Τον τελευταίο ενάμιση χρόνο, η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση είχε μια έκρηξη δραστηριότητας. Οι αποκεντρωμένες εφαρμογές δανεισμού και δανεισμού, οι συναλλαγές περιθωρίων κέρδους, τα πρωτόκολλα ρευστότητας, τα σταθερά νομίσματα, οι ασφάλειες και τα παράγωγα έχουν όλα αυξηθεί σε αριθμούς χρηστών, δραστηριότητα εντός της αλυσίδας και ωριμότητα προϊόντων. Οπως και Defi έχει αυξηθεί, η ανάγκη ανταλλαγής αξίας από τη μια μορφή στην άλλη έχει αυξηθεί μαζί της και πολλοί πάροχοι ρευστότητας έχουν ενταθεί για να εξυπηρετήσουν αυτήν την αυξανόμενη ανάγκη για ρευστότητα. Αυτή είναι η φυσική εξέλιξη οποιουδήποτε συστήματος, εισάγοντας διευρυνόμενη λειτουργικότητα και συνδεσιμότητα και καθώς μεγαλώνει.
Με βάση τη δική μας εμπειρία, θέλαμε να μοιραστούμε κάποιες πληροφορίες σχετικά με τις αποκεντρωμένες αγορές και πώς να κλιμακώσουμε ώστε να ανταποκριθούμε στις αυξανόμενες απαιτήσεις του DeFi. Πιστεύουμε ότι είναι ένα σημαντικό μάθημα για την οικοδόμηση ενός βιώσιμου μέλλοντος προσανατολισμένου στην ανάπτυξη για το DeFi.
Συγγενεύων: Το DeFi μπορεί τώρα να επιλέξει να εκτελέσει αξιόπιστα αποδεικτικά μηδενικής γνώσης
Αποτελεσματική χρήση του αποθέματος διακριτικών
Υπάρχουν πολλοί τρόποι για να φέρεις ρευστότητα στην αγορά. Ορισμένοι πάροχοι ρευστότητας χρησιμοποιούν ένα αυτοματοποιημένο μοντέλο διαπραγμάτευσης αγοράς που χρησιμοποιεί μια προκαθορισμένη καμπύλη για να καταλήξουν στην ανακάλυψη τιμών, ενώ πιο μη αυτόματα μοντέλα περιλαμβάνουν παρόχους ρευστότητας που επανεξισορροπούν ενεργά το απόθεμα χρησιμοποιώντας πολλαπλές πηγές ρευστότητας από κεντρικά χρηματιστήρια και άλλες πηγές.
Οι αυτοματοποιημένοι διαπραγματευτές αγοράς, ή τα AMM, είναι μια εξαιρετική προσέγγιση, ανοιχτή και χωρίς άδεια, με το Uniswap — ένα πλήρως αποκεντρωμένο πρωτόκολλο για αυτοματοποιημένη παροχή ρευστότητας που βασίζεται σε Ethereum — χρησιμεύει ως παράδειγμα. Ένα αξιοσημείωτο μειονέκτημα αυτής της προσέγγισης είναι ότι τα μάρκες μπορεί να καταλήξουν να είναι «τιμολογημένα στο άπειρο» (στις ακραίες άκρες της καμπύλης), που σημαίνει ότι ένα μέρος του αποθέματος των διακριτικών που είναι κλειδωμένο κατανέμεται αναποτελεσματικά σε σημεία τιμών που δεν απαιτούνται από το αγορά και είναι εξαιρετικά απίθανο να χτυπηθούν βραχυπρόθεσμα.
Συγγενεύων: Κριτική βιβλίου - «Πώς να DeFi» του CoinGecko
Η προσέγγισή μας για την κλιμάκωση βασίζεται στο συνδυασμό πολλών διαφορετικών τύπων διαπραγματευτών σε μία πλατφόρμα. Απευθυνόμαστε στην αυτοματοποιημένη διαπραγμάτευση αγοράς παρέχοντας ένα μοντέλο AMM με πολύ αποδοτικό κεφάλαιο που επιτρέπει τον καθορισμό συγκεκριμένων αυτοκαθοριζόμενων σειρών τιμών, ενώ παράλληλα επιτρέπει στους χειροκίνητους διαπραγματευτές να συνδέσουν τη ρευστότητά τους στην πλατφόρμα. Αυτός ο αυξημένος ανταγωνισμός μεταξύ των διαπραγματευτών και ένα βελτιωμένο μοντέλο AMM, επιτρέπει την πιο αποτελεσματική χρήση του υπάρχοντος αποθέματος και επομένως είμαστε σε θέση να διευκολύνουμε περισσότερο όγκο από άλλους παρόχους ρευστότητας για το ίδιο μέγεθος αποθέματος. Αυτή η προσέγγιση βοηθά στην κλιμάκωση της ρευστότητας, ειδικά σε περιόδους ασταθούς όπως αυτές που παρατηρήθηκαν κατά τη διάρκεια της τεράστιας πτώσης των τιμών της Μαύρης Πέμπτης. Ενώ ορισμένοι διαπραγματευτές της αγοράς υποχώρησαν ενόψει των μεγάλων διακυμάνσεων των τιμών εκείνη την ημέρα, η Kyber συνέχισε να παρέχει ρευστότητα λόγω των απολύσεων που προέρχονται από την άντληση ρευστότητας από πολλούς διαπραγματευτές της αγοράς.
Έκθεση στο οικοσύστημα DeFi
Είναι ενθαρρυντικό να βλέπουμε ότι η απαιτούμενη ρευστότητα που προέρχεται από την πλευρά της ζήτησης - π.χ. DApps και οι χρήστες τους - έχει συγκεντρωθεί κυρίως γύρω από μοντέλα ανακάλυψης και εκτέλεσης τιμών εντός της αλυσίδας σε αντίθεση με τα υβριδικά και τα μοντέλα εκτός αλυσίδας. Αυτό οφείλεται κυρίως στην ευκολία με την οποία μπορούν να συντεθούν και να συνδυαστούν εντελώς διαφορετικά χρηματοοικονομικά πρωτόγονα για την παροχή νέων υπηρεσιών, παρόλο που τα υβριδικά και εκτός αλυσίδας μοντέλα μπορούν να έχουν πλεονέκτημα ταχύτητας κατά την εκτέλεση των συναλλαγών.
Συγγενεύων: Πώς η μεταβλητότητα της αγοράς σκιάζει ένα φως στα δομικά ευπάθειες του DeFi
Η ρευστότητα σε μοντέλα on-chain μπορεί εύκολα να τοποθετηθεί σε πολύπλοκες ροές εργασίας DeFi που περιλαμβάνουν διάφορα προϊόντα δανεισμού, δανεισμού και συναλλαγών περιθωρίου κέρδους. Η διαφάνεια στην αλυσίδα επιτρέπει αυξημένη εμπιστοσύνη σε όλο το οικοσύστημα στην τεχνική βιωσιμότητα των έργων DeFi, αν και αυτό δεν σημαίνει ότι τα συστήματα DeFi δεν παραπαίουν περιστασιακά λόγω σφαλμάτων ή περιορισμών και κινδύνων σε επίπεδο πρωτοκόλλου. Μεγάλο μέρος της αύξησης του όγκου και της εμπορικής δραστηριότητας εντός του οικοσυστήματος του Ethereum προήλθε από παρόχους ρευστότητας πλήρως εντός της αλυσίδας όπως οι Oasis, Uniswap και Kyber.
Συγγενεύων: Πότε θα ενταχθεί το Bitcoin στην Επανάσταση του DeFi;
Ικανότητα δημιουργίας αγορών και κίνητρα
Ο σωστός σχεδιασμός κινήτρων είναι ζωτικής σημασίας για να φέρει στο τραπέζι τόσο τους παρόχους ρευστότητας όσο και τους λήπτες ρευστότητας και τα λανθασμένα βαθμονομημένα κίνητρα μπορούν να καταστείλουν την ανάπτυξη λόγω του αυξημένου κόστους και της τριβής στο σημείο ανταλλαγής. Οι περισσότεροι αποκεντρωμένοι πάροχοι ρευστότητας έχουν επιλέξει ένα μοντέλο προμήθειας ανάληψης όπου η πλευρά του αποδέκτη —δηλαδή ο τελικός χρήστης— πληρώνει μια μικρή προμήθεια που στη συνέχεια μοιράζεται μεταξύ του διαπραγματευτή αγοράς και του ίδιου του πρωτοκόλλου. Αυτή η βαθμονόμηση έχει εξελιχθεί, φυσικά, καθώς οι πάροχοι έχουν αυξηθεί σε δύναμη και ποικιλομορφία. Ωστόσο, υπάρχει μια ευκαιρία για άλματα προς τα εμπρός και η Kyber's Katalyst θα παρέχει ένα νέο μοντέλο σχεδιασμού κινήτρων που θα επικεντρώνεται στους κατόχους Kyber Network Crystal (KNC) που θα διέπουν τις παραμέτρους των τελών.
Προς το ενιαίο τελικό σημείο ρευστότητας για το DeFi
Έχουμε προχωρήσει πολύ από τις πρώτες μέρες του DeFi, όταν τα επίπεδα ρευστότητας ήταν χαμηλά και τα αποθέματα σιλό. Το σημερινό τοπίο DeFi είναι ένα ζωντανό και ακμάζον τοπίο με DeFi DApps διασυνδεδεμένα μεταξύ τους για να δημιουργούν μοναδικές αλυσίδες αξίας και συναρπαστικά νέα προϊόντα. Η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση απαιτεί αποκεντρωμένη ρευστότητα και ως εκ τούτου, οι πάροχοι ρευστότητας στην αλυσίδα έχουν δει την ισχυρότερη ζήτηση στις λύσεις ρευστότητας τους. Αναμένουμε ότι ο χώρος DeFi θα συνεχίσει να αναπτύσσεται αλματωδώς για το άμεσο μέλλον και η τροφοδότηση αυτής της ανάπτυξης θα συνεπάγεται περισσότερη αποτελεσματικότητα, καλύτερη συνδεσιμότητα και καινοτόμα κίνητρα.
Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνο του συγγραφέα και δεν αντανακλούν ή αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.
Ντενίζ Ομέρ είναι ο επικεφαλής της ανάπτυξης οικοσυστημάτων στο Kyber Network και ο ιδρυτής της Cryptodyssey Capital και του ICODueDiligience.com. Είναι κάτοχος Master of Science στο ψηφιακό νόμισμα από το Πανεπιστήμιο Λευκωσίας.
Πηγή: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols