Η αγορά επιλογών κρυπτογράφησης εξελίσσεται ραγδαία κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2020. Σύμφωνα με την πρόσφατη βιομηχανία παραγώγων κρυπτογράφησης της TokenInsight αναφέρουν, ο όγκος συναλλαγών σημειώνει αύξηση 166% σε ετήσια βάση σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο του 2.
Τα παράγωγα προϊόντα που οδηγούν αυτούς τους όγκους είναι futures και επιλογές. Ενώ τα μελλοντικά συμβόλαια αυξάνονται με τους εμπόρους να στοιχηματίζουν σε ένα ανοδική τιμή το συναίσθημα, τόσο το ανοιχτό ενδιαφέρον όσο και ο όγκος των επιλογών έχουν φτάσει στα υψηλά όλων των εποχών.
Τα υψηλά όλων των εποχών
Την Τετάρτη, ανοιχτό ενδιαφέρον για τον Αιθέρα (ETH) οι επιλογές έφτασαν στο υψηλό όλων των εποχών των 351 εκατομμυρίων δολαρίων στο Deribit και 37 εκατομμυρίων δολαρίων στο OKEx. Στην πραγματικότητα, το ανοιχτό ενδιαφέρον για τις επιλογές Ether είναι 2.5 φορές υψηλότερο από ό, τι στις αρχές Ιουλίου.
Μια μέρα πριν από το μεγάλο Bitcoin (BTC) εκδήλωση λήξης επιλογών στις 3 Ιουλίου, Το ενδιαφέρον για επιλογές Bitcoin έφτασε στο υψηλό όλων των εποχών των 1.7 εκατομμυρίων δολαρίων στο Deribit και 268 εκατομμύρια δολάρια στο CME, ενώ οι ημερήσιοι όγκοι στο Deribit διπλασίασαν το υψηλό όλων των εποχών, ξεπερνώντας 47,500 συμβόλαια που διαπραγματεύτηκαν στις 28 Ιουλίου.
Αυτό το υψηλό όλων των εποχών που παρατηρήθηκε την ημέρα πριν από τη λήξη του την τελευταία Παρασκευή του μήνα θα μπορούσε συχνά να σημαίνει την αυξανόμενη αποδοχή των επιλογών και των δομημένων προϊόντων, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη το ρεκόρ της επιτυχίας του OI ακόμη και στην CME, η οποία είναι η μεγαλύτερη ανταλλαγή παραγώγων στον κόσμο.
Ο Luuk Strijers, διευθύνων σύμβουλος της Deribit, μίλησε για το ότι η OI είναι ο καλύτερος δείκτης για τη μέτρηση της αγοράς, λέγοντας στον Cointelegraph: «Το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι ο καλύτερος δείκτης για την αξιολόγηση της υιοθέτησης της αγοράς και κοιτάζοντας τα διαγράμματα, είναι προφανές ότι είμαστε κοντά το τέλος του Ιουλίου. " Πρόσθεσε: «Το ανοιχτό ενδιαφέρον επιλογών BTC είναι επί του παρόντος 116K συμβόλαια με ονομαστική αξία 1.5 δισ. USD».
Νέοι ορίζοντες για επενδυτές
Οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά μέσα που επιτρέπουν στους επενδυτές να αγοράζουν ή να πωλούν ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ανάλογα με τον τύπο της σύμβασης που κατέχουν. Οι επιλογές κλήσεων παρέχουν στους κατόχους το δικαίωμα να αγοράσουν ένα περιουσιακό στοιχείο στην τιμή προειδοποίησης εντός ενός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου, ενώ οι επιλογές θέσεων δίνουν στους κατόχους το δικαίωμα να πουλήσουν ένα περιουσιακό στοιχείο σε παρόμοιες συνθήκες. Ο Ντένις Βινόκοροφ, επικεφαλής της έρευνας στο BeQuant - πάροχος χρηματιστηριακών συναλλαγών και θεσμικών μεσιτών - δήλωσε στο Cointelegraph:
«Οι επιλογές είναι ένας πολύ αποτελεσματικός τρόπος για την αντιστάθμιση της έκθεσης στο υποκείμενο προϊόν, είτε στο Bitcoin είτε στο Ethereum spot ή ακόμα και σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Εκτός από αυτό, είναι ευκολότερο να δομηθούν προϊόντα που θα προσφέρουν «απόδοση» και αυτό είναι ιδιαίτερα ελκυστικό για τους συμμετέχοντες στην αγορά, ειδικά μετά την παράπλευρη δράση των τιμών στην αγορά ».
Ο Lennix Lai, διευθυντής χρηματοοικονομικών αγορών στο χρηματιστήριο OKEx, δήλωσε στο Cointelegraph ότι οι έμποροι πρέπει να είναι επιφυλακτικοί, καθώς «τα υψηλά ΔΑ μόνο δεν δείχνουν ότι η αγορά είναι ανοδική ή πτωτική», προσθέτοντας περαιτέρω ότι οι επενδυτές τείνουν προς μακρές στρατηγικές:
«Έχουμε αναγνωρίσει ότι υπάρχουν πολύ περισσότεροι επαγγελματίες που αξιοποιούν τις επιλογές για την αντιστάθμιση του χαρτοφυλακίου BTC μόνο για μεγάλο χρονικό διάστημα. Και υπάρχουν πολλά πιο δομημένα προϊόντα διαθέσιμα στην αγορά προσαρμοσμένα σε επαγγελματίες για χάρη της απόδοσης ή της εξωτικής απόδοσης. "
Με τιμή Bitcoin ξεπέρασε για λίγο το ποσό των 11,900 δολαρίων αρκετές φορές νωρίτερα αυτόν τον μήνα, το γενικό ενδιαφέρον για τα κρυπτονομίσματα αυξάνεται. Το Bitcoin σημείωσε άνοδο 27% από την 1η Ιουλίου, το οποίο είναι η υψηλότερη άνοδος που παρατηρήθηκε το 2020. Οι επιλογές Bitcoin διαπραγματεύονται επί του παρόντος κυρίως στα Deribit, CME, OKEx και LedgerX, ενώ η Bakkt, μια ανταλλαγή κρυπτογράφησης που ανήκει σε μεγάλο παραδοσιακό χρηματιστήριο Intercontinental Exchange, βλέπει μηδενικές επιλογές όγκους παρά το γεγονός ότι το προϊόν αναφέρεται.
Επιπλέον, ο λόγος put-call αυξήθηκε από 0.52 σε μήνα σε 0.76 στις 6 Αυγούστου, πράγμα που σημαίνει ότι πωλήθηκε μεγαλύτερο ποσοστό επιλογών put σε σύγκριση με τις επιλογές κλήσεων. Αυτός είναι ένας ισχυρός δείκτης του αισθήματος bullish που κατέχουν οι επενδυτές. Ο Λάι πρόσθεσε σε αυτήν την έννοια:
«Κοιτάζοντας την αυξανόμενη ζήτηση για επιλογές Bitcoin, OI και όγκο, φαίνεται να υποδηλώνει ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να είναι αισιόδοξοι στην τιμή του Bitcoin και με τους μεγαλύτερους μακροοικονομικούς παράγοντες όπως η πτώση της τιμής του δολαρίου ΗΠΑ και το υψηλό όλων των εποχών στο χρυσός, η ζήτηση για Bitcoin, γενικά, αυξάνεται. "
Απαιτήσεις δίσκου Ethereum 2.0 και DeFi
Περισσότεροι επενδυτές φαίνεται να αποκτούν έκθεση στο ETH χρησιμοποιώντας επιλογές το 2020. Ο Ether, ο δεύτερος κερδισμένος στο Bitcoin στον χώρο κρυπτογράφησης, έχει γίνει ένα από τα κύρια πειραματικά εργαστήρια για επεκτασιμότητα blockchain που υποστηρίζονται από μεγάλες κοινότητες θεσμικής και επιχειρηματικής ανάπτυξης. Επομένως, είναι φυσικό το ETH να γίνει κερδοσκοπικό πλεονέκτημα καθώς αναπτύσσονται πιο αποκεντρωμένες εφαρμογές.
Συγγενεύων: Επεξήγηση στοιχήματος Ethereum 2.0
Το επερχόμενο Ethereum 2.0 Απόδειξη συμμετοχής Η αλλαγή για το Ethereum και η ταχεία ανάπτυξη του χώρου DeFi έχουν αποδειχθεί μεγάλες μεταβλητές που οδηγούν το αισιόδοξο συναίσθημα ενώ προσθέτουν περισσότερη αξιοπιστία στο δίκτυο. Βλέποντας ότι οι επιλογές Ether διαπραγματεύονται κυρίως από επενδυτές λιανικής, σε αυτό το σημείο, καθώς δεν διαπραγματεύονται σε ρυθμιζόμενα χρηματιστήρια όπως η CME και η Bakkt ακόμη, η ανάπτυξη αποτελεί περαιτέρω απόδειξη του ενδιαφέροντος της κοινότητας. Ο Strijers επεξεργάστηκε περισσότερα σχετικά με τα στατιστικά στοιχεία των επιλογών Ether και των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στο Deribit λέγοντας:
«Ο αριθμός των περιπτώσεων χρήσης για το ETH συνεχίζει να αυξάνεται και οι επενδυτές κάνουν χρήση αυτού του δυναμικού. Το ανοιχτό επιτόκιο Deribit ETH έχει αυξηθεί 7 φορές από 30-50 εκατομμύρια δολάρια πριν από έξι μήνες σε 350 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ που αντιπροσωπεύουν μερίδιο αγοράς 90%. Και ενώ οι τιμές spot ETH αυξάνονται, το ίδιο ισχύει και για το ανοιχτό επιτόκιο μελλοντικής εκπλήρωσης ETH, το οποίο φτάνει σχεδόν τα 1.5 δισεκατομμύρια USD, ένα νέο υψηλό όλων των εποχών. "
Δημοσιεύοντας μηνιαία κέρδη άνω του 60% και κέρδη YTD που ξεπερνούσαν το 200%, η ETH έσπασε το σήμα τιμής των 400 $ στις αρχές Αυγούστου. Ο αντίκτυπος της κυκλοφορίας του Ethereum 2.0's τελικό PoS testnet "Medalla" και οι επιπτώσεις που θα έχει στον χώρο DeFi έχουν πλέον ληφθεί από την αγορά. Το θεσμικό ενδιαφέρον έχει επίσης εμφανιστεί στις ειδήσεις - όπως Η Arca Labs ξεκινά ένα ταμείο με βάση το Ethereum εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών
Καλλιέργεια της πίτας;
Ενώ η Deribit κατέχει επί του παρόντος το μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς του χώρου επιλογών, υπάρχουν νέοι παίκτες που προσπαθούν να εκμεταλλευτούν αυτήν την αύξηση του ενδιαφέροντος των επενδυτών. Ενώ ο Strijers χαιρέτισε περισσότερο ανταγωνισμό στο χώρο, καθώς θα βοηθούσε την ανάπτυξη της πίτας, μπορεί να υπάρχουν ορισμένες πολυπλοκότητες, σύμφωνα με τον Lai:
«Ένα από τα προαπαιτούμενα μιας αγοράς ρευστών επιλογών είναι μια εξίσου ή ακόμη πιο ρευστή αγορά προθεσμιακών συμβολαίων. Για να μην αναφέρουμε την πολυπλοκότητα του χειρισμού της εκκαθάρισης, της τιμής σήματος και του περιθωρίου, το οποίο είναι πολύ πιο περίπλοκο από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης προϊόντων.
Ο Vinokourov προχώρησε σε αυτήν την προοπτική συγκρίνοντας τις διαφορές στην εκτέλεση ανταλλαγής κρυπτογραφικών παραγώγων σε μια ανταλλαγή spot. Αποκάλυψε ότι οι κύριες προκλήσεις περιβάλλουν τη διατήρηση ενός βιβλίου παραγγελιών ρευστών «σε μια ποικιλία από λήξεις και τιμές απεργίας, με έναν κινητήρα που ταιριάζει αρκετά ανθεκτικός για να αντέξει ξαφνικές εκρήξεις αστάθειας», εκτός από ένα σύστημα θεσμικής ποιότητας για τη διαχείριση κινδύνων. Επιπλέον, άκουσε:
«Αν όλα αυτά δεν ήταν αρκετά, η απόκτηση πελατών είναι πολύ πιο δύσκολη από το ισοδύναμο spot, επειδή υπάρχουν λιγότερες εταιρείες που εμπορεύονται αυτά τα προϊόντα και απαιτούν διαχείριση πελατών σε επίπεδο ιδρύματος - κάτι που οι ανταλλαγές κρυπτογράφησης δεν είναι πάντα σε θέση να προσφέρουν.»
Ανεξάρτητα από το πώς διαχωρίζεται η πίτα επιλογών, αναμφισβήτητα, είναι έτοιμο να αναπτυχθεί ακόμη περισσότερο σε μέγεθος, ειδικά μέσω ανταλλαγών όπως το CME που πλέον γίνεται πιο εξέχων παίκτης στο χώρο. Το αισιόδοξο συναίσθημα των BTC και ETH θα χρησιμεύσει για να υποστηρίξει αυτήν την ανάπτυξη περαιτέρω επιτρέποντας στους επενδυτές περισσότερες ευκαιρίες να κερδοσκοπούν.