασίζεται σε μας ημερομηνία ότι οι κύριοι ανθρακωρύχοι, τουλάχιστον για τώρα, έχουν αρκετά σημαντικά αποθέματα μετρητών για να διατηρήσουν τις δραστηριότητές τους έως το μισό, εμποδίζοντας μια άλλη σημαντική πτώση της τιμής.
CT: Αυτό λαμβάνει υπόψη πράγματα όπως δανεισμένα κεφάλαια, έξοδα λειτουργίας, δάνεια fiat και crypto; Από την άποψή σας, ποια είναι η τιμή για τους ανθρακωρύχους;
JN: Λοιπόν, είναι λίγο πιο δύσκολο να εντοπιστεί, αλλά θέλω να αναφέρω τον Charles Edwards » Κόστος παραγωγής Bitcoin δεδομένα καθώς σας δίνει μια μπάντα που έχει καθαρό κόστος ηλεκτρικής ενέργειας (κάτω μέρος) και ηλεκτρικό ρεύμα + γενικά (το πάνω μέρος).
BTC USD ημερήσιο γράφημα. Πηγή: TradingView
Θα έβαζα την τιμή ρευστοποίησης μεταξύ 7,500 και 8,000 $ για ένα τυπικό κατάστημα εξόρυξης αυτή τη στιγμή.
Τα μεγαλύτερα πράγματα που θα το αλλάξουν είναι, προφανώς, το υλικό μισού και εξόρυξης. Καθώς τα παλαιότερα, τα αναποτελεσματικά (S9, S11, παρόμοια μοντέλα) πηγαίνουν εκτός σύνδεσης και οι νεότεροι ανθρακωρύχοι καταλαμβάνουν περισσότερο hashrate, μπορεί να μειώσει το βάρος των ανθρακωρύχων.