Το πρόσφατο ξέσπασμα κοροναϊού έχει εκτεταμένες συνέπειες πέρα από την εξάπλωση της νόσου και τις προσπάθειες απομόνωσης. Πρόσφατα, βιώσαμε μία από τις πιο σοβαρές συντριβές στο χρηματιστήριο στη σύγχρονη εποχή: Στις 9 Μαρτίου 2020, ο μέσος όρος βιομηχανικού Dow Jones καταγράφονται μια πτώση -7.8%, η οποία ήταν η χειρότερη απώλεια μιας ημέρας ποτέ. Ωστόσο, την Πέμπτη 12 Μαρτίου 2020, το Dow τότε καταγράφονται η πέμπτη μεγαλύτερη πτώση στη σύγχρονη ιστορία με βάση ποσοστιαίες μονάδες κατά ένα εντυπωσιακό ποσό σχεδόν 10%. Δυστυχώς, οι απώλειες δεν σταμάτησαν εκεί. Τέσσερις ημέρες αργότερα, στις 16 Μαρτίου, το Dow χτύπησε ένα νέο ρεκόρ σχεδόν 13%. Από τότε που το ξέσπασμα του COVID-19 έγινε διεθνές ζήτημα, δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι οι αγορές μετοχών παγκοσμίως έχουν υποστεί σοβαρές απώλειες.
Αναγνωρίζοντας την ικανότητα του Bitcoin (BTC) για να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χρηματιστηρίου, ορισμένοι οικονομολόγοι και ερευνητές αναφέρονται στο Bitcoin ως «ψηφιακός χρυσός». Ορισμένες μελέτες υποστηρίζουν ότι το Bitcoin εκτίθεται σε κίνδυνο ουράς μόνο στις αγορές κρυπτογράφησης, αλλά δεν εκτίθεται σε κίνδυνο ουράς σε σχέση με άλλες αγορές περιουσιακών στοιχείων, όπως αγορές μετοχών ή χρυσό. Ωστόσο, το πρόσφατο ξέσπασμα του COVID-19 είναι ένα γεγονός κινδύνου-ουράς - ή αυτό που ο Nassim Taleb αναφέρεται ως το λεγόμενο "Black Swan" επειδή είναι ακραίο - και έχει ακραίο και επακόλουθο αντίκτυπο.
Συγγενεύων: Είναι το Bitcoin ένα κατάστημα αξίας; Ειδικοί στο BTC ως Digital Gold
Στο πρόσφατο μου μελέτη, Διερεύνησα τη δυναμική συσχέτιση μεταξύ των αποθεμάτων Bitcoin και Ηνωμένων Πολιτειών κατά τη διάρκεια της επιδημίας COVID-19, χρησιμοποιώντας τη λεγόμενη προσέγγιση διαφορών σε διαφορές. Δεδομένου ότι ο δυνητικός αντίκτυπος στη δυναμική συσχέτιση μεταξύ των αποθεμάτων Bitcoin και ΗΠΑ ήταν απρόβλεπτος (και ως εκ τούτου αβέβαιος), η μελέτη χρησιμοποιεί το ξέσπασμα COVID-19 ως ένα σχεδόν πειραματικό περιβάλλον. Με τον τρόπο αυτό, η μελέτη χρησιμοποιεί τη δυναμική συσχέτιση μεταξύ αποθεμάτων Bitcoin και ΗΠΑ ως ομάδα θεραπείας, ενώ η δυναμική συσχέτιση μεταξύ αποθεμάτων χρυσού και ΗΠΑ χρησιμεύει ως ομάδα ελέγχου.
Παραδόξως, η μελέτη διαπίστωσε ότι το Bitcoin είχε χαμηλή απόδοση στην αντιστάθμιση αυτού του Black Swan event. Συγκεκριμένα, χρησιμοποιώντας ένα παράθυρο κυλιόμενου δείγματος 20 ημερών για την εκτίμηση της εμπειρικής κατανομής της πραγματικής δυναμικής συσχέτισης, η πραγματική συσχέτιση μεταξύ των αποθεμάτων Bitcoin και ΗΠΑ ήταν -0.0208 την περίοδο από 17 Απριλίου 2015 έως 31 Οκτωβρίου 2019, δηλαδή χρησιμοποιήθηκε ως δείγμα πριν από την εκδήλωση σε αυτήν τη μελέτη. Επιβεβαιώνοντας παλαιότερες μελέτες, ο συσχετισμός ήταν ασήμαντος.
Ως Παγκόσμιος Οργανισμός Υγείας χαρακτηρίζεται Το COVID-19 ως πανδημία στις 11 Μαρτίου 2020, η μελέτη χρησιμοποίησε το δείγμα από τις 12 Μαρτίου 2020 έως τις 18 Μαρτίου 2020 ως περίοδο μετά το συμβάν. Είναι ενδιαφέρον ότι η συσχέτιση μεταξύ των αποθεμάτων Bitcoin και ΗΠΑ ήταν 0.6353 κατά την περίοδο δειγματοληψίας μετά το συμβάν και στατιστικά σημαντική. Ο έλεγχος για χρυσό επιβεβαιώνει αυτό το αποτέλεσμα.
Ενώ η μελέτη δείχνει ότι ο χρυσός, όντως, ανταποκρίθηκε στην προσδοκία του να χρησιμεύσει ως ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους προβλημάτων, το Bitcoin αποδείχθηκε ότι ήταν κατάρα παρά «ψηφιακός χρυσός».
Συνοψίζοντας, η μελέτη χρησιμοποίησε το ξέσπασμα της πανδημίας ως ένα σχεδόν πειραματικό σχέδιο για τη διερεύνηση των ικανοτήτων αντιστάθμισης του Bitcoin - το οποίο έχει αναφερθεί ως «ψηφιακός χρυσός» για να επισημάνει τις φημισμένες ικανότητές του να αντισταθμίζει τις επενδύσεις κινδύνου για διάφορες κατηγορίες χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων συγκεκριμένα αποθέματα. Τα ευρήματα της μελέτης δείχνουν ότι το Bitcoin είχε χαμηλή απόδοση στην αντιστάθμιση αυτού του εξαιρετικού κινδύνου ουράς στις μετοχές των ΗΠΑ. Σε αντίθεση με προηγούμενη έρευνα, τα ευρήματα δείχνουν ότι το Bitcoin είναι πράγματι εκτεθειμένο σε (έκτακτους) ουρικούς κινδύνους σε άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως οι μετοχές.
Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνο του συγγραφέα και δεν αντανακλούν ή αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.
Κλάους Γκρόμπις είναι διδάκτορας στα οικονομικά του Πανεπιστημίου της Jyväskyla και επίκουρος καθηγητής οικονομικών στο Πανεπιστήμιο της Vaasa. Η Grobys συνδέεται επίσης με την ερευνητική πλατφόρμα InnoLab στο Πανεπιστήμιο της Vaasa. Οι πρόσφατες μελέτες του διερευνούν τις ευκαιρίες και τους κινδύνους που σχετίζονται με νέες καινοτόμες ψηφιακές χρηματοοικονομικές αγορές. Η πρόσφατη έρευνά του καλύφθηκε, μεταξύ άλλων, από το αμερικανικό επιχειρηματικό περιοδικό Forbes.